Wie berechnen Sie Gewinn und Verlust (PnL) für ADA-Verträge?

ADA-Vertragsmechanismen verstehen

1. ADA-Verträge funktionieren innerhalb des Cardano-Blockchain-Ökosystems, wo intelligente Verträge die Transaktionslogik und das Vermögensverhalten regeln. Diese Verträge werden auf der Grundlage vordefinierter Bedingungen ausgeführt, die in ihrer Struktur verankert sind, was eine automatisierte Abwicklung von Positionen ermöglicht. Händler schließen diese Verträge über dezentrale Börsen oder Plattformen ab, die Plutus-Skripte unterstützen.

2. Jeder Vertrag legt Bedingungen wie Hebelwirkung, Ablaufzeit und zugrunde liegende Preis-Feed-Quellen fest. Die Genauigkeit von Gewinn- und Verlustberechnungen hängt stark davon ab, wie genau diese Parameter bei der Ausführung interpretiert werden. Diskrepanzen in den Oracle-Daten oder zeitliche Verzögerungen können sich auf die endgültigen PnL-Ergebnisse auswirken.

3. Positionen in ADA-Verträgen können je nach Plattformdesign in ADA selbst abgewickelt oder an stabile Vermögenswerte gebunden werden. Die Abrechnungswährung wirkt sich darauf aus, wie Gewinne oder Verluste realisiert und ausgewiesen werden, insbesondere bei der Rückumrechnung in Fiat-Äquivalente.

4. Gebühren im Zusammenhang mit der Vertragsbereitstellung, -ausführung und -kündigung müssen im Netto-Gewinn- und Verlustpreis berücksichtigt werden. Obwohl die Gaskosten im Cardano-Netzwerk normalerweise niedriger sind als bei anderen Blockchains, tragen sie dennoch zur Gesamtrentabilität über mehrere Trades bei.

Berechnung des nicht realisierten und realisierten PnL

1. Der nicht realisierte PnL spiegelt die aktuelle Wertdifferenz zwischen Einstiegs- und Markpreis vor Positionsschließung wider. Für Long-Positionen wird er wie folgt berechnet: (Markierungspreis – Einstiegspreis) × Positionsgröße. Short-Positionen kehren diese Formel um: (Einstiegspreis – Markpreis) × Positionsgröße.

2. Der realisierte PnL entsteht erst beim Schließen einer Position und wird durch Subtrahieren des Einstiegswerts vom Ausstiegswert, bereinigt um Gebühren, ermittelt. Wenn ein Händler eine 1000 ADA Long-Position bei 0,50 $ eröffnet und bei 0,60 $ aussteigt, beträgt der Bruttogewinn (0,60 – 0,50) × 1000 = 100 $. Vom Nettogewinn werden alle anfallenden Transaktions- und Finanzierungskosten abgezogen.

3. Die Finanzierungsraten in unbefristeten ADA-Verträgen gleichen sich regelmäßig zwischen Long- und Short-Positionen aus. Diese Zahlungen akkumulieren sich im Laufe der Zeit und wirken sich direkt auf die Netto-Gewinn- und Verlustrechnung aus, selbst wenn der Preis unverändert bleibt. Positive Finanzierung bedeutet, dass Long-Positionen Short-Positionen auszahlen; negativ impliziert das Gegenteil.

4. Liquidationsereignisse beenden Positionen, wenn der Margin-Saldo unter die Aufrechterhaltungsanforderungen fällt. In solchen Fällen entspricht der realisierte Verlust der gesamten gebuchten Marge abzüglich etwaiger verbleibender Restwerte nach der erzwungenen Schließung.

Auswirkungen von Leverage und Marge

1. Die Hebelwirkung verstärkt sowohl potenzielle Gewinne als auch Verluste im Verhältnis zur anfänglichen Marge. Eine 10-fach gehebelte Position auf 500 ADA erhöht das Risiko von Preisschwankungen um das Zehnfache, wodurch sich kleine Marktbewegungen erheblich auf die Gewinn- und Verlustrechnung auswirken.

2. Die anfängliche Marge dient als Sicherheit und bestimmt die maximal zulässige Positionsgröße. Die Wartungsmarge legt den Schwellenwert fest, bei dessen Unterschreitung die Liquidation ausgelöst wird. Beide Werte sind entscheidend für die Beurteilung der risikoadjustierten Rendite.

3. Die effektive Rendite auf die Marge (RoM) liefert ein klareres Bild der Leistung als der absolute Gewinn. Wenn Sie beispielsweise 50 US-Dollar bei einer Marge von 500 US-Dollar verdienen, entspricht dies einem RoM von 10 %, während der gleiche Dollargewinn bei einer Marge von 100 US-Dollar trotz identischer Nominalergebnisse eine Rendite von 50 % ergibt.

4. Variable Margin-Anforderungen auf verschiedenen Plattformen beeinträchtigen die Vergleichbarkeit von PnL-Kennzahlen. Einige Dienste passen die Margen dynamisch basierend auf der Volatilität an, was zu einer zusätzlichen Komplexität bei der Prognose der Ergebnisse führt.

Häufige Fragen zu ADA Contract PnL

Welche Rolle spielt das ADA/USD-Orakel bei der PnL-Berechnung? Oracles liefern Preisdaten in Echtzeit, die zur Ermittlung von Markpreisen für offene Positionen verwendet werden. Ungenaue oder verspätete Zuführungen können zu falschen, nicht realisierten PnL-Schätzungen und vorzeitigen Liquidationen führen. Vertrauenswürdige Orakel minimieren solche Risiken, indem sie manipulationssichere Preisaktualisierungen bereitstellen.

Wie werden Gebühren von den ADA-Vertragsgewinnen abgezogen? Handelsplattformen erheben in der Regel Taker- und Maker-Gebühren pro Trade sowie Auszahlungskosten. Diese werden entweder automatisch bei der Abrechnung oder manuell bei der Geldübertragung von den realisierten Gewinnen abgezogen. Hochfrequenzhändler müssen kumulative Gebührenauswirkungen berücksichtigen.

Kann sich ein vorübergehender Verlust auf die PnL des ADA-Vertrags auswirken? Impermanente Verluste betreffen in erster Linie die Liquiditätsbereitstellung in AMMs und nicht den direkten Vertragshandel. Nutzer, die ADA an Derivate-Pools liefern, können jedoch Divergenzverluste erleiden, wenn die Absicherungsmechanismen das gerichtete Risiko nicht ausgleichen können.

Beeinträchtigen Einsatzprämien die vertragsbasierte PnL? Das Abstecken von ADA getrennt von der Vertragsaktivität generiert passives Einkommen, lässt sich jedoch nicht in die Vertrags-PnL-Berechnungen integrieren. Das Halten von ADA in nicht verwahrten Wallets beim Handel mit Derivaten ermöglicht die gleichzeitige Teilnahme an beiden Systemen ohne Beeinträchtigung.