Qu’est-ce qu’un teneur de marché automatisé ? Une introduction simple aux teneurs de marché automatisés

Qu'est-ce qu'un teneur de marché automatisé (AMM)

Un teneur de marché automatisé (AMM) est un protocole de trading décentralisé qui facilite le trading en utilisant des formules mathématiques et des contrats intelligents pour déterminer le prix des actifs. Il fonctionne sans avoir recours aux teneurs de marché ou aux carnets d'ordres traditionnels, permettant ainsi la négociation d'actifs numériques 24h/24 et 7j/7. Contrairement aux bourses traditionnelles qui utilisent un carnet d’ordres central, les AMM s’appuient sur des pools de liquidités pour faciliter les transactions. Ces pools de liquidités sont créés par les utilisateurs qui y déposent leurs actifs. En échange de la fourniture de liquidités, les utilisateurs perçoivent des frais générés par les transactions exécutées sur le pool.

Comment fonctionnent les AMM :

1. Pools de liquidité : les AMM fonctionnent en utilisant des pools de liquidité. Les utilisateurs déposent leurs crypto-monnaies dans ces pools, qui servent de réserve d'actifs disponibles pour le trading. Le ratio des actifs dans un pool de liquidité détermine le prix de ces actifs.
2. Formule de produit constant : les AMM utilisent des formules mathématiques, souvent appelées formules de produit constant, pour déterminer les prix des actifs. La formule la plus largement utilisée est x*y=k, où x et y représentent le nombre de jetons dans chaque actif du pool.
3. Exécution de la transaction : lorsqu'une transaction est initiée, l'AMM ajuste les prix des actifs dans le pool de liquidité pour maintenir la formule de produit constante. Le prix s'ajuste automatiquement en fonction de l'offre et de la demande des actifs.
4. Slippage : contrairement aux bourses traditionnelles, où les ordres sont exécutés à un prix unique, les AMM peuvent subir un slippage. Cela se produit lorsque le prix d'un actif change légèrement entre le moment où un ordre est passé et exécuté en raison de changements de liquidité.
5. Frais : les AMM facturent des frais de négociation sur chaque transaction exécutée via leur protocole. Ces frais sont généralement utilisés pour inciter les fournisseurs de liquidité et couvrir les coûts opérationnels.

Avantages des AMM :

• Décentralisation : les AMM éliminent le besoin d'intermédiaires centralisés et permettent aux utilisateurs de négocier directement entre eux, réduisant ainsi les risques et augmentant la transparence.
• Trading 24h/24 et 7j/7 : les AMM sont ouverts à la négociation à tout moment, offrant aux traders un accès à la liquidité quelles que soient les heures de marché.
• Pas de manipulation du marché : les formules mathématiques utilisées par les AMM réduisent le potentiel de manipulation du marché et de distorsions des prix.
• Faible barrière à l'entrée : les AMM permettent aux utilisateurs de participer facilement en tant que fournisseurs de liquidités, offrant des opportunités de gagner un revenu passif.