La réserve d’échange Bitcoin n’a connu qu’une diminution minime ces dernières années

Le solde d’échange, une mesure du montant total de Bitcoin stocké dans les portefeuilles des échanges centralisés, a souvent été un sujet brûlant dans la communauté d’analyse en chaîne.

Analytics firm Glassnode has highlighted that centralized cryptocurrency exchanges have not been losing their Bitcoin (BTC) holdings to the extent that was previously believed.

La société d'analyse Glassnode a souligné que les échanges centralisés de crypto-monnaie n'ont pas perdu leurs avoirs en Bitcoin (BTC) dans la mesure où on le croyait auparavant.

Bitcoin Exchange Reserves Showed Minimal Decrease

Les réserves d'échange de Bitcoin ont montré une diminution minime

The exchange balance, which measures the total amount of Bitcoin present in the wallets of centralized exchanges, has been a key topic of discussion within the on-chain analysis community.

Le solde d’échange, qui mesure le montant total de Bitcoin présent dans les portefeuilles des échanges centralisés, a été un sujet de discussion clé au sein de la communauté d’analyse en chaîne.

Investors utilize these platforms for selling purposes, leading many to view the exchange balance as a reflection of the “available” trade supply of BTC.

Les investisseurs utilisent ces plateformes à des fins de vente, ce qui amène beaucoup à considérer la balance des changes comme le reflet de l’offre commerciale « disponible » de BTC.

An interesting pattern has emerged regarding this supply on exchanges in recent years, with its value showing a continuous decline. This indicated that investors were consistently moving coins out of exchanges, reducing the potential sell supply of the cryptocurrency.

Une tendance intéressante est apparue concernant cette offre sur les bourses ces dernières années, sa valeur affichant une baisse continue. Cela indique que les investisseurs retiraient constamment les pièces des bourses, réduisant ainsi l’offre potentielle de vente de la crypto-monnaie.

Some members of the community observed this trend and suggested that Bitcoin was heading toward a supply shock. However, this idea faced opposition, as البعض questioned whether the outflows were a natural consequence of shifting market dynamics rather than a widespread shift toward HODLing.

Certains membres de la communauté ont observé cette tendance et ont suggéré que Bitcoin se dirigeait vers un choc d’offre. Cependant, cette idée s'est heurtée à une opposition, car le gouvernement s'est demandé si les sorties de capitaux étaient une conséquence naturelle de l'évolution de la dynamique du marché plutôt que d'un changement généralisé vers le HODLing.

A recent modification by Glassnode to one of its indicators may have further challenged the supply shock theory. As noted by the analytics firm in its changelog, the Coinbase balance has been updated to include new entities.

Une modification récente par Glassnode de l’un de ses indicateurs pourrait avoir remis en question davantage la théorie du choc d’offre. Comme l'a noté la société d'analyse dans son journal des modifications, le solde Coinbase a été mis à jour pour inclure de nouvelles entités.

Previously, these labels were linked to Coinbase Custody in our database. We have, however, decided to do away with this distinction as differentiation from an on-chain perspective is not always clear.

Auparavant, ces étiquettes étaient liées à Coinbase Custody dans notre base de données. Nous avons cependant décidé de supprimer cette distinction car la différenciation du point de vue de la chaîne n'est pas toujours claire.

The Coinbase Custody includes coins from large entities, such as spot exchange-traded funds (ETFs). Hence, the result of this change is a significant increase in the Coinbase balance.

Le Coinbase Custody comprend des pièces de grandes entités, telles que les fonds négociés en bourse (ETF) au comptant. Par conséquent, le résultat de ce changement est une augmentation significative du solde Coinbase.

As shown in the chart below, while the exchange balance appeared to be sharply declining earlier, this modification has caused its value to move more or less sideways over the last few years.

Comme le montre le graphique ci-dessous, alors que la balance des changes semblait auparavant fortement en baisse, cette modification a fait évoluer sa valeur plus ou moins latéralement au cours des dernières années.

In an X post, on-chain analyst Checkmate also touched upon this topic. “Exchange balances are notoriously difficult to parse and monitor,” said the analyst. “They are an advanced metric, valuable only if you know what you're doing.”

Dans un article X, l'analyste en chaîne Checkmate a également abordé ce sujet. "Les soldes de change sont notoirement difficiles à analyser et à surveiller", a déclaré l'analyste. "Il s'agit d'une mesure avancée, utile uniquement si vous savez ce que vous faites."

As Checkmate pointed out, the broader exchange balance chart has also appeared flat in recent years.

Comme Checkmate l’a souligné, le graphique plus large de la balance des changes est également apparu stable ces dernières années.

“Many folks who have been talking about endless outflows did not factor in the Bitcoin held by Coinbase custody,” noted Checkmate. In March 2020, total exchange balance was 3.146m BTC; today it is 2.968m.”

"Beaucoup de gens qui ont parlé de sorties de fonds sans fin n'ont pas pris en compte le Bitcoin détenu par Coinbase", a noté Checkmate. En mars 2020, le solde total des échanges était de 3,146 millions de BTC ; aujourd'hui, elle est de 2,968 m.

There have still been net outflows since then, but the decrease is only 178k BTC, which isn't much in the grand scheme.

Il y a encore eu des sorties nettes depuis lors, mais la diminution n'est que de 178 000 BTC, ce qui n'est pas grand-chose dans l'ensemble.

BTC Price

Prix ​​​​BTC

At the time of writing, Bitcoin is trading around $62,700, having gained over 2% over the past week.

Au moment de la rédaction de cet article, Bitcoin s'échange autour de 62 700 $, après avoir gagné plus de 2 % au cours de la semaine dernière.