Bitcoin [BTC] a commencé May Off avec une élan haussière, clôturant à 97 406 $.

Cette rupture au-dessus d'un niveau de résistance critique renforce le cas de taure

May began with Bitcoin [BTC] displaying bullish momentum, eventually closing at $97,406. This breakout above a critical resistance level bodes well for bulls, especially considering BTC’s previous struggles to stay above this threshold since late February. However, this move also has bearish implications.

May a commencé avec Bitcoin [BTC] affichant un élan haussier, se terminant finalement à 97 406 $. Cette évasion au-dessus d'un niveau de résistance critique est bien augmentée pour les taureaux, en particulier compte tenu des difficultés précédentes de la BTC pour rester au-dessus de ce seuil depuis fin février. Cependant, ce mouvement a également des implications baissières.

Bitcoin’s price has now crossed above the Short-Term Holder (STH) realized price, a shift that occurred on the 22nd of April. This pushed 155-day-old BTC from an underwater position to one of unrealized profit.

Le prix de Bitcoin a maintenant traversé le prix du titulaire à court terme (STH), un changement qui s'est produit le 22 avril. Cela a poussé le BTC de 155 jours d'une position sous-marine à un bénéfice non réalisé.

The STH realized price, currently at $93,342, denotes the average on-chain cost basis for these holders, forming a substantial support floor.

Le prix STH a réalisé, actuellement à 93 342 $, indique la base de coût moyen sur la chaîne de ces détenteurs, formant un plancher de soutien substantiel.

While a new all-time high seems within reach, anticipating a smooth, uninterrupted ascent might be premature.

Alors qu'un nouveau sommet de tous les temps semble à portée de main, anticiper une ascension lisse et ininterrompue pourrait être prématurée.

Three scenarios that could shape Bitcoin’s next rally

Trois scénarios qui pourraient façonner le prochain rallye de Bitcoin

Building on Bitcoin’s momentum ratio, renowned crypto analyst Axel Adler broke down three key scenarios for BTC’s next move after breaching the critical overhead supply at $97k.

S'appuyant sur le ratio de momentum de Bitcoin, l'analyste de cryptographie renommée Axel Adler a décomposé trois scénarios clés pour le prochain mouvement de BTC après avoir enfreint l'offre de frais généraux critiques à 97 000 $.

At press time, BTC’s on-chain momentum falls in the “start” rally zone, with the momentum ratio at about 0.8 (80%). This signifies that the market is poised for potential upside, but the direction will depend on how the ratio behaves in the coming weeks.

Au moment de la presse, l'élan en chaîne de BTC tombe dans la zone de rallye «Start», avec le rapport de quantité de mouvement à environ 0,8 (80%). Cela signifie que le marché est prêt à la hausse potentiel, mais la direction dépendra de la façon dont le ratio se comporte dans les semaines à venir.

If the momentum ratio manages to break above the 1.0 level and sustain, then key metrics like NUPL and MVRV would indicate a fresh upward impulse, potentially pushing Bitcoin’s price toward the $150k–$175k range.

Si le ratio de quantité de mouvement parvient à s'écarter du niveau 1,0 et à la maintien, alors les mesures clés comme NUPL et MVRV indiqueraient une impulsion fraîche à la hausse, pouvant pousser le prix de Bitcoin vers la gamme de 150 000 $ à 175 000 $.

Conversely, if the momentum ratio dips to 0.75 or lower, then we would likely see STHs start to cash out, paving the way for a deeper correction, possibly toward the $70k–$85k zone.

Inversement, si le rapport de quantité de mouvement descend à 0,75 ou moins, nous verrions probablement des STH commencer à retirer, ouvrant la voie à une correction plus profonde, peut-être vers la zone de 70 000 $ à 85 000 $.

In the third scenario, if the ratio stays in the 0.8-1.0 range, then BTC will likely remain in a wide trading range between $90k and $110k. In this case, market participants would maintain their positions, but we wouldn’t witness significant new exposure or buying pressure.

Dans le troisième scénario, si le ratio reste dans la fourchette de 0,8-1,0, BTC restera probablement dans une large fourchette de négociation entre 90 000 $ et 110 000 $. Dans ce cas, les acteurs du marché maintiendraient leurs positions, mais nous n'assisterons pas à une nouvelle exposition ou à une pression d'achat importante.

BTC’s most likely next move

BTC est le plus probable mouvement le plus probable

In the bullish scenario, should Bitcoin’s momentum ratio rise above 1.0 and sustain, we could witness a rally toward the $150k–$175k range. This aligns with previous macro cycles. In 2017, Bitcoin surged nearly 20x, and in 2021, it more than tripled after breaking prior highs — both cycles were characterized by the NUPL and MVRV ratios reaching euphoric zones.

Dans le scénario haussier, si le ratio de momentum de Bitcoin dépasse la plus de 1,0 et le maintien, nous pourrions assister à un rassemblement vers la fourchette de 150 000 $ à 175 000 $. Cela s'aligne sur les cycles macro précédents. En 2017, Bitcoin a bondi près de 20X, et en 2021, il a plus que triplé après avoir brisé les sommets antérieurs - les deux cycles ont été caractérisés par les rapports NUPL et MVRV atteignant des zones euphoriques.

At press time, MVRV stood at 2.16 — still below the 3.9 threshold historically observed near market tops. This indicates that there is still some room for appreciation before overvaluation kicks in.

Au moment de la presse, le MVRV était de 2,16 - toujours en dessous du seuil de 3,9 observé historiquement près des sommets du marché. Cela indique qu'il y a encore de la place pour l'appréciation avant que la survaluation ne se mette en jeu.

The implication is that the current market has not yet reached a euphoric phase.

L'implication est que le marché actuel n'a pas encore atteint une phase euphorique.

Similarly, NUPL was at 0.54, suggesting early-stage optimism. If NUPL pushes toward the 0.74 range, it would correspond with past bull market peaks, hinting at further potential for upside.

De même, NUPL était à 0,54, suggérant un optimisme à un stade précoce. Si NUPL pousse vers la plage de 0,74, cela correspondrait aux pics du marché haussier passé, faisant allusion à un autre potentiel de hausse.

However, if sustained buying pressure fails to materialize, a base-case scenario of consolidation between $90k–$110k becomes more likely, especially considering resistance-driven corrections.

Cependant, si la pression d'achat soutenue ne se matérialise pas, un scénario de base de consolidation entre 90 000 $ à 110 000 $ devient plus probable, en particulier en considérant les corrections axées sur la résistance.

That said, given a correction has already played out recently, the bullish and consolidation scenarios carry more weight than a deeper pullback.

Cela dit, étant donné qu'une correction s'est déjà déroulée récemment, les scénarios haussiers et de consolidation ont plus de poids qu'un retrait plus profond.

Keep an eye on these indicators, as they will be crucial in determining Bitcoin’s next move.

Gardez un œil sur ces indicateurs, car ils seront cruciaux pour déterminer le prochain mouvement de Bitcoin.