Acred: les ponts du fonds de crédit à tokenisé d'Apollo Wall Street et Defi

Le fonds acré de la Global Management d'Apollo Tokenise le crédit privé sur la blockchain, attirant les investisseurs avec la composabilité Defi et le potentiel de rendements à effet de levier. Mais de nouveaux risques surviennent.

Apollo Global Management is shaking things up with its new Securitize Tokenized Apollo Diversified Credit Fund, or ACRED. This innovative fund is bridging the gap between traditional finance and the decentralized world of blockchain, and people are noticing.

Apollo Global Management fait bouger les choses avec sa nouvelle sécurisation du Fonds de crédit à la diversification de Tokenisé, ou Acred. Ce fonds innovant comble le fossé entre les finances traditionnelles et le monde décentralisé de la blockchain, et les gens remarquent.

ACRED: A New Era for Private Credit

Acred: une nouvelle ère pour le crédit privé

ACRED, launched in partnership with Securitize Inc., is a tokenized feeder fund mirroring Apollo’s existing Diversified Credit Fund. Instead of old-school paper statements, investors get digital tokens stored in crypto wallets. Since its January launch, ACRED has already pulled in over $100 million.

Acred, lancé en partenariat avec Securitze Inc., est un fonds d'alimentation en tokenisé reflétant le fonds de crédit diversifié d'Apollo. Au lieu des déclarations de papier à l'ancienne, les investisseurs obtiennent des jetons numériques stockés dans des portefeuilles cryptographiques. Depuis son lancement de janvier, Acred a déjà tiré plus de 100 millions de dollars.

How It Works: DeFi Composability

Comment cela fonctionne: la composabilité Defi

Here's where it gets interesting. ACRED holders can "mint" a second token called sACRED, using it as collateral to borrow stablecoins on DeFi platforms. This borrowed cash can then be reinvested into ACRED, magnifying exposure to Apollo’s loan portfolio. It's composability within DeFi which allows you to do many strategies with the fund that you can’t do in traditional finance.

Voici où ça devient intéressant. Les détenteurs acrés peuvent "entrer" un deuxième jeton appelé Sacred, l'utilisant comme garantie pour emprunter des stablescoins sur les plates-formes Defi. Cet espèce emprunté peut ensuite être réinvesti dans l'acré, agrandissant l'exposition au portefeuille de prêts d'Apollo. C'est la composabilité au sein de Defi qui vous permet de faire de nombreuses stratégies avec le fonds que vous ne pouvez pas faire en finance traditionnelle.

Early participants include Coinbase Asset Management, and the fund requires a minimum commitment of $50,000 with a 2% management charge.

Les premiers participants comprennent la gestion des actifs Coinbase, et le fonds nécessite un engagement minimum de 50 000 $ avec des frais de gestion de 2%.

Wall Street Embraces Blockchain

Wall Street embrasse la blockchain

Apollo's move follows similar experiments by big players like BlackRock and Franklin Templeton, signaling a broader shift on Wall Street. They're moving from crypto skeptics to embracing blockchain tech to tap into new capital pools.

Le déménagement d'Apollo suit des expériences similaires de grands joueurs comme Blackrock et Franklin Templeton, signalant un changement plus large sur Wall Street. Ils passent des sceptiques cryptographiques à l'adoption de la technologie de la blockchain pour exploiter de nouveaux pools de capitaux.

Securitize emphasizes that ACRED's value is tied to the underlying loans, allowing investors to earn loan interest. Using sACRED as collateral on DeFi platforms offers extra gains, but also adds risk.

La sécurisation souligne que la valeur d'Acred est liée aux prêts sous-jacents, permettant aux investisseurs de gagner des intérêts de prêt. L'utilisation de Sacred comme garantie sur les plates-formes Defi offre des gains supplémentaires, mais ajoute également des risques.

The Allure of DeFi

L'attrait de Defi

Composability is a key draw for DeFi. Tarun Chitra, CEO of Gauntlet, notes that this flexibility can attract buyers even when interest rates aren't ideal for private credit.

La composabilité est un tirage clé pour Defi. Tarun Chitra, PDG de Gauntlet, note que cette flexibilité peut attirer les acheteurs même lorsque les taux d'intérêt ne sont pas idéaux pour un crédit privé.

DeFi Risks: Handle with Care

Risques de défi: gérer avec soin

Tying a fund to blockchain infrastructure isn't without its hazards. While ACRED tokens are priced at the fund’s daily NAV to dampen price swings, DeFi risks persist. Rising stablecoin borrowing costs, software bugs, or liquidity gaps can still lead to losses. Gauntlet provides real-time monitoring to track these dangers.

Lier un fonds à l'infrastructure blockchain n'est pas sans risque. Alors que les jetons acrés sont au prix de la navigation quotidienne du fonds pour atténuer les oscillations des prix, les risques de défi persistent. L'augmentation des coûts d'emprunt de stablecoin, des bogues logiciels ou des lacunes de liquidité peut encore entraîner des pertes. Gauntlet fournit une surveillance en temps réel pour suivre ces dangers.

A potential drop in the fund’s NAV could also trigger automatic liquidation of large loans backed by sACRED. Redemptions are limited to once per quarter, with Apollo committing to repurchase at least 5% of shares.

Une baisse potentielle de la navigation du fonds pourrait également déclencher la liquidation automatique des grands prêts soutenus par Sacred. Les rachats sont limités à une fois par trimestre, Apollo s'engageant à racheter au moins 5% des actions.

However, because ACRED lives on a blockchain, holders can bypass the normal redemption process by selling their tokens to other buyers—a perk not available with traditional private funds.

Cependant, parce qu'Acred vit sur une blockchain, les détenteurs peuvent contourner le processus de rédemption normal en vendant leurs jetons à d'autres acheteurs - un avantage non disponible avec des fonds privés traditionnels.

The Future of Finance: A Blend of Old and New

L'avenir de la finance: un mélange d'ancien et de nouveau

Reid Simon, head of DeFi and credit solutions at Securitize, notes the evolution of the space, with crossover macro funds, family offices, and early TradFi players entering the on-chain world.

Reid Simon, responsable des solutions Defi et de crédit chez Securitize, note l'évolution de l'espace, avec des macro-fonds croisés, des bureaux familiaux et des premiers joueurs de Tradfi entrant dans le monde en chaîne.

Looking ahead, Paul Frambot, co-founder of Morpho, predicts more funds will migrate to blockchain rails. He believes investors will “realize that DeFi’s a miracle infrastructure and they will eventually run their fund on‑chain.”

Pour l'avenir, Paul Frambot, co-fondateur de Morpho, prédit que plus de fonds migreront vers Blockchain Rails. Il pense que les investisseurs «réaliseront que Defi est une infrastructure miracle et qu'ils finiront par gérer leur fonds sur le centre».

Wrapping Up

Emballage

ACRED represents an exciting step towards integrating traditional finance with the innovative world of DeFi. It's got potential for high returns, but remember, it's not all sunshine and rainbows. There are risks involved, so do your homework before diving in. Who knows, maybe one day we'll all be managing our portfolios with crypto wallets while sipping lattes in the metaverse.

Acred représente une étape passionnante vers l'intégration des finances traditionnelles au monde innovant de Defi. Il a un potentiel de rendements élevés, mais rappelez-vous, ce n'est pas tout le soleil et les arcs-en-ciel. Il y a des risques impliqués, alors faites vos devoirs avant de plonger. Qui sait, peut-être qu'un jour nous gérerons tous nos portefeuilles avec des portefeuilles cryptographiques tout en sirotant des lattes dans le métaverse.