Comment les prêts flash sont-ils utilisés?

Comprendre les prêts flash en finance décentralisée

Les prêts flash sont une innovation unique au sein de l'écosystème de financement décentralisé (DEFI) , permettant aux utilisateurs d'emprunter de grandes quantités de crypto-monnaie sans fournir de garantie - le prêt est remboursé dans la même transaction de blockchain. Ce mécanisme est rendu possible grâce à des contrats intelligents sur des plates-formes comme Aave , DyDX et UNISWAP , qui appliquent automatiquement la condition de remboursement. Si l'emprunteur ne parvient pas à renvoyer les fonds avant la fin de la transaction, l'ensemble de l'opération est resté comme si elle ne se produisait jamais. Ce modèle sans risque pour les prêteurs permet un accès sans précédent à la liquidité, ouvrant les portes des stratégies financières avancées.

Contrairement aux prêts traditionnels, les prêts flash ne nécessitent pas de vérifications de crédit ou de vérification d'identité . L'ensemble du processus se produit sur la chaîne et est atomique - soit toutes les étapes réussissent, soit aucune. Cette fonctionnalité rend les prêts flash particulièrement attrayants pour les développeurs et les commerçants qui ont besoin d'un capital temporaire pour l'arbitrage, l'échange collatéral ou la restructuration de la dette.

Opportunités d'arbitrage activées par les prêts flash

L'une des utilisations les plus courantes des prêts flash est le trading d'arbitrage . L'arbitrage implique d'exploiter les différences de prix du même actif à travers différents échanges décentralisés (DEX). Par exemple, si l'ETH est au prix de 3 000 $ sur uniswap et 3 030 $ sur Sushishiswap , un trader peut utiliser un prêt flash pour acheter à moindre coût sur uniswap et le vendre à un prix plus élevé sur Sushiswap.

Le processus fonctionne comme suit:

• Emprunter une grande quantité d'un stablecoin comme DAI en utilisant un prêt flash à Aave
• Utilisez le DAI pour acheter ETH sous-évalué sur un échange
• Vendez immédiatement l'ETH sur un autre échange où le prix est plus élevé
• Rembourser le prêt DAI d'origine plus une somme modique
• Gardez le profit dans DAI ou un autre jeton

Parce que toutes ces étapes se produisent dans une seule transaction, le trader ne risque jamais de capital personnel. Le contrat intelligent garantit que le prêt est remboursé avant la finalisation de la transaction, ce qui rend cette stratégie à la fois puissante et sûre pour le protocole.

Restructuration de la position de la dette avec les prêts flash

Les prêts flash sont fréquemment utilisés pour refinancer ou restructurer les positions de la dette existantes dans des protocoles de prêt tels que le composé ou Makerdao . Lorsqu'un utilisateur a un prêt en cours avec des conditions défavorables - comme un taux d'intérêt élevé ou une valeur de garantie en baisse - ils peuvent utiliser un prêt flash pour migrer sa dette vers une meilleure plate-forme.

Considérez un utilisateur avec un prêt DAI sur le composé garanti par ETH , mais le taux d'intérêt a augmenté. Ils peuvent:

• Expliquez un prêt flash à Dai
• Fermez la position composée existante en remboursant la dette
• Ouvrez un nouveau prêt sur Aave avec un intérêt inférieur
• Transférer l'obligation de la dette à la nouvelle plateforme
• Rembourser le prêt flash dans la même transaction

Ce processus, connu sous le nom de migration de dette , permet aux utilisateurs d'optimiser leurs conditions d'emprunt sans avoir besoin de fonds supplémentaires. Il préserve leur garantie tout en améliorant les conditions de prêt, toutes exécutées atomiquement.

Manipulation et attaques de la piscine de liquidité

Bien que les prêts flash offrent des outils financiers légitimes, ils ont également été exploités dans des attaques malveillantes contre les protocoles Defi. Étant donné que les attaquants peuvent emprunter des millions de dollars instantanément, ils peuvent manipuler des oracles de prix qui dépendent des pools de liquidité sur chaîne.

Par exemple, un attaquant pourrait:

• Utilisez un prêt flash pour jeter une grande quantité d'un jeton dans une piscine de liquidité comme uniswap
• Gonflez artificiellement le prix d'un jeton à faible capitalisation en raison de réserves déséquilibrées
• Déclencher l'oracle d'une plate-forme de prêt pour enregistrer le prix gonflé
• Emprunter des actifs d'une valeur bien plus que la valeur réelle du jeton manipulé
• Rembourser le prêt flash et repartir avec le profit

Ces attaques ont ciblé des plates-formes comme Harvest Finance et BZX , mettant en évidence les risques associés à la dépendance Oracle et aux mécanismes insuffisants de validation des prix. Les développeurs mettent désormais en œuvre des prix moyens pondérés dans le temps (TWAP) et d'autres garanties pour réduire la vulnérabilité.

Échange collatéral à l'aide de prêts flash

Un autre cas d'utilisation avancé est l'échange de garantie , où les utilisateurs modifient le type d'actif sécurisant leur prêt sans clôturer leur position. Supposons qu'un utilisateur ait le WBTC comme garantie sur Makerdao mais souhaite passer à ETH en raison des perspectives de marché ou de la diversification.

Ils peuvent:

• Lancer un prêt flash à Dai
• Retirer leur WBTC du coffre-fort
• Vendre wbtc pour ETH sur un dex
• Déposez l'ETH dans un coffre-fort neuf ou existant
• Générer une nouvelle dette Dai soutenue par ETH
• Rembourser le prêt flash initial

Toute cette opération se produit dans une transaction, permettant une gestion collatérale transparente. Il permet aux utilisateurs d'adapter leurs positions dynamiquement sans risque de liquidation ni temps d'arrêt.

Comment exécuter un prêt flash: un guide d'un développeur

Pour exécuter un prêt flash, les développeurs doivent interagir directement avec les contrats intelligents du protocole Defi. Voici un guide simplifié en utilisant AAVE sur le réseau Ethereum:

• Mettre en place un environnement de développement avec Hardhat ou Foundry
• Écrivez un contrat intelligent qui hérite de l'interface FlashloansImplereceiver d'Aave
• Définissez la fonction executeOperation() , qui contient la logique à exécuter après avoir reçu le prêt
• Spécifiez l'actif à emprunter (par exemple, USDC , DAI , WETH )
• Déployez le contrat sur le réseau Ethereum (ou un testt comme Goerli )
• Appelez la fonction flashLoanSimple() sur le contrat de pool d'Aave, en passant dans votre adresse contractuelle, l'actif, le montant et tout code de référence

Le protocole Aave sera:

• Envoyez les fonds demandés à votre contrat
• Déclenchez votre fonction executeOperation()
• Attendez-vous à un remboursement complet plus des frais de 0,09% avant la fin de la transaction
• Retourne la transaction entière si le remboursement échoue

Les développeurs doivent assurer l'efficacité du gaz et une logique précise, car toute erreur entraîne une défaillance des transactions et une perte potentielle de frais de gaz.

Questions fréquemment posées

Quelqu'un peut-il utiliser un prêt flash ou les connaissances techniques sont-elles requises? Oui, n'importe qui peut techniquement lancer un prêt flash, mais l'utilisation pratique nécessite des compétences en programmation de contrats intelligents . La plupart des utilisateurs interagissent avec les prêts flash via des contrats sur mesure. Sans capacité de codage, l'exécution de stratégies rentables ou sûres est presque impossible.

Les prêts flash sont-ils uniquement disponibles sur Ethereum? Non, les prêts flash sont disponibles sur plusieurs blockchains, notamment Polygon , Avalanche et Fantom . Des plates-formes comme Aave et Radiant Capital offrent des fonctionnalités de prêt flash sur différents réseaux, souvent avec des frais de gaz inférieurs à Ethereum.

Que se passe-t-il si je ne rembourse pas un prêt flash? La transaction revient automatiquement toutes les modifications , ce qui signifie que le prêt est annulé et qu'aucun fonds n'est transféré. L'État de la blockchain revient à son état d'origine, de sorte que les prêteurs ne risquent aucun risque. Cependant, l'initiateur paie toujours des frais de gaz pour la transaction échouée.

Est-il possible de faire un profit avec des prêts flash sans capital antérieur? Oui, car les prêts flash ne nécessitent pas de garantie initiale, des stratégies rentables comme l'arbitrage peuvent être exécutées avec un investissement initial zéro . Cependant, le succès dépend du calendrier précis, de la faible glissement et de la logique contractuelle efficace. La plupart des bénéfices sont faibles par rapport à la taille du prêt en raison des frais et de la concurrence.