Qu'est-ce que le taux de financement et comment affecte-t-il les commerçants de contrats?

Points clés

• Qu'est-ce que le taux de financement?

  • Définition et mécanismes de taux de financement
  • Taux de financement vs prix au comptant
  • Objectif et importance du taux de financement

• Qui paie et reçoit le taux de financement?

  • Facteurs influençant la direction du taux de financement
  • Mécanique du taux de financement Paiement / réception

• Impact du taux de financement sur les commerçants de contrats

  • Influence sur PNL non réalisé
  • Implications pour la gestion des positions
  • Stratégies pour atténuer l'impact du taux de financement

Qu'est-ce que le taux de financement?

Le taux de financement est un paiement périodique effectué entre les positions longues et courtes dans un contrat à terme perpétuel. Il sert de mécanisme d'incitation à maintenir un équilibre entre les deux côtés du marché et à empêcher une divergence excessive du prix sous-jacent.

Le taux de financement est calculé comme la différence entre le prix à terme perpétuel et le prix du marché au comptant. Lorsque le prix à terme se négocie à une prime au prix au comptant, les positions longues paient un taux de financement à des positions courtes, indiquant une forte demande de contrats à terme. À l'inverse, lorsque le prix à terme se négocie à une remise au prix au comptant, les positions courtes paient un taux à des positions longues, reflétant la faible demande de contrats à terme.

Qui paie et reçoit le taux de financement?

La direction du taux de financement est déterminée par les positions relatives des commerçants longs et courts. Lorsqu'il y a plus de positions longues par rapport aux positions courtes, les longs paient un taux aux shorts, car le marché est en contango (prix à terme supérieur au prix au comptant). À l'inverse, lorsqu'il y a plus de positions courtes par rapport aux positions longues, les shorts paient un taux aux longs, car le marché est en arrière (prix à terme inférieur au prix au comptant).

Les paiements de taux de financement sont généralement exécutés sur un cycle de huit heures. Les commerçants occupant des postes longs au moment du financement du règlement paient un taux aux commerçants occupant des postes à courtesse. Le taux est basé sur une formule prédéterminée qui varie entre différents échanges et contrats.

Impact du taux de financement sur les commerçants de contrats

Le taux de financement a un impact significatif sur la rentabilité des commerçants de contrats. Il peut affecter le PNL non réalisé et influencer les décisions de gestion de la position.

• PNL non réalisé: les commerçants avec des postes qui bénéficient du taux de financement (longs lorsque les contrats à terme sont en contango, shorts lorsque les contrats à terme sont en arrière) accumulent des gains non réalisés supplémentaires, tandis que ceux qui ont des postes qui paient un financement (shorts lorsque les contrats à terme sont en contango, les longs contrats à terme lorsque les contrats à terme sont en arrière) subissent des pertes supplémentaires non réalisées.
• Gestion des positions: les traders doivent prendre en compte l'impact du taux de financement lors de la tenue de postes pendant la nuit ou pendant de longues périodes. Si le taux de financement est défavorable à leur position, ils peuvent envisager de réduire leurs positions ou d'ajuster leur stratégie de trading.
• Stratégies d'atténuation: les commerçants peuvent utiliser des stratégies pour atténuer l'impact des coûts de financement, tels que l'entrée des postes neutres ou couverts, augmentant l'effet de levier pour réduire l'impact proportionnel du financement sur leur compte ou négociant activement la volatilité du taux de financement.

FAQ

Q: Quels facteurs influencent le taux de financement?

• Offre et déséquilibre entre les positions longues et courtes
• Volatilité des prix du marché au comptant
• Répartition entre les contrats à terme et les prix au comptant
• Paramètres de taux de financement spécifique à l'échange

Q: Comment puis-je calculer le taux de financement d'un contrat spécifique?

• Utilisez la formule fournie par l'échange spécifique offrant le contrat
• Reportez-vous aux spécifications du contrat

Q: Les taux de financement peuvent-ils affecter le marché au comptant?

• Les taux de financement élevés ou persistants peuvent attirer des arbitrageurs et influencer le marché au comptant, en particulier pour les marchés à terme à effet de levier