ETF

反向ETF的每日再平衡機制是怎麼樣的？

反向ETF旨在提供與標的指數或資產成反比的回報，利用每日重新平衡機制根據標的資產的每日回報調整其頭寸。

2025/01/09 20:30

要點：

反向ETF的定義
每日再平衡機制
反向ETF的特點
反向ETF的好處
與反向 ETF 相關的風險

什麼是反向ETF？

反向ETF，也稱為反向交易所交易基金，是一種金融工具，旨在提供與標的指數或資產的表現成反比的回報。它們允許投資者對沖或對沖市場走勢。

反向ETF每日再平衡機制

反向ETF採用每日重新平衡機制來維持與標的資產的反向關係。這個過程涉及：

1. 計算每日收益

在每個交易日結束時，基金計算標的資產及其本身的每日收益。

2、調整資金頭寸

如果標的資產有正回報，ETF將調整其部位以反映相同幅度的負回報。相反，如果標的資產收益為負，ETF就會調整部位以達到正收益。

3. 做空或買標的資產

為了建立反向關係，如果市場預期下跌，ETF 可能會做空標的資產（出售但不持有），或者如果市場預期上漲，則買入該資產。

4、對沖策略

反向ETF經常使用對沖策略來降低風險。他們可能持有現金、衍生性商品或其他金融工具，以防止基礎資產過度波動。

反向ETF的特點

槓桿：反向ETF通常提供槓桿，使投資者能夠獲得標的資產回報的倍數。
靈活性：它們可以像普通 ETF 一樣買賣，為投資者提供管理頭寸的靈活性。
稅收效率：反向 ETF 可以提供稅收優勢，因為做空標的資產的損失可以抵消資本利得。

反向ETF的好處

對沖：反向ETF可以幫助投資者對沖潛在的市場低迷或波動。
無需借入的賣空：它們提供了一種無需借入即可賣空資產的便捷方式。
槓桿風險：反向ETF提供的槓桿可以雙向放大報酬。

與反向 ETF 相關的風險

波動性：由於其固有的反向關係，反向 ETF 的波動性可能很大，並且可能會經歷大幅的價值波動。
衰減：反向 ETF 的每日重新平衡過程可能會導致其價值隨著時間的推移而衰減。
槓桿風險：反向ETF提供的槓桿可以放大收益和損失。

常見問題：

Q：反向 ETF 有哪些例子？

答：反向 ETF 的範例包括 ProShares Short S&P 500 ETF (SH)、Direxion Daily S&P 500 Bear 3X Shares ETF (SPXS) 和 ETFMG Alternative Harvest ETF (MJ)。

Q：反向ETF如何賺錢？

答：反向 ETF 透過做空標的資產來賺錢。當資產價格下跌時，ETF 的價值就會增加。他們也向投資者收取管理費。

Q：反向ETF可以無限期持有嗎？

答：由於衰減等風險，不建議無限期持有反向ETF。它們專為短期交易或對沖策略而設計。

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