Quel est le mécanisme de rééquilibrage quotidien des ETF inversés ?

Les ETF inversés, conçus pour fournir des rendements inversement corrélés à un indice ou à un actif sous-jacent, utilisent un mécanisme de rééquilibrage quotidien pour ajuster leur position en fonction des rendements quotidiens de l'actif sous-jacent.

Jan 09, 2025 at 08:30 pm

Points clés :

• Définition des ETF inversés
• Mécanisme de rééquilibrage quotidien
• Caractéristiques des ETF inversés
• Avantages des ETF inversés
• Risques associés aux ETF inversés

Que sont les ETF inversés ?

Les ETF inversés, également appelés fonds négociés en bourse inversés, sont des instruments financiers conçus pour fournir des rendements inversement corrélés à la performance d'un indice ou d'un actif sous-jacent. Ils permettent aux investisseurs de parier ou de se protéger contre les mouvements du marché.

Mécanisme de rééquilibrage quotidien pour les ETF inversés

Les ETF inverses utilisent un mécanisme de rééquilibrage quotidien pour maintenir leur relation inverse avec l'actif sous-jacent. Ce processus implique :

1. Calcul des rendements quotidiens

À la fin de chaque journée de bourse, le fonds calcule le rendement quotidien de l'actif sous-jacent et de lui-même.

2. Ajustement de la position du fonds

Si l'actif sous-jacent présente un rendement positif, l'ETF ajustera sa position pour refléter un rendement négatif de même ampleur. A l’inverse, si l’actif sous-jacent présente un rendement négatif, l’ETF ajustera sa position pour obtenir un rendement positif.

3. Vente à découvert ou achat d'un actif sous-jacent

Pour créer la relation inverse, l'ETF peut vendre à découvert l'actif sous-jacent (le vendre sans le posséder) si le marché devrait baisser ou acheter l'actif si le marché devrait augmenter.

4. Stratégie de couverture

Les ETF inversés utilisent souvent des stratégies de couverture pour atténuer les risques. Ils peuvent détenir des liquidités, des produits dérivés ou d'autres instruments financiers pour se protéger contre une volatilité excessive de l'actif sous-jacent.

Caractéristiques des ETF inversés

• Effet de levier : les ETF inversés offrent souvent un effet de levier, permettant aux investisseurs de s'exposer à des multiples du rendement de l'actif sous-jacent.
• Flexibilité : ils peuvent être achetés et vendus comme des ETF classiques, offrant ainsi aux investisseurs une flexibilité dans la gestion de leurs positions.
• Efficacité fiscale : les ETF inversés peuvent offrir des avantages fiscaux, car les pertes résultant de la vente à découvert de l'actif sous-jacent peuvent compenser les gains en capital.

Avantages des ETF inversés

• Couverture : les ETF inversés peuvent aider les investisseurs à se protéger contre les ralentissements ou la volatilité potentiels du marché.
• Shorting sans emprunter : ils constituent un moyen pratique de vendre à découvert un actif sans avoir à l'emprunter.
• Exposition à effet de levier : L'effet de levier offert par les ETF inversés peut amplifier les rendements dans les deux sens.

Risques associés aux ETF inversés

• Volatilité : En raison de leur relation inverse inhérente, les ETF inversés peuvent être très volatils et connaître des fluctuations de valeur importantes.
• Dégradation : Le processus de rééquilibrage quotidien des ETF inversés peut entraîner une dégradation de leur valeur au fil du temps.
• Risque de levier : L'effet de levier offert par les ETF inversés peut amplifier à la fois les gains et les pertes.

FAQ :

Q : Quels sont quelques exemples d’ETF inversés ?

R : Des exemples d'ETF inverses incluent l'ETF ProShares Short S&P 500 (SH), l'ETF Direxion Daily S&P 500 Bear 3X Shares (SPXS) et l'ETFMG Alternative Harvest (MJ).

Q : Comment les ETF inversés rapportent-ils de l’argent ?

R : Les ETF inversés gagnent de l’argent en pariant contre l’actif sous-jacent. Lorsque le prix de l'actif baisse, la valeur de l'ETF augmente. Ils perçoivent également des frais de gestion auprès des investisseurs.

Q : Les ETF inversés peuvent-ils être détenus indéfiniment ?

R : Il n’est pas recommandé de détenir indéfiniment des ETF inversés en raison de leur dégradation et d’autres risques. Ils sont conçus pour des stratégies de trading ou de couverture à court terme.