Comment calculer les profits et pertes (PnL) pour les contrats ADA ?

Comprendre les mécanismes des contrats ADA

1. Les contrats ADA fonctionnent au sein de l'écosystème blockchain Cardano, où les contrats intelligents régissent la logique des transactions et le comportement des actifs. Ces contrats s'exécutent sur la base de conditions prédéfinies codées dans leur structure, permettant un règlement automatisé des positions. Les traders s'engagent dans ces contrats via des échanges décentralisés ou des plateformes prenant en charge les scripts Plutus.

2. Chaque contrat spécifie des conditions telles que l'effet de levier, le délai d'expiration et les sources de prix sous-jacentes. La précision des calculs de profits et pertes dépend fortement de la précision avec laquelle ces paramètres sont interprétés lors de l’exécution. Les divergences dans les données Oracle ou les retards de synchronisation peuvent influencer les résultats finaux du PnL.

3. Les positions dans les contrats ADA peuvent être réglées dans ADA elle-même ou dans des actifs stables liés, en fonction de la conception de la plateforme. La dénomination du règlement affecte la manière dont les gains ou les pertes sont réalisés et déclarés, en particulier lors de la reconversion en équivalents fiduciaires.

4. Les frais associés au déploiement, à l'exécution et au retrait du contrat doivent être pris en compte dans le PnL net. Les coûts du gaz sur le réseau Cardano, bien que généralement inférieurs à ceux des autres blockchains, contribuent toujours à la rentabilité globale sur plusieurs transactions.

Calcul du PnL non réalisé et réalisé

1. Le PnL non réalisé reflète la différence de valeur actuelle entre le prix d'entrée et le prix de référence avant la clôture de la position. Pour les positions longues, il est calculé comme suit : (Prix de marque – Prix d’entrée) × Taille de la position. Les positions courtes inversent cette formule : (Prix d'entrée – Prix ​​mark) × Taille de la position.

2. Le PnL réalisé se produit uniquement à la clôture d'une position et est déterminé en soustrayant la valeur d'entrée de la valeur de sortie, ajustée des frais. Si un trader ouvre une position longue de 1 000 ADA à 0,50 $ et sort à 0,60 $, le bénéfice brut est égal à (0,60 – 0,50) × 1 000 = 100 $. Le bénéfice net déduit tous les frais de transaction et de financement encourus.

3. Les taux de financement des contrats ADA de type perpétuel s'établissent périodiquement entre les positions longues et courtes. Ces paiements s'accumulent dans le temps et impactent directement le PnL net, même si le prix reste inchangé. Un financement positif signifie que les positions longues paient les positions courtes ; le négatif implique le contraire.

4. Les événements de liquidation mettent fin aux positions lorsque le solde de la marge tombe en dessous des exigences de maintien. Dans de tels cas, la perte réalisée est égale à la marge totale affichée, diminuée de toute valeur résiduelle restante après fermeture forcée.

Impact de l'effet de levier et de la marge

1. L’effet de levier amplifie à la fois les gains et les pertes potentiels par rapport à la marge initiale. Une position à effet de levier 10x sur 500 ADA décuple l’exposition aux fluctuations de prix, ce qui fait que les petits mouvements du marché affectent considérablement PnL.

2. La marge initiale sert de garantie et détermine la taille maximale autorisée de la position. La marge de maintenance fixe le seuil en dessous duquel la liquidation se déclenche. Les deux valeurs sont essentielles à l’évaluation des rendements ajustés au risque.

3. Le retour sur marge effectif (RoM) donne une image plus claire de la performance que le profit absolu. Par exemple, gagner 50 $ sur une marge de 500 $ représente un RoM de 10 %, alors que le même gain en dollars sur une marge de 100 $ rapporte 50 %, malgré des résultats nominaux identiques.

4. Les exigences de marge variables selon les plateformes affectent la comparabilité des mesures PnL. Certains services ajustent leurs marges de manière dynamique en fonction de la volatilité, ce qui introduit une complexité supplémentaire dans la prévision des résultats.

Questions courantes sur le contrat ADA PnL

Quel rôle joue l’oracle ADA/USD dans le calcul du PnL ? Les Oracles fournissent des données de tarification en temps réel utilisées pour déterminer les prix des positions ouvertes. Des flux inexacts ou retardés peuvent conduire à des estimations PnL non réalisées incorrectes et à des liquidations prématurées. Les oracles de confiance minimisent ces risques en fournissant des mises à jour de prix inviolables.

Comment les frais sont-ils déduits des bénéfices du contrat ADA ? Les plateformes de trading facturent généralement des frais de preneur et de fabricant par transaction, ainsi que des frais de retrait. Ceux-ci sont soustraits des gains réalisés soit automatiquement lors du règlement, soit manuellement lors du transfert de fonds. Les traders haute fréquence doivent tenir compte des impacts cumulés sur les frais.

Une perte éphémère peut-elle affecter le contrat ADA PnL ? La perte éphémère s'applique principalement à l'apport de liquidités dans les AMM, et non à la négociation de contrats directs. Cependant, les utilisateurs fournissant des ADA aux pools de produits dérivés peuvent subir des pertes de divergence si les mécanismes de couverture ne parviennent pas à compenser l'exposition directionnelle.

Les récompenses de mise interfèrent-elles avec le PnL basé sur un contrat ? Le jalonnement de l'ADA séparément de l'activité contractuelle génère des revenus passifs mais ne s'intègre pas dans les calculs PnL du contrat. Détenir ADA dans des portefeuilles non dépositaires tout en négociant des produits dérivés permet une participation simultanée aux deux systèmes sans interférence.