Ce rapport de Tiger Research examine les activités d'Onchain des utilisateurs coréens dans l'écosystème Ethereum au cours du premier trimestre 2025.

Le marché coréen des crypto-monnaies poursuit son expansion des échanges centralisés aux environnements onchain. Plusieurs facteurs stimulent ce changement, y compris des opportunités d'investissement limitées sur le marché intérieur.

This report by Tiger Research examines Korean users' onchain activities in the Ethereum ecosystem during Q1 2025.

Ce rapport de Tiger Research examine les activités d'Onchain des utilisateurs coréens dans l'écosystème Ethereum au cours du premier trimestre 2025.

The Korean cryptocurrency market continues its expansion from centralized exchanges to onchain environments. Multiple factors drive this shift. Former President Yoon Suk-yeol's declaration of martial law in December significantly impacted the cryptocurrency market. Domestic exchange servers crashed as investors panicked to withdraw their assets during price volatility.

Le marché coréen des crypto-monnaies poursuit son expansion des échanges centralisés aux environnements onchain. Plusieurs facteurs stimulent ce changement. La déclaration de droit martiale de l'ancien président Yoon Suk-Yeol a eu un impact significatif sur le marché des crypto-monnaies. Des serveurs d'échange intérieure se sont effondrés alors que les investisseurs paniquaient pour retirer leurs actifs pendant la volatilité des prix.

Many investors lost trust in centralized systems when they couldn't access trading accounts at critical moments. Political uncertainty also devalued KRW-based assets significantly, increasing demand for cryptocurrencies and stablecoins on global exchanges rather than Korean platforms.

De nombreux investisseurs ont perdu confiance dans les systèmes centralisés lorsqu'ils ne pouvaient pas accéder à des comptes de trading à des moments critiques. L'incertitude politique a également dévalué considérablement les actifs basés sur la KRW, augmentant de manière significative la demande de crypto-monnaies et de stablescoins sur les échanges mondiaux plutôt que sur les plateformes coréennes.

Korea's strict regulatory environment accelerates this market transformation. Domestic exchanges offer limited investment opportunities, while global exchanges and onchain environments unlock new possibilities for investors. These expanded environments enable more diverse investment strategies, such as arbitrage opportunities between global exchanges, leveraged derivative trading, onchain meme coin launchpads, and decentralized finance (DeFi).

L'environnement réglementaire strict en Corée accélère cette transformation du marché. Les échanges intérieurs offrent des opportunités d'investissement limitées, tandis que les échanges mondiaux et les environnements Onchain débloquent de nouvelles possibilités pour les investisseurs. Ces environnements élargis permettent des stratégies d'investissement plus diverses, telles que les opportunités d'arbitrage entre les échanges mondiaux, le trading dérivé à effet de levier, les pavés de mèmes d'Onchain et la finance décentralisée (DEFI).

This report analyzes the activity patterns and characteristics of Korean users expanding into onchain environments. We based our analysis on data from approximately 60,000 Korean user wallets in the Ethereum ecosystem to provide meaningful insights into the Korean market.

Ce rapport analyse les modèles d'activité et les caractéristiques des utilisateurs coréens qui se développaient dans des environnements Onchain. Nous avons basé notre analyse sur les données d'environ 60 000 portefeuilles d'utilisateurs coréens dans l'écosystème Ethereum pour fournir des informations significatives sur le marché coréen.

Ethereum transactions represent all trades and interactions on the blockchain. These include various activities, such as simple asset transfers, DeFi protocol interactions, and dApp usage.

Les transactions Ethereum représentent tous les métiers et interactions sur la blockchain. Il s'agit notamment de diverses activités, telles que des transferts d'actifs simples, des interactions de protocole Defi et l'utilisation du DAPP.

Onchain data shows that Korean users' Ethereum transactions have maintained steady growth since 2016. Transaction numbers reached their peak in December, with tokens issued through launchpads gaining explosive popularity. Investors moved heavily to onchain environments to build positions on decentralized platforms rather than waiting for centralized listings.

Les données d'Onchain montrent que les transactions Ethereum des utilisateurs coréens ont maintenu une croissance régulière depuis 2016. Les numéros de transaction ont atteint leur apogée en décembre, avec des jetons émis par le biais de LaunchPads gagnant en popularité explosive. Les investisseurs se sont lourds dans des environnements Onchain pour construire des positions sur des plates-formes décentralisées plutôt que d'attendre des listes centralisées.

During this period, funds flowing from Korean crypto trading platforms to external wallets hit all-time highs. This clearly indicates investors actively venturing beyond domestic boundaries to find alpha.

Au cours de cette période, les fonds qui coulent des plates-formes de trading de cryptographie coréennes vers des portefeuilles externes atteignent des sommets de tous les temps. Cela indique clairement que les investisseurs s'aventurer activement au-delà des frontières intérieures pour trouver l'alpha.

However, the number of active wallet addresses showed a decline in Q1 2025, with a notable decrease in new user acquisition. Cryptocurrency market downturn combined with various macroeconomic factors led investors to exhibit more conservative investment behaviors.

Cependant, le nombre d'adresses de portefeuille actifs a montré une baisse du premier trimestre 2025, avec une diminution notable de l'acquisition de nouveaux utilisateurs. Le ralentissement du marché des crypto-monnaies combiné à divers facteurs macroéconomiques a conduit les investisseurs à présenter des comportements d'investissement plus conservateurs.

Despite this overall downward trend, a noteworthy pattern emerges. When analyzed by transaction size, both high-value transactions (over $1,000) and their volumes decreased. In contrast, small-value transactions (under $1,000) and their volumes actually increased.

Malgré cette tendance globale à la baisse, un schéma notable émerge. Lorsqu'ils sont analysés par la taille des transactions, les deux transactions de grande valeur (plus de 1 000 $) et leurs volumes ont diminué. En revanche, les transactions à petite valeur (moins de 1 000 $) et leurs volumes ont en fait augmenté.

This indicates that while large investors reduced their activity to avoid risk, smaller retail investors continued their onchain activities regardless of market conditions. These retail investors are establishing a stable presence within the ecosystem.

Cela indique que si les grands investisseurs ont réduit leur activité pour éviter les risques, les petits investisseurs de détail ont poursuivi leurs activités d'Onchain, quelles que soient les conditions du marché. Ces investisseurs de détail établissent une présence stable au sein de l'écosystème.

Our research on Korean users active in the Ethereum ecosystem during Q1 2025 compiled data from approximately 10,000 users who showed substantial onchain activity among all monitored subjects.

Nos recherches sur les utilisateurs coréens sont actives dans l'écosystème Ethereum au cours du T1 2025 ont compilé des données d'environ 10 000 utilisateurs qui ont montré une activité d'onChain substantielle chez tous les sujets surveillés.

Korean users primarily engaged in "asset transfers" during this period. Ethereum and ERC20-based token transfers (excluding USDT, USDC) dominated activity, primarily representing fund movements for investments in global trading platforms or DeFi ecosystems.

Les utilisateurs coréens se sont principalement engagés dans des "transferts d'actifs" au cours de cette période. Les transferts de jetons basés sur Ethereum et ERC20 (à l'exclusion de l'USDT, USDC) ont dominé l'activité, représentant principalement les mouvements de fonds pour les investissements dans les plateformes de trading mondial ou les écosystèmes de défi.

Metamask leads in cryptocurrency swap and bridge-related activities. Most Korean users employ Metamask as their primary wallet and prefer its built-in swap and bridge functionalities for convenience. Uniswap, 1inch, and OKX Swap follow as the next most utilized services.

Metamask mène des échanges de crypto-monnaie et des activités liées au pont. La plupart des utilisateurs coréens utilisent Metamask comme portefeuille principal et préfèrent ses fonctionnalités d'échange et de pont intégrées contre la commodité. UniSwap, 1inch et Okx Swap suivent les services les plus utilisés les plus récents.

NFT market participation numbers remain significant considering global NFT market stagnation and infrequent trading due to low liquidity of NFT assets. Approximately 6% of all active users engaged in NFT-related activities. Major NFT projects such as Opensea and Azuki significantly boosted this participation with their token airdrop announcements. Users likely pursued additional rewards like airdrops rather than pure collection purposes or long-term investments, driving this relatively high participation rate.

Les chiffres de la participation au marché du NFT restent significatifs compte tenu de la stagnation mondiale du marché du NFT et des échanges peu fréquents en raison de la faible liquidité des actifs NFT. Environ 6% de tous les utilisateurs actifs se sont livrés à des activités liées à la NFT. Les principaux projets de NFT tels que OpenSea et Azuki ont considérablement augmenté cette participation avec leurs annonces aériennes de jetons. Les utilisateurs ont probablement poursuivi des récompenses supplémentaires comme les parmbres aériens plutôt que des objectifs de collecte pure ou des investissements à long terme, ce qui stimule ce taux de participation relativement élevé.

In terms of stablecoin usage, USDT shows overwhelming preference among Korean users. USDT user numbers exceed USDC by approximately 1.8 times. This preference persists despite USDT facing delisting movements in certain regions and controversies regarding MiCA regulation non-compliance. USDT maintains this advantage due to its high market share, abundant liquidity, and support for more trading pairs across exchanges (both CEX and DEX).

En termes d'utilisation de la réserve des stables, l'USDT montre une préférence accablante parmi les utilisateurs coréens. Les numéros d'utilisateurs USDT dépassent l'USDC d'environ 1,8 fois. Cette préférence persiste malgré le fait que l'USDT soit confronté à la radiation des mouvements dans certaines régions et controverses concernant la non-conformité de la réglementation du MICA. L'USDT maintient cet avantage en raison de sa part de marché élevée, de sa liquidité abondante et de son soutien à plus de paires de trading entre les bourses (CEX et DEX).

This analysis provides objective information about Korean cryptocurrency users' actual activity patterns and preferences using onchain data. We performed this analysis using approximately 60,000 Korean user wallets. However, more sophisticated analysis requires continuous improvements in advanced filtering models and enriched labeling data.

Cette analyse fournit des informations objectives sur les modèles d'activité et les préférences réelles des utilisateurs de crypto-monnaie coréenne à l'aide de données Onchain. Nous avons effectué cette analyse en utilisant environ 60 000 portefeuilles d'utilisateurs coréens. Cependant, une analyse plus sophistiquée nécessite une amélioration continue des modèles de filtrage avancés et des données d'étiquetage enrichies.

Nevertheless, this analysis offers valuable baseline information for understanding Korean users' onchain activity flows. Korea's largest crypto Telegram channel has 50,000 users, indicating that our analysis scope represents a significant portion of domestic cryptocurrency active users.

Néanmoins, cette analyse offre des informations de référence précieuses pour comprendre les flux d'activités d'Onchain des utilisateurs coréens. Le plus grand canal de télégramme crypto-coréen compte 50 000 utilisateurs, indiquant que notre portée d'analyse représente une partie importante des utilisateurs actifs de crypto-monnaie nationale.

In the future, we will expand our analysis beyond Ethereum to include various ecosystems such as Base and Solana. This comprehensive study will track Korean users' onchain activities across platforms. Through these efforts, we will continuously monitor changes in the domestic cryptocurrency market and provide more accurate insights.

À l'avenir, nous élargirons notre analyse au-delà de Ethereum pour inclure divers écosystèmes tels que Base et Solana. Cette étude complète suivra les activités d'onChain des utilisateurs coréens sur toutes les plateformes. Grâce à ces efforts, nous surveillerons en permanence les changements dans le marché national des crypto-monnaies et fournirons des informations plus précises.

Korean cryptocurrency wallet address filtering primarily focuses on interactions with domestic major exchanges Upbit and Bithumb. Exchange wallets divide into deposit wallets,

Le filtrage d'adresse du portefeuille coréen de crypto-monnaie se concentre principalement sur les interactions avec les échanges majeurs nationaux Upbit et Bithumb. Les portefeuilles d'échange se divisent en portefeuilles de dépôt,