Comprendre l'arbitrage du taux de financement dans les contrats perpétuels du recours

L'arbitrage du taux de financement est une stratégie utilisée par les traders pour profiter des paiements de financement périodiques échangés entre les positions longues et courtes dans des contrats à terme perpétuels sur des bourses comme Bybit . Contrairement aux contrats à terme traditionnels, les contrats perpétuels n'ont pas de date d'expiration, donc les taux de financement sont utilisés pour ancrer le prix du contrat au prix au comptant sous-jacent. Lorsque le taux de financement est positif, les détenteurs de postes à long terme paient des détenteurs de postes à courtesse et lorsqu'ils sont négatifs, les shorts paient des longs . Les commerçants peuvent exploiter ce mécanisme en tenant simultanément des positions opposées sur différentes plates-formes ou en utilisant une stratégie neutre neutre neutre sur le même échange.

Cette forme d'arbitrage ne reposait pas sur le mouvement des prix mais plutôt sur le transfert prévisible des fonds toutes les 8 heures (sur le recours). La clé est de capturer le paiement de financement tout en minimisant l'exposition aux fluctuations des prix par la couverture.

Mettre en place une stratégie à double position sur Bybit

Pour effectuer un arbitrage du taux de financement sur le bilan, vous devez ouvrir deux positions compensées qui équilibrent le risque delta. Cela implique généralement de tenir un long contrat perpétuel sur le recours tout en se cachant avec une position courte sur le marché au comptant (ou vice versa). L'objectif est de rester neutre pour les changements de prix tout en collectant des paiements de financement.

• Créez un compte Bybit et complétez la vérification d'identité.
• Déposez USDT ou BTC dans votre portefeuille à terme.
• Accédez à la section Contrats et sélectionnez une paire perpétuelle (par exemple, BTCUSD).
• Ouvrez une longue position de contrat perpétuelle avec le levier souhaité (par exemple, 10x).
• Simultanément, vendez un montant équivalent de BTC sur le marché au comptant (sur le bilan ou un autre échange).
• Assurez-vous que la valeur notionnelle de la position du point court correspond à la position à terme long pour rester sur le marché.

Par exemple, si vous allez longtemps 1 BTC de contrats perpétuels, vous devez court-circuiter 1 BTC sur place. Cela élimine le risque directionnel. Toutes les 8 heures, si le taux de financement est positif, vous recevez un paiement de longs. Étant donné que vous êtes synthétiquement court via le point mais longtemps dans les contrats à terme, vous percevez efficacement le taux de financement sans exposition aux prix.

Surveillance et synchronisation des paiements de financement

Les paiements de financement sur le relevés ont lieu toutes les 8 heures à 00:00 UTC, 08:00 UTC et 16:00 UTC . Pour maximiser l'efficacité de l'arbitrage, vous devez saisir des positions juste avant l'horodatage de financement lorsque le taux est favorable.

• Vérifiez le taux de financement actuel sur la page du contrat de Bybit. Il apparaît en pourcentage (par exemple, 0,01%).
• Utilisez le calendrier des taux de financement ou l'API pour anticiper des taux positifs ou négatifs élevés.
• Entrez la configuration à double position 15 à 30 minutes avant le calendrier de financement pour assurer l'exécution.
• Après avoir reçu le paiement du financement, vous pouvez choisir de conclure ou de conserver le poste en fonction du taux du cycle suivant.

Si le taux de financement est positif et élevé , être long sur le support et à court terme vous permet de recevoir le paiement . Si le taux devient négatif, inversez la stratégie: rendez-vous à court de recours et long sur place à collecter à partir du short . Le timing est essentiel - l'entrée trop tard peut entraîner la manquer du cycle de paiement.

Gérer le risque et le glissement

Bien que l'arbitrage du taux de financement semble sans risque, plusieurs risques cachés existent. Le glissement des prix , le risque de liquidation et la volatilité du taux de financement peuvent éroder les bénéfices.

• Risque de levier : un levier élevé sur les contrats à terme augmente les chances de liquidation si le prix se déplace fortement. Utilisez un faible effet de levier (3x - 5x) pour éviter les appels de marge.
• Risque de base des futurs : Si le prix au comptant diverge considérablement du prix à terme, votre couverture peut devenir déséquilibrée. Surveillez la répartition des bases en continu.
• Risque d'échange : si l'utilisation de différents échanges contre des points et des contrats à terme, les retards de retrait ou les pannes peuvent empêcher la couverture en temps opportun.
• Inversion du taux de financement : les taux peuvent basculer les panneaux entre les cycles. Réévaluez toujours avant de rentrer.

Pour minimiser le glissement:

• Utilisez des commandes limites pour les entrées Spot et Futures.
• Le commerce pendant les périodes de liquidité élevées (UTC 00: 00–02: 00 a souvent un volume élevé).
• Évitez d'entrer lors des principaux événements d'actualités ou des pics de volatilité.

Utilisation d'API pour l'exécution d'arbitrage automatisé

L'exécution manuelle est sujette aux erreurs en raison du calendrier serré autour des événements de financement. L'utilisation de l'API de Bybit permet des transactions automatisées et précises.

• Enregistrez une clé API dans votre compte Bybit sous gestion de l'API .
• Activer les autorisations «échanges» et «ordonnance» (évitez l'accès à la sécurité).
• Utilisez un script (exemple Python ci-dessous) pour vérifier le taux de financement et passer les commandes:

 import requests import time Retrouver le taux de financement actuel
 def get_funding_rate (symbole):


url = f'https://api.bybit.com/v2/public/tickers?symbol={symbol}' response = requests.get(url).json() return float(response['result'][0]['funding_rate']) Placer les futurs longs url = f'https://api.bybit.com/v2/public/tickers?symbol={symbol}' response = requests.get(url).json() return float(response['result'][0]['funding_rate'])
 def Place_futures_long (symbole, qté):
 
# Use authenticated POST request with API key pass Placer le spot court (via une autre API d'échange) # Use authenticated POST request with API key pass
 DEF PLATE_SPOT_SHORT (échange, symbole, Qté):
 
Logique principale pass
 symbole = 'btcusd' financement_rate = get_funding_rate (symbole)
 
Si financement_rate> 0,0001: # Seuil pour un financement positif
 
place_futures_long(symbol, 1) place_spot_short('Binance', 'BTCUSDT', 1) time.sleep(300) # Hold until funding payment
 Planifiez ce script pour fonctionner 10 minutes avant chaque horodatage de financement . Assurez-vous l'hébergement à faible latence (par exemple, VPS près des serveurs d'échange) pour une exécution plus rapide.
 
Calcul des bénéfices et des frais
 Le profit est calculé comme:
 Paiement de financement = valeur nominale × taux de financement 
Par exemple, une position de 1 BTC avec un taux de financement de 0,01%:
 1 BTC × 60 000 $ × 0,0001 = 6 $ 
Cependant, les frais réduisent le gain net:
 

• Frais de preneur à terme : ~ 0,06% (si vous utilisez des commandes de marché)
• Frais de trading au point : ~ 0,1% aller-retour
• Le paiement du financement n'a reçu qu'une seule fois toutes les 8 heures

Bénéfice net par cycle:

6 $ (financement) - 60 000 $ × (0,0006 + 0,001) = 6 $ - 96 $ = - 90 $ (perte)

Cela montre que les petites positions ne sont pas rentables . L'arbitrage ne fonctionne qu'à l'échelle ou avec des réductions sur les frais (Tiers VIP Bybit). De plus, utilisez les ordres du fabricant pour réduire les frais à ~ 0,01 à 0,02%.

Questions fréquemment posées

Puis-je effectuer un arbitrage de taux de financement dans un seul compte de relais à l'aide de contrats à terme long et court? Non. Tenir des postes à terme long et court sur le même contrat annule les paiements de financement . Vous devez vous couvrir avec une position ponctuelle sur le même échange ou un autre pour capturer le taux.

Que se passe-t-il si le taux de financement change le signe pendant ma position? Si vous êtes longtemps perpétuels et que le taux devient négatif, vous commencerez à payer un financement au lieu de le recevoir. Surveiller les taux de près et quitter ou inverser les positions avant le prochain horodatage de financement.

L'arbitrage du taux de financement est-il légal et autorisé sur le recours? Oui. Cette stratégie utilise des mécanismes accessibles au public et ne viole pas les termes de Bybit. Cependant, une utilisation excessive de l'API peut déclencher une limitation des taux.

Dois-je payer des impôts sur les paiements de financement? Le traitement fiscal varie selon la compétence. Dans de nombreuses régions, les paiements de financement sont traités comme un revenu ordinaire . Consultez un fiscaliste pour la conformité dans votre pays.