Coinbase Q1: - Le principal échange de crypto Coinbase a publié un rapport trimestriel pour le premier trimestre 2025.

Le principal échange de crypto Coinbase a publié un rapport trimestriel pour le premier trimestre 2025. Avec un chiffre d'affaires total de 2,00 milliards de dollars, la bourse a connu une augmentation de 24% sur un an.

Leading cryptocurrency exchange Coinbase (NASDAQ:COIN) has reported its first-quarter earnings, missing Wall Street's estimates. As a result, its stock slid by 4% in after-hours trading.

Le principal échange de crypto-monnaie Coinbase (NASDAQ: COIN) a publié ses revenus au premier trimestre, manquant les estimations de Wall Street. En conséquence, son stock a glissé de 4% dans les échanges après les heures d'ouverture.

The exchange reported a total revenue of $2.00 Billion for the quarter, which marks a 24% increase year on year. However, on a quarter-on-quarter metric, the revenue has gone down by whopping 10%.

La bourse a déclaré un chiffre d'affaires total de 2,00 milliards de dollars pour le trimestre, ce qui marque une augmentation de 24% d'année en année. Cependant, sur une métrique d'un trimestre sur deux, les revenus ont diminué de 10%.

Its revenue from transactions also went down by 19% Q/Q standing at $1.3 billion.

Ses revenus des transactions ont également baissé de 19% Q / Q à 1,3 milliard de dollars.

Overall, the revenue missed the Wall street estimates of $2.1 billion. The subsequent disappointment was reflected in its NASDAQ-lksted Stock (COIN) witnessing the decline of around 4%.

Dans l'ensemble, les revenus ont raté les estimations de Wall Street de 2,1 milliards de dollars. La déception ultérieure s'est reflétée dans son actions Nasdaq-Lksted (COIN) témoignant de la baisse d'environ 4%.

In last Quarter (Q4 2024), Coinbase did beat analysts’ revenue expectations by 22%. It reported revenues of $2.27 billion, up by 38% year on year.

Au dernier trimestre (Q4 2024), Coinbase a battu les attentes des revenus des analystes de 22%. Il a déclaré des revenus de 2,27 milliards de dollars, en hausse de 38% sur un an.

Why Q1 Revenue Missed Analysts’ Expectations

Pourquoi les revenus du Q1 ont manqué les attentes des analystes

Wall Street analysts projected Coinbase’s Q1 2025 revenue to be approximately $2.1 billion. They were anticipating a 28% year-over-year increase.

Les analystes de Wall Street ont projeté les revenus du premier trimestre de Coinbase à environ 2,1 milliards de dollars. Ils prévoyaient une augmentation de 28% en glissement annuel.

This estimate was driven by expectations of $1.39 billion in transaction revenue and $702 million in subscription and services revenue.

Cette estimation a été motivée par des attentes de 1,39 milliard de dollars de revenus de transactions et de 702 millions de dollars de revenus d'abonnement et de services.

According to Coinbase Q1 report, the company has declared macroeconomic uncertainty as the reason for the decrease.

Selon le rapport de Coinbase Q1, la société a déclaré l'incertitude macroéconomique comme raison de la diminution.

This includes shift in U.S. trade policy and geopolitical tensions led by US President Donald Trump. These tensions particularly the US Trump Tariffs came as a drag on market volatility and lessen consumer appetite for crypto trading.

Cela comprend le changement dans la politique commerciale américaine et les tensions géopolitiques dirigées par le président américain Donald Trump. Ces tensions, en particulier les tarifs américains de Trump, ont été suspendus à la volatilité du marché et à réduire l'appétit des consommateurs pour le trading cryptographique.

This is indeed true. Bitcoin surged to a fresh all‑time high in January, but the gains proved short‑lived as crypto prices slid along with broader market. By the end of Q1, the total cryptocurrency market cap had fallen 19% from its year‑end level, landing at $2.7 trillion.

C'est en effet vrai. Bitcoin a atteint un nouveau sommet en tout en janvier, mais les gains se sont avérés à court terme alors que les prix de la cryptographie ont glissé avec un marché plus large. À la fin du premier trimestre, la capitalisation boursière totale de la crypto-monnaie avait chuté de 19% par rapport à son niveau de fin d'année, atterrissant à 2,7 billions de dollars.

Against this backdrop, Coinbase’s Q1 transaction revenue came in at $1.3 billion – a 19% drop quarter‑over‑quarter.

Dans ce contexte, les revenus de transaction du premier trimestre de Coinbase ont atteint 1,3 milliard de dollars - un trimestre de baisse de 19%.

Total spot trading volume fell 10% to $393.1 billion, though this still outpaced the global spot market’s 13% volume contraction over the same period.

Le volume total des échanges de points a chuté de 10% à 393,1 milliards de dollars, bien que cela ait toujours dépassé la contraction du volume de 13% du marché mondial sur la même période.

Interestingly, its stablecoin revenue was up by 9% Q/Q, reflecting the increased revenue from its partner and stablecoin issuer Circle USDc.

Fait intéressant, ses revenus de stablecoin ont augmenté de 9% Q / Q, reflétant l'augmentation des revenus de son partenaire et de l'émetteur de stablecoin Circle USDC.

Also Read: Crypto Market in Q1

Lire aussi: Marché de la cryptographie au Q1

What’s Next for the Giant

Quelle est la prochaine étape pour le géant

In Q2 2025, Coinbase expects the macro uncertainty, including around global trade policy, continuing to impacts consumer sentiment.

Au T2 2025, Coinbase s'attend à ce que l'incertitude macro, y compris autour de la politique commerciale mondiale, continue d'avoir un impact sur le sentiment des consommateurs.

This may contribute to softer crypto trading markets and lower asset prices as it enters the second quarter.

Cela peut contribuer à des marchés commerciaux de crypto plus doux et à la baisse des prix des actifs à mesure qu'il entre au deuxième trimestre.

For Q2 2025, Coinbase forecasts subscription and services revenue of $600–$680 million and $215–$315 million in sales and marketing including ~$15M in stock-based compensation.

Pour le T2 2025, Coinbase prévoit des revenus d'abonnement et de services de 600 $ à 680 millions de dollars et 215 à 315 millions de dollars de ventes et de marketing, dont environ 15 millions de dollars en rémunération en actions.

According to Ryan Rasmussen, Head of Research at Bitwise Invest, “Coinbase is a Sleeping Giant.” He highlights its dominance as the custodian to the U.S. crypto ETF market with the most successful L2 network, Base.

Selon Ryan Rasmussen, responsable de la recherche à Bitwise Invest, «Coinbase est un géant endormi». Il met en évidence sa domination en tant que gardien du marché américain des ETF crypto avec le réseau L2 le plus réussi, Base.

Its web3 funding venture which supports early-stage crypto investments – Coinbase Ventures – is also making good progress.

Son entreprise de financement Web3 qui prend en charge les investissements en crypto à un stade précoce - Coinbase Ventures - fait également de bons progrès.

Check the Shareholder Letter

Vérifiez la lettre des actionnaires

Coinbase is a sleeping giant…

Coinbase est un géant endormi…

– Custodian to the U.S. crypto ETF market– Most successful L2 (Base)– Profit-sharing with Circle (USDC)– Fast-growing subscriptions business (Coinbase One)– Scaling staking at institutional level – Acquired Deribit to dominate crypto… https://t.

- gardien du marché américain du FNB crypto - L2 (base) le plus réussi - le partage des bénéfices avec Circle (USDC) - Abonnements à croissance rapide (Coinbase One) - Salant de mise à l'échelle au niveau institutionnel - Déribe acquis pour dominer la crypto… https: // t.

— Ryan Rasmussen (@RasterlyRock) May 9, 2025

- Ryan Rasmussen (@RasterlyRock) 9 mai 2025

The recent acquisition of Deribit to dominate crypto derivatives further exemplifies its dominant status.

La récente acquisition de Deribit pour dominer les dérivés cryptographiques illustre encore son statut dominant.

In Q1, it drove $803.6 billion in global derivatives trading volume as it continue to grow its market share with the recent acquisition.

Au premier trimestre, il a entraîné 803,6 milliards de dollars de volume mondial de négociation des dérivés alors qu'il continue de croître sa part de marché avec l'acquisition récente.

Also Read: Coinbase Acquires Deribit

Lire aussi: Coinbase acquiert le déribit