Pourquoi la position des futures Bitstamp est-elle liquidée?

Sur BitStamp, les positions à terme sont liquidées lorsque le prix de la marque atteint votre niveau de liquidation en raison d'une marge insuffisante, déclenchée par les coûts de levier, de volatilité ou de financement.

Jul 23, 2025 at 11:08 am

Comprendre la liquidation à terme sur Bitstamp

Le trading à terme sur Bitstamp consiste à emprunter des fonds pour ouvrir des positions à effet de levier, ce qui amplifie à la fois des gains et des risques potentiels. Lorsque votre solde de marge tombe en dessous du seuil de maintenance requis, Bitstamp initie un processus de liquidation pour couvrir le montant emprunté. Cela se produit parce que l'échange agit en tant que prêteur, et si la valeur de votre position s'accumule contre vous, la garantie que vous avez affichée devient insuffisante pour garantir le prêt. Le système ferme automatiquement votre position pour éviter d'autres pertes sur la plate-forme.

La liquidation se produit lorsque le prix de la marque de l'actif atteint le prix de liquidation lié à votre position. Ce prix est calculé en fonction de votre niveau de levier , de votre prix d'entrée et de la marge de maintenance actuelle . Par exemple, si vous ouvrez une position longue avec un effet de levier 10x, même une baisse de 10% du prix de l'actif pourrait déclencher la liquidation, selon les frais et les taux de financement. Le calcul exact considère la marge initiale , le rapport de marge de maintenance et le PNL non réalisé .

Facteurs clés conduisant à la liquidation

Plusieurs variables contribuent à la liquidation de votre position à terme Bitstamp. Un facteur principal est l'effet de levier élevé . Bien que l'effet de levier élevé permette des positions plus importantes avec moins de capital, il rétrécit également la fourchette de prix avant que la liquidation ne se produise. Par exemple, une position à effet de levier 50x peut se liquider avec seulement un mouvement défavorable de 2%.

Un autre facteur critique est la volatilité . Les marchés des crypto-monnaies sont connus pour des oscillations rapides de prix. Si le prix de Bitcoin ou Ethereum se déplace fortement en raison de nouvelles, d'événements macroéconomiques ou d'activité de baleine, votre position peut atteindre le prix de liquidation avant de pouvoir réagir. Bitstamp utilise un prix de marque - pas le dernier prix négocié - pour éviter la manipulation et assurer l'équité. Ce prix de marque est dérivé des indices externes et des taux de financement, qui peuvent différer du prix du carnet de commandes.

L'équilibre disponible insuffisant dans votre portefeuille à terme joue également un rôle. Si vous ne conservez pas suffisamment de fonds pour couvrir les exigences de marge de maintenance , le système liquidera votre position. Ceci est particulièrement courant pendant les périodes de financement , où les positions longues paient des shorts (ou vice versa), réduisant vos capitaux propres si vous êtes du côté payant.

Comment Bitstamp calcule le prix de liquidation

Bitstamp utilise une formule transparente pour déterminer votre prix de liquidation. Pour une position longue , le prix de liquidation est calculé comme suit:

• Prix d'entrée × (1 - taux de marge initial + taux de marge de maintenance)

Pour une position courte , la formule s'ajuste à:

• Prix d'entrée × (1 + taux de marge initial - taux de marge de maintenance)

Ces formules ne supposent aucun frais ni frais de financement. En réalité, les taux de financement , les frais de négociation et le glissement peuvent déplacer le point de liquidation réel. BitStamp affiche votre prix de liquidation estimé directement dans l'onglet Position de l'interface à terme. Cette valeur se met à jour en temps réel à mesure que les conditions du marché changent.

Le ratio de marge de maintenance varie selon le contrat et l'effet de levier. Par exemple, les contrats à terme BTC / USD peuvent nécessiter une marge de maintenance de 0,5% à un effet de levier 10x, mais cela augmente à 2,5% à 50x. Vérifiez toujours les spécifications de contrat spécifiques dans la section Futures de Bitstamp pour comprendre les seuils exacts.

Prévenir la liquidation: stratégies de gestion des risques

Pour éviter la liquidation, les commerçants doivent mettre en œuvre des contrôles de risque proactifs. Une méthode efficace consiste à utiliser les ordres de stop-loss . Bien que BitStamp prenne en charge les commandes conditionnelles , vous pouvez définir un ordre de mise en escalier ou de limite d'arrêt pour fermer votre position avant d'atteindre le prix de liquidation.

Une autre stratégie consiste à réduire l'effet de levier . Au lieu d'utiliser un effet de levier maximal, optez pour des niveaux inférieurs comme 5x ou 10x. Cela augmente le tampon contre les balançoires de prix. Par exemple, une position longue à effet de levier à 5x nécessite une baisse de 20% pour être complètement épuisée, contre seulement 2% à 50x.

La surveillance de votre ratio de marge est essentielle. Bitstamp affiche cela en pourcentage de votre tableau de bord à terme. S'il approche de 100%, vous approchez de la liquidation. Vous pouvez ajouter une marge manuellement en transférant des fonds de votre portefeuille à votre portefeuille à terme. Cette action augmente vos capitaux propres et pousse le prix de liquidation plus loin.

Évitez de tenir des positions lors d'événements à forte volatilité tels que les versions de l'IPC , les annonces de la Fed ou les principales pannes d'échange . Ces événements déclenchent souvent des liquidations en cascade sur le marché, appelées cascades de liquidation , qui peuvent accélérer les mouvements des prix et augmenter le glissement.

Que se passe-t-il pendant le processus de liquidation?

Lorsque votre position viole le seuil de liquidation, le système de Bitstamp déclenche une réponse automatisée. La plate-forme vérifie d'abord votre solde disponible et vos pertes non réalisées . Si le rapport de marge tombe en dessous du niveau de maintenance, le moteur de liquidation prend le dessus.

Le système tente de clôturer votre position via une commande de marché au meilleur prix disponible. Cependant, en raison de la profondeur du carnet de commandes , le prix d'exécution réel peut différer du prix de liquidation, entraînant potentiellement un solde négatif . Dans de tels cas, Bitstamp applique la déduction automatique (ADL) ou utilise son fonds d'assurance pour couvrir le déficit.

Pendant l'ADL, les positions rentables s'opposées sont partiellement fermées pour absorber la perte. Le système priorise les utilisateurs avec le plus grand profit et le levier en premier. Vous recevrez une notification une fois que la liquidation aura lieu, et votre position s'affichera comme fermée avec une balise de liquidation dans le journal historique.

Vérifier l'état de votre position sur Bitstamp

Pour surveiller votre position à terme en temps réel, connectez-vous à votre compte BitStamp et accédez à la section des trading à terme . Sélectionnez le contrat spécifique que vous détienz. Votre position active s'affiche:

• Prix d'entrée
• Prix de marque actuelle
• PNL non réalisé
• Marge de maintenance
• Prix de liquidation estimé
• Levier utilisé

Assurez-vous que le prix de la marque n'approche pas de votre niveau de liquidation. Vous pouvez également activer les alertes de prix via les paramètres de notification de Bitstamp. Ces alertes peuvent être configurées pour vous informer lorsque le prix atteint un certain seuil, vous permettant d'agir avant la liquidation automatique.

Vérifiez vos antécédents de paiement de financement dans le cadre de l'onglet Résumé du compte . Les coûts de financement fréquents ou importants peuvent éroder votre marge au fil du temps, en particulier sur les marchés de tendance solides.

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Questions fréquemment posées

Pourquoi ma position a-t-elle été liquidée même si le prix n'a pas atteint mon stop-loss?

Les ordres d'arrêt sont distincts des mécanismes de liquidation. Si votre marge était insuffisante en raison des frais de financement ou du mouvement défavorable des prix , une liquidation pourrait se produire avant que vos déclencheurs d'arrêt. De plus, les commandes de limite d'arrêt peuvent ne pas s'exécuter si le marché entre le prix de votre prix.

Puis-je récupérer des fonds après une liquidation?

Une fois qu'une position est liquidée, le commerce est fermé et la marge restante (le cas échéant) est retournée à votre portefeuille à terme. Si le déficience automatique a été utilisée, aucune autre récupération n'est possible. BitStamp n'inverse les liquidations en aucun cas.

Bitstamp m'a-t-il informé avant de liquider ma position?

BitStamp peut envoyer des alertes par e-mail ou en application lorsque votre ratio de marge est faible, mais il ne garantit pas un préavis. S'appuyer uniquement sur les notifications est risqué. Vous devez surveiller activement votre position ou utiliser des outils d'alerte tiers.

Comment le fonds d'assurance affecte-t-il ma liquidation?

Le fonds d'assurance couvre les pertes lorsque les liquidations entraînent des soldes négatifs. Il ne protège pas votre position de la fermeture. Si le fonds est épuisé pendant la volatilité extrême, la détérioration automatique peut à la place affecter les traders rentables.