Bitcoin Treasury Stocks vs Achat Bitcoin: Quelle est la bonne stratégie d'investissement?

Récemment, j'ai examiné la tendance croissante des entreprises ajoutant du bitcoin à leurs bons du Trésor. Ce changement ouvre deux principales options d'investissement

Recently, I've been following the interesting development of companies adding Bitcoin to their treasuries. As this trend continues, it presents two main investment avenues for us: buying Bitcoin directly or investing in companies that hold large amounts of Bitcoin, also known as Bitcoin treasury stocks.

Récemment, j'ai suivi le développement intéressant des entreprises ajoutant du bitcoin à leurs bons du Trésor. Alors que cette tendance se poursuit, elle présente deux principales voies d'investissement pour nous: acheter directement Bitcoin ou investir dans des sociétés qui détiennent de grandes quantités de Bitcoin, également connues sous le nom d'actions de Bitcoin Treasury.

While direct investment in Bitcoin is known for its simplicity and straightforward nature, investing in companies like Strategy (formerly MicroStrategy) offers the potential for higher returns, although it also comes with significantly greater risk.

Bien que l'investissement direct dans Bitcoin soit connu pour sa simplicité et sa nature directe, investir dans des entreprises comme Strategy (anciennement MicroStrategy) offre le potentiel de rendements plus élevés, bien qu'il comporte également un risque beaucoup plus élevé.

Let's break down the key differences and considerations.

Décomposons les principales différences et considérations.

Bitcoin Investment vs. Bitcoin Treasury Stocks

Bitcoin Investment vs Bitcoin Treasury Stocks

We'll start with the basics. Buying Bitcoin directly means you own the asset. You control it, benefit directly from price movements, and aren't affected by any external company decisions. It's a straightforward investment to manage.

Nous allons commencer par les bases. L'achat de Bitcoin signifie directement que vous possédez l'actif. Vous le contrôlez, bénéficiez directement des mouvements des prix et ne êtes pas affecté par les décisions externes de l'entreprise. C'est un investissement simple à gérer.

Now, let's say you invest in shares of companies that hold Bitcoin as part of their corporate strategy. A well-known example is Strategy, which has been actively investing in Bitcoin since 2020.

Disons maintenant que vous investissez dans des actions de sociétés qui détiennent Bitcoin dans le cadre de leur stratégie d'entreprise. Un exemple bien connu est la stratégie, qui investit activement dans le bitcoin depuis 2020.

Investing in these companies gives you exposure to Bitcoin, but with added leverage. That leverage can boost returns in bull markets but also increases your exposure to risks, such as the company's performance, leadership decisions, and broader market volatility.

Investir dans ces sociétés vous donne une exposition au bitcoin, mais avec un effet de levier supplémentaire. Cet effet de levier peut augmenter les rendements sur les marchés haussiers, mais augmente également votre exposition aux risques, tels que les performances de l'entreprise, les décisions de leadership et la volatilité plus large du marché.

Why Are Companies Stockpiling Bitcoin?

Pourquoi les sociétés stockent-elles Bitcoin?

This led me to ask: Why are so many companies doing this?

Cela m'a amené à demander: pourquoi tant d'entreprises font-elles cela?

The reasons vary. Some companies, like Invictus (INVI.L), view Bitcoin as a hedge against inflation, which has become a pressing concern for investors. Others, like Huton (HUT.TO), see it as a strategic way to diversify their treasury. For some firms, especially those with crypto-focused operations like Marathon Digital (NASDAQ:MARA) or CleanSpark (NASDAQ:CLSK), holding Bitcoin is a core part of their business. And some companies do it primarily to attract crypto-investors or boost shareholder value.

Les raisons varient. Certaines entreprises, comme Invictus (Invi.L), considèrent le bitcoin comme une couverture contre l'inflation, qui est devenue une préoccupation urgente pour les investisseurs. D'autres, comme Huton (hut.to), le voient comme un moyen stratégique de diversifier leur trésor. Pour certaines entreprises, en particulier celles qui ont des opérations axées sur la crypto comme Marathon Digital (NASDAQ: MARA) ou CleanSpark (NASDAQ: CLSK), la tenue de Bitcoin fait partie de leur entreprise. Et certaines entreprises le font principalement pour attirer les crypto-investisseurs ou augmenter la valeur des actionnaires.

MicroStrategy is a unique case. The company went all-in, buying large amounts of Bitcoin using funds raised specifically for that purpose. It became the first public company to acquire over $250 million in Bitcoin, which has since become central to the company's identity.

MicroStrategy est un cas unique. L'entreprise est allée tout-in, achetant de grandes quantités de Bitcoin en utilisant des fonds collectés spécifiquement à cette fin. Il est devenu la première entreprise publique à acquérir plus de 250 millions de dollars en Bitcoin, qui est depuis devenue au cœur de l'identité de l'entreprise.

Real-World Performance: Bitcoin vs. Treasury Stocks

Performance du monde réel: Bitcoin vs Treasury Stocks

Now here’s where the numbers really stood out.

Maintenant, voici où les chiffres se démarquent vraiment.

As of May 17, 2025, Bitcoin is trading around $103,482—a yearly increase of about 57.65%.

Au 17 mai 2025, Bitcoin se négocie environ 103 482 $, soit une augmentation annuelle d'environ 57,65%.

Strategy (formerly MSTR), on the other hand, is trading at $399.80 and has surged by 152% in the same period. Since adopting the Bitcoin Standard on August 10, 2020, Strategy has seen a return of over 3,358%, compared to Bitcoin’s 1,028% over the same period.

La stratégie (anciennement MSTR), en revanche, se négocie à 399,80 $ et a bondi de 152% au cours de la même période. Depuis l'adoption de la norme Bitcoin le 10 août 2020, la stratégie a connu un retour de plus de 3 358%, contre 1 028% de Bitcoin sur la même période.

Clearly, treasury stocks like Strategy can outperform Bitcoin during bull markets—but this comes with much higher volatility.

De toute évidence, les stocks de trésorerie comme la stratégie peuvent surpasser le bitcoin pendant les marchés des taureaux, mais cela comporte une volatilité beaucoup plus élevée.

But What’s the Catch?

Mais quelle est la prise?

This brings us to the risks—because they’re not small.

Cela nous amène aux risques - car ils ne sont pas petits.

Leverage is a double-edged sword. When Bitcoin drops, these stocks can fall even harder. You also don’t have control. A company can decide to sell its Bitcoin holdings or shift strategies at any time, and that directly impacts your investment.

Le levier est une épée à double tranchant. Lorsque le bitcoin baisse, ces stocks peuvent chuter encore plus fort. Vous n'avez pas non plus de contrôle. Une entreprise peut décider de vendre ses exploitations Bitcoin ou de changer de stratégie à tout moment, ce qui a un impact direct sur votre investissement.

Many of these companies rely heavily on Bitcoin’s success to stay afloat. For example, Strategy’s core software business has declined by 12% over the last decade. If Bitcoin crashes, these companies could face major financial stress, even bankruptcy in extreme cases.

Beaucoup de ces sociétés comptent fortement sur le succès de Bitcoin pour rester à flot. Par exemple, l'activité de base de la stratégie a diminué de 12% au cours de la dernière décennie. Si le bitcoin s'écrase, ces sociétés pourraient faire face à un stress financier majeur, même en faillite dans des cas extrêmes.

There’s also the issue of earnings volatility. Public companies must report their crypto holdings each quarter, and that can result in large fluctuations in reported earnings. Add in security risks—like the $1.5 billion Bybit hack in 2025—and it’s clear this isn’t a risk-free option.

Il y a aussi la question de la volatilité des bénéfices. Les sociétés publiques doivent signaler leurs avoirs cryptographiques chaque trimestre, ce qui peut entraîner des fluctuations importantes des bénéfices déclarés. Ajoutez des risques de sécurité - comme le piratage de Bybit de 1,5 milliard de dollars en 2025 - et il est clair que ce n'est pas une option sans risque.

Bitcoin vs. Bitcoin Treasury Stocks: A Quick Comparison

Bitcoin vs Bitcoin Treasury Stocks: Une comparaison rapide

Here's a brief overview of the key differences:

Voici un bref aperçu des principales différences:

| Factor | Bitcoin Investment | Bitcoin Treasury Stocks |

| Facteur | Investissement Bitcoin | Bitcoin Treasury Stocks |

|---|---|---|

| --- | --- | --- |

| Investment Type | Direct asset ownership (e.g., through an exchange or ETF). | Shares in companies with significant Bitcoin treasury holdings. Examples include Strategy (MSTR), Marathon Digital (MARA), and Micro bitcoin (MBTCF). |

| Type d'investissement | Propriété directe des actifs (par exemple, via un échange ou un ETF). | Actions de sociétés avec des avoirs importants de Bitcoin Treasury. Les exemples incluent la stratégie (MSTR), Marathon Digital (Mara) et Micro Bitcoin (MBTCF). |

| Risk Level | Lower. Primarily driven by Bitcoin's price volatility. | Higher. Encompasses treasury stocks' price volatility, leadership changes, company performance, and Bitcoin price volatility. |

| Niveau de risque | Inférieur. Principalement motivé par la volatilité des prix de Bitcoin. | Plus haut. Englobe la volatilité des prix des actions du Trésor, les changements de leadership, la performance de l'entreprise et la volatilité des prix du bitcoin. |

| Return Potential | Slower, more consistent gains over time, reflecting Bitcoin's price movements. | Potential for faster, larger gains due to leverage and the combined effect of treasury stock price appreciation and Bitcoin value increase. However, also carries the risk of steeper losses. |

| Potentiel de retour | Des gains plus lents et plus cohérents au fil du temps, reflétant les mouvements des prix de Bitcoin. | Potentiel de gains plus rapides et plus importants dus à l'effet de levier et à l'effet combiné de l'appréciation du prix des actions du Trésor et de l'augmentation de la valeur du bitcoin. Cependant, il comporte également le risque de pertes plus fortes. |

| Control Level / Fees Higher. Investors pay trading commissions and exchange fees.

| Niveau de contrôle / frais plus élevé. Les investisseurs paient des commissions de négociation et des frais de change.

Final Thoughts

Réflexions finales

If you

Si tu