Qu’est-ce qu’un spread d’achat baissier ?

Avec un spread d'achat baissier, les traders vendent un call à un prix d'exercice plus élevé et en achètent un à un prix inférieur pour gagner une prime nette tout en pariant sur une baisse des prix ou sur la stabilité d'un titre sous-jacent avec un risque limité.

Oct 17, 2024 at 05:48 pm

1. Comprendre les spreads d'achat baissiers

Définition:

Un spread d'achat baissier est une stratégie de négociation d'options qui consiste à vendre une option d'achat d'exercice supérieur et à acheter une option d'achat d'exercice inférieur sur le même titre sous-jacent, toutes deux ayant la même date d'expiration.

2. Structure d’un spread d’achat baissier :

• Étape 1 : Vendre une option d'achat avec un prix d'exercice plus élevé (OTM ou légèrement ITM).
• Étape 2 : Achetez une option d'achat avec un prix d'exercice inférieur (généralement OTM ou profondément ITM).
• Prime nette : la prime nette reçue pour la vente de l'appel au prix d'exercice le plus élevé est supérieure à la prime payée pour l'achat du call au prix d'exercice le plus faible.

3. Profil de profits et pertes :

• Bénéfice : le Bear Call répartit les bénéfices lorsque le prix du titre sous-jacent chute ou reste inférieur au prix d'exercice du call vendu.
• Perte : les spreads d'achat baissiers subissent une perte lorsque le prix du titre sous-jacent dépasse le prix d'exercice du call vendu.

4. Seuil de rentabilité :

Le point mort d’un spread d’achat baissier est le prix du titre sous-jacent auquel le profit et la perte atteignent le seuil de rentabilité. Il est calculé comme suit :

 Breakeven Point = (Strike Price of Sold Call - Strike Price of Bought Call) + (Net Premium Received)

5. Analyse stratégique :

• Perspectives haussières : les spreads d'achat baissiers conviennent lorsque le trader a une perspective baissière sur le titre sous-jacent et s'attend à ce que son prix baisse ou reste inférieur au prix d'exercice du call vendu.
• Risque limité : La perte maximale est limitée à la prime nette reçue.
• Thêta neutre : les spreads d'achat baissiers ont un thêta neutre par rapport aux options, ce qui signifie qu'ils ne gagnent ni ne perdent de valeur au fil du temps en raison du passage du temps.
• Génération de revenus : les spreads d'achat baissiers peuvent générer des revenus si le prix du titre sous-jacent reste inférieur au point mort.