Die Bitcoin-Börsenreserven sind in den letzten Jahren nur geringfügig zurückgegangen

Der Börsensaldo, ein Maß für die Gesamtmenge an Bitcoin, die sich in den Wallets zentraler Börsen befindet, war in der On-Chain-Analyse-Community oft ein heißes Thema.

Analytics firm Glassnode has highlighted that centralized cryptocurrency exchanges have not been losing their Bitcoin (BTC) holdings to the extent that was previously believed.

Das Analyseunternehmen Glassnode hat hervorgehoben, dass zentralisierte Kryptowährungsbörsen ihre Bitcoin (BTC)-Bestände nicht in dem Ausmaß verloren haben, wie bisher angenommen wurde.

Bitcoin Exchange Reserves Showed Minimal Decrease

Die Bitcoin-Börsenreserven verzeichneten einen minimalen Rückgang

The exchange balance, which measures the total amount of Bitcoin present in the wallets of centralized exchanges, has been a key topic of discussion within the on-chain analysis community.

Der Börsensaldo, der die Gesamtmenge an Bitcoin misst, die sich in den Wallets zentralisierter Börsen befindet, war ein zentrales Diskussionsthema innerhalb der On-Chain-Analyse-Community.

Investors utilize these platforms for selling purposes, leading many to view the exchange balance as a reflection of the “available” trade supply of BTC.

Anleger nutzen diese Plattformen zu Verkaufszwecken, was viele dazu veranlasst, den Börsensaldo als Spiegelbild des „verfügbaren“ Handelsangebots an BTC zu betrachten.

An interesting pattern has emerged regarding this supply on exchanges in recent years, with its value showing a continuous decline. This indicated that investors were consistently moving coins out of exchanges, reducing the potential sell supply of the cryptocurrency.

In den letzten Jahren hat sich bei diesem Angebot an den Börsen ein interessantes Muster herausgebildet, dessen Wert kontinuierlich sinkt. Dies deutete darauf hin, dass Anleger kontinuierlich Münzen von den Börsen abzogen, was das potenzielle Verkaufsangebot der Kryptowährung verringerte.

Some members of the community observed this trend and suggested that Bitcoin was heading toward a supply shock. However, this idea faced opposition, as البعض questioned whether the outflows were a natural consequence of shifting market dynamics rather than a widespread shift toward HODLing.

Einige Mitglieder der Community beobachteten diesen Trend und vermuteten, dass Bitcoin auf einen Angebotsschock zusteuert. Diese Idee stieß jedoch auf Widerstand, da die Regierung in Frage stellte, ob die Abflüsse eine natürliche Folge einer veränderten Marktdynamik und nicht eine weit verbreitete Verlagerung hin zu HODLing seien.

A recent modification by Glassnode to one of its indicators may have further challenged the supply shock theory. As noted by the analytics firm in its changelog, the Coinbase balance has been updated to include new entities.

Eine kürzlich von Glassnode vorgenommene Änderung eines seiner Indikatoren könnte die Theorie des Angebotsschocks weiter in Frage gestellt haben. Wie das Analyseunternehmen in seinem Änderungsprotokoll feststellte, wurde der Coinbase-Kontostand aktualisiert, um neue Einheiten aufzunehmen.

Previously, these labels were linked to Coinbase Custody in our database. We have, however, decided to do away with this distinction as differentiation from an on-chain perspective is not always clear.

Zuvor waren diese Labels in unserer Datenbank mit Coinbase Custody verknüpft. Wir haben uns jedoch entschieden, diese Unterscheidung abzuschaffen, da die Unterscheidung aus Sicht der Kette nicht immer klar ist.

The Coinbase Custody includes coins from large entities, such as spot exchange-traded funds (ETFs). Hence, the result of this change is a significant increase in the Coinbase balance.

Das Coinbase Custody umfasst Münzen von großen Unternehmen, wie zum Beispiel börsengehandelte Spot-Fonds (ETFs). Das Ergebnis dieser Änderung ist daher eine deutliche Erhöhung des Coinbase-Guthabens.

As shown in the chart below, while the exchange balance appeared to be sharply declining earlier, this modification has caused its value to move more or less sideways over the last few years.

Wie in der nachstehenden Grafik dargestellt, schien der Devisensaldo früher stark rückläufig zu sein, diese Änderung führte jedoch dazu, dass sich sein Wert in den letzten Jahren mehr oder weniger seitwärts bewegte.

In an X post, on-chain analyst Checkmate also touched upon this topic. “Exchange balances are notoriously difficult to parse and monitor,” said the analyst. “They are an advanced metric, valuable only if you know what you're doing.”

In einem X-Beitrag ging auch der On-Chain-Analyst Checkmate auf dieses Thema ein. „Devisensalden sind bekanntermaßen schwer zu analysieren und zu überwachen“, sagte der Analyst. „Sie sind eine fortgeschrittene Metrik, die nur dann wertvoll ist, wenn man weiß, was man tut.“

As Checkmate pointed out, the broader exchange balance chart has also appeared flat in recent years.

Wie Checkmate betonte, wirkte das breitere Devisenbilanzdiagramm in den letzten Jahren ebenfalls flach.

“Many folks who have been talking about endless outflows did not factor in the Bitcoin held by Coinbase custody,” noted Checkmate. In March 2020, total exchange balance was 3.146m BTC; today it is 2.968m.”

„Viele Leute, die über endlose Abflüsse gesprochen haben, haben die von Coinbase verwahrten Bitcoins nicht berücksichtigt“, bemerkte Checkmate. Im März 2020 betrug der gesamte Devisensaldo 3,146 Mio. BTC; heute sind es 2.968 m.“

There have still been net outflows since then, but the decrease is only 178k BTC, which isn't much in the grand scheme.

Seitdem gab es immer noch Nettoabflüsse, aber der Rückgang beträgt nur 178.000 BTC, was im Großen und Ganzen nicht viel ist.

BTC Price

BTC-Preis

At the time of writing, Bitcoin is trading around $62,700, having gained over 2% over the past week.

Zum Zeitpunkt des Verfassens dieses Artikels wird Bitcoin bei rund 62.700 US-Dollar gehandelt, nachdem es in der vergangenen Woche um über 2 % zugelegt hat.