Qu'est-ce que le glissement dans le trading crypto?

Comprendre le glissement sur les marchés cryptographiques

1. Le glissement fait référence à la différence entre le prix attendu d'un métier et le prix réel auquel le commerce est exécuté. Dans l'environnement rapide des marchés des crypto-monnaies, les prix peuvent changer rapidement entre le moment où une commande est passée et lorsqu'elle est remplie. Cet écart est particulièrement courant pendant les périodes de volatilité élevée ou de faible liquidité.

2. Les traders rencontrent souvent un glissement lorsqu'ils passent les commandes du marché, en particulier pour les volumes importants. Si un actif a une profondeur de carnet de commandes limitée, une commande d'achat ou de vente importante peut consommer plusieurs niveaux de prix, conduisant à une exécution à des taux progressivement pires. Par exemple, tenter d'acheter 100 BTC sur une bourse à peine négociée pourrait entraîner la remplissage des parties de l'ordre à des prix de plus en plus élevés.

3. Le glissement peut être positif, négatif ou neutre . Un glissement positif se produit lorsqu'un commerce s'exécute à un meilleur prix que prévu, souvent lors d'une baisse soudaine de prix pour les commandes d'achat ou des pics pour les commandes de vente. Le glissement négatif est plus courant et entraîne des coûts plus élevés pour les acheteurs ou des rendements inférieurs pour les vendeurs. Le glissement neutre signifie que le prix d'exécution correspond exactement au prix attendu.

4. L'étendue du glissement dépend de plusieurs facteurs, notamment le volume des trading, la profondeur du marché, la congestion du réseau et le type d'échange. Les échanges centralisés avec une liquidité élevée, tels que la binance ou la base de la base, présentent généralement un glissement plus faible par rapport aux échanges décentralisés (DEX) comme UNISWAP ou Sushishap, où les fabricants de marché automatisés (AMMS) reposent sur des pools de liquidités.

5. Pour gérer le glissement, les traders peuvent définir des niveaux de tolérance de glissement dans leurs interfaces de trading. Ce paramètre agit comme un seuil, annulant le commerce si le prix va au-delà du pourcentage spécifié. Bien que cela protège contre le glissement extrême, cela augmente également le risque de défaillance de l'ordre dans des conditions volatiles.

Impact de la liquidité sur le glissement

1. La liquidité est l'un des déterminants les plus critiques du glissement dans le trading cryptographique. Les actifs avec des livres en profondeur et des volumes de trading élevés, tels que Bitcoin et Ethereum, connaissent généralement un glissement minimal car il y a suffisamment d'acheteurs et de vendeurs pour absorber les ordres importants sans changement de prix drastique.

2. Les jetons à faible liquidité, souvent trouvés parmi les altcoins plus récents ou plus petits, sont très sensibles au glissement. Une seule grande transaction peut considérablement déplacer le prix, en particulier sur les plates-formes décentralisées où le prix est déterminé algorithmiquement en fonction des ratios de jetons dans les pools de liquidité.

3. Les fabricants de marchés jouent un rôle crucial dans la réduction du glissement en fournissant en permanence des commandes d'achat et de vente. Leur présence garantit des écarts de bid plus stricts et une exécution commerciale plus fluide. En revanche, les marchés sans marchands actifs peuvent voir de larges écarts et des mouvements de prix imprévisibles.

4. Sur les échanges décentralisés, les prestataires de liquidités (LPS) déposent des paires de jetons en piscines. La taille de ces pools affecte directement le glissement - les pools de carreaux permettent des transactions plus importantes avec moins d'impact sur les prix. Cependant, pendant les périodes de forte demande ou de vente de panique, même les grandes piscines peuvent subir un glissement notable.

5. Les traders analysant le glissement potentiel devraient examiner la profondeur du carnet de commandes ou les réserves de pool de liquidités avant d'exécuter de grands métiers. Des outils tels que les calculatrices de glissement et les graphiques de profondeur en temps réel aident à évaluer le montant de prix qu'une taille de commande donnée pourrait déclencher.

Stratégies pour minimiser le glissement

1. Utiliser des commandes limites au lieu des commandes de marché donne aux commerçants plus de contrôle sur le prix d'exécution. Une ordonnance de limite garantit que le commerce s'exécute uniquement au prix spécifié ou mieux, éliminant le risque de glissement négatif, bien qu'il ne puisse pas se remplir du tout si le marché n'atteint pas le prix fixé.

2. La rupture de grandes commandes en petits morceaux peut réduire l'impact du marché. Connu sous le nom de «commandes de découpage», cette méthode permet aux traders d'entrer ou de quitter progressivement les positions, minimisant la pression sur le carnet de commandes ou le pool de liquidités.

3. Le trading pendant les heures de marché de pointe entraîne souvent une baisse du glissement en raison de la participation et de la liquidité accrues. L'activité a tendance à augmenter lors des séances de trading qui se chevauchent en Asie, en Europe et en Amérique du Nord, ce qui en fait une fenêtre optimale pour exécuter de grands métiers.

4. Choisir des échanges avec des volumes de trading plus élevés et une liquidité robuste peut réduire considérablement le glissement. Les comparaisons d'échange de réduction aident à identifier les plates-formes où un actif particulier se négocie le plus activement.

5. La congestion du réseau de surveillance est essentielle, en particulier sur les DEX basés sur la blockchain. Des frais de gaz élevés ou des temps de blocs lents sur les réseaux comme Ethereum peuvent retarder les confirmations de transactions, augmentant la fenêtre pour les changements de prix et le glissement potentiel.

Questions fréquemment posées

Qu'est-ce qui provoque un glissement sur les échanges décentralisés? Le glissement sur les DEX se produit car les transactions sont exécutées contre les pools de liquidité en utilisant des formules de tarification mathématiques. Les grands métiers modifient le ratio de jetons dans le pool, ce qui modifie à son tour le prix en fonction de la formule constante du produit (x * y = k), conduisant à un impact significatif sur les prix.

Le glissement peut-il être complètement évité? Le glissement ne peut pas être entièrement éliminé sur les marchés vivants, en particulier dans des conditions volatiles. Cependant, il peut être minimisé par le placement minutieux des commandes, en utilisant des commandes limites, en sélectionnant des actifs liquides et en échangeant des plates-formes à volume élevé.

Comment le glissement affecte-t-il les ordres de stop-loss? Les ordres de stop-loss peuvent souffrir de glissement car ils se convertissent en ordres du marché une fois le prix de déclenchement atteint. Sur les marchés à évolution rapide, le prix d'exécution réel peut être bien pire que le prix d'arrêt, en particulier pendant les accidents de flash ou les éruptions soudaines.

Le haut glissement est-il toujours un mauvais signe? Un glissement élevé indique une faible liquidité ou une volatilité élevée, qui augmentent toutes deux le risque de négociation. Bien que cela ne entraîne pas toujours des pertes, il signale que le marché peut être difficile à naviguer avec de grandes commandes et nécessite des stratégies d'exécution plus prudentes.