In dieser weitgehend wettbewerbsfähigen Landschaft habe ich den sozialen Konsens und das Ökosystem um Blockchains als bei weitem das wichtigste strategische Vermögenswert gesehen

Blockchains sind ein technisches Wunder, aber in dieser weitgehend wettbewerbsfähigen Landschaft habe ich den sozialen Konsens und das Ökosystem um Blockchains als bei weitem das wichtigste strategische Kapital gesehen. Die soziale Schicht ist wichtig, aber aus unterschiedlichen Gründen abhängig von der Kette.

The social consensus and ecosystem around blockchain is by far its most important strategic asset in this vastly competitive landscape. We discuss how this 'Layer 0' factor is crucial and how it can only really excel at one primary mission.

Der soziale Konsens und das Ökosystem um Blockchain sind in dieser weitaus wettbewerbsfähigen Landschaft bei weitem das wichtigste strategische Kapital. Wir diskutieren, wie entscheidend dieser "Schicht 0" -Faktor ist und wie er sich nur bei einer primären Mission wirklich hervorheben kann.

What do you get when you combine a passion for crypto with a knack for economics? Ben Bernanke impressions and a deep dive into the Bitcoin and Ethereum ecosystems.

Was bekommen Sie, wenn Sie eine Leidenschaft für Krypto mit einem Händchen für Wirtschaft kombinieren? Ben Bernanke Impressionen und ein tiefes Eintauchen in die Ökosysteme Bitcoin und Ethereum.

We’ve written before about how cryptocurrencies are best understood as a technical solution to a social problem. In the case of bitcoin, the founders recognized that the monetary system was fundamentally broken and decided to build a cryptocurrency focused on scarcity. The essence of bitcoin is that it's an excellent store of value, a property that is useful in a world with an excess of liquidity and risky assets.

Wir haben bereits darüber geschrieben, wie Kryptowährungen am besten als technische Lösung für ein soziales Problem verstanden werden. Im Falle von Bitcoin erkannten die Gründer, dass das Geldsystem grundlegend gebrochen war und beschlossen, eine Kryptowährung aufzubauen, die sich auf Knappheit konzentriert. Die Essenz von Bitcoin ist, dass es sich um ein ausgezeichnetes Wertspeicher handelt, eine Eigenschaft, die in einer Welt mit einem Überschuss an Liquidität und riskantem Vermögen nützlich ist.

Of course, if bitcoin is going to be the primary store of value, it needs an ecosystem that can sustain it for the very long term. And that social consensus is going to be crucial to bitcoin's success.

Wenn Bitcoin der primäre Wert des Wertes sein wird, benötigt es natürlich ein Ökosystem, das es auf lange Sicht aufrechterhalten kann. Und dieser soziale Konsens wird für den Erfolg von Bitcoin von entscheidender Bedeutung sein.

To put this in perspective, we'll start with some very broad numbers. The community around bitcoin is focused on the cryptocurrency's role as a scarcity-based asset. It's better than fiat currency and more reliably scarce than gold. It's also immune to politics and protected by a vast proof of work infrastructure. Bitcoin is in a constant battle for mindshare with other crypto-assets and, even more so, against traditional fiat currencies and central-bank-issued assets.

Um dies ins rechte Licht zu rücken, werden wir mit einigen sehr breiten Zahlen beginnen. Die Community um Bitcoin konzentriert sich auf die Rolle der Kryptowährung als Knappheit. Es ist besser als Fiat -Währung und zuverlässig knapper als Gold. Es ist auch immun gegen Politik und durch einen enormen Nachweis der Arbeitsinfrastruktur geschützt. Bitcoin befindet sich in einem ständigen Kampf um Mindshare mit anderen Krypto-Assets und umso mehr gegen traditionelle Fiat-Währungen und mit zentralbanken ausgestellte Vermögenswerte.

This is not the same as other stores-of-value. There can be many kinds of government and corporate debt, and their values are all tied to the likelihood of repayment. The closest analogy for bitcoin is with gold, which does not pay interest or generate any cash flow. Nor is there any meaningful industrial demand for gold. The value of gold is simply that it is scarce and getting more of it is not easy.

Dies ist nicht dasselbe wie bei anderen Wertspeichern. Es kann viele Arten von Regierungs- und Unternehmensschulden geben, und ihre Werte sind alle mit der Wahrscheinlichkeit der Rückzahlung gebunden. Die nächstgelegene Analogie für Bitcoin ist mit Gold, das keine Zinsen zahlt oder einen Cashflow generiert. Es gibt auch keine sinnvolle industrielle Nachfrage nach Gold. Der Wert von Gold ist einfach, dass es knapp ist und mehr davon nicht einfach ist.

One particularly important feature of this crypto ecosystem is that it is a zero-sum game. If you admit that there can be more than one cryptocurrency used as a store of value, you are on a slippery slope because technically, there can be an infinite supply of identical copies of bitcoin. If there can be two, there can be a thousand. If that happens, the value of bitcoin is uncertain and likely low.

Ein besonders wichtiges Merkmal dieses Krypto-Ökosystems ist, dass es sich um ein Nullsummenspiel handelt. Wenn Sie zugeben, dass es mehr als eine Kryptowährung geben kann, die als Wertspeicher verwendet wird, befinden Sie sich an einer rutschigen Steigung, da es technisch gesehen eine unendliche Versorgung mit identischen Kopien von Bitcoin geben kann. Wenn es zwei geben kann, kann es tausend geben. In diesem Fall ist der Wert von Bitcoin ungewiss und wahrscheinlich niedrig.

Right now, there are no other cryptocurrencies that have a value even remotely close to that of bitcoin. Assets like litecoin, bitcoin cash, dogecoin and others represent a tiny fraction of bitcoin's market capitalization. The only asset in the same general league is ether, and I would argue that it should be seen less as a cryptocurrency and more as a stake in a computing ecosystem.

Im Moment gibt es keine anderen Kryptowährungen, die einen Wert haben, der dem von Bitcoin entfernt ist. Vermögenswerte wie Litecoin, Bitcoin Cash, Dogecoin und andere stellen einen winzigen Bruchteil der Marktkapitalisierung von Bitcoin dar. Das einzige Kapital in derselben allgemeinen Liga ist Äther, und ich würde argumentieren, dass es weniger als Kryptowährung und mehr als Beteiligung an einem Computerökosystem gesehen werden sollte.

The result of this logic is a uniquely aggressive approach to mindshare. The value of bitcoin must be sustained by constant memetic warfare against other cryptocurrencies. Scroll through r/bitcoin, and you will find a stream of memes that aim to reinforce the value of bitcoin. Typical content includes dire warnings about the U.S. dollar's debasement with quantitative easing, the serious U.S. federal debt, the horrors of inflation, and rapturous predictions for future prices. That quantitative easing did not cause inflation and that low to moderate inflations inflict no measurable economic harm does not matter in that context: Political harm, yes, economic harm no. (See here and here)

Das Ergebnis dieser Logik ist ein einzigartig aggressiver Ansatz für Mindshare. Der Wert von Bitcoin muss durch ständige memetische Kriegsführung gegen andere Kryptowährungen aufrechterhalten werden. Scrollen Sie durch R/Bitcoin, und Sie finden einen Strom von Memes, die den Wert von Bitcoin verstärken möchten. Der typische Inhalt umfasst schlimme Warnungen vor der Entschärfung des US -Dollars mit quantitativer Lockerung, der schwerwiegenden US -Bundesschuld, den Schrecken der Inflation und den entzückenden Vorhersagen für zukünftige Preise. Diese quantitative Lockerung verursachte keine Inflation und diese niedrige bis mittelschwere Inflationen verursachen keinen messbaren wirtschaftlichen Schaden in diesem Kontext: politischer Schaden, ja, wirtschaftlicher Schaden Nein. (Siehe hier und hier)

A typical bitcoin meme includes a reminder that a long, long time ago, a dollar would buy you a full bag of groceries. The implication is that you are being robbed through gradual printing of money. This meme has never stood up to the most basic examination. Moderate inflation is fine, necessary, and infinitely better than deflation. We are vastly better off than we were when a dollar could buy a bag or groceries, but acknowledging that would undermine the narrative. It does not matter, however. Never let the facts get in the way of a good story.

Ein typisches Bitcoin -Mem enthält eine Erinnerung daran, dass vor langer, langer Zeit ein Dollar eine volle Tüte Lebensmittel kaufen würde. Die Implikation ist, dass Sie durch allmähliche Gelddruck ausgeraubt werden. Dieses Meme hat sich der grundlegendsten Untersuchung noch nie vorgestellt. Eine mäßige Inflation ist in Ordnung, notwendig und unendlich besser als Deflation. Wir sind sehr besser dran als wir, als ein Dollar eine Tasche oder Lebensmittel kaufen könnte, aber anerkennt, dass dies die Erzählung untergraben würde. Es spielt jedoch keine Rolle. Lassen Sie sich niemals zu, dass die Fakten einer guten Geschichte im Wege stehen.

To sustain its value, bitcoin needs a very assertive social consensus. And that has to continue for an exceedingly long time. Gold's use as a shared global store of value dates to 650 BCE in ancient Türkiye, so they have a significant head start. And while there are other precious metals, none of them have ever approached gold in terms of total market capitalization. The market cap of gold is 10 times larger than the market cap for silver.

Um seinen Wert aufrechtzuerhalten, braucht Bitcoin einen sehr durchsetzungsfähigen sozialen Konsens. Und das muss überaus lange Zeit andauern. Die Verwendung von Gold als gemeinsames globales Wertspeicher von 650 v. Chr. Im alten Türkiye stammt aus, sodass sie einen bedeutenden Vorsprung haben. Und obwohl es andere kostbare Metalle gibt, hat sich keiner von ihnen in Bezug auf die Gesamtmarktkapitalisierung jemals an Gold gewandt. Die Marktkapitalisierung von Gold ist 10 -mal größer als die Marktkapitalisierung für Silber.

The social ecosystem that underpins Ethereum is different. First and foremost, Ethereum is the world computer. Ethereum is a positive-sum ecosystem where people are encouraged to build and extend. The discussion and tone of r/Ethereum is, again, a good proxy for the whole ecosystem: it is focused on engineering, development, and new applications.

Das soziale Ökosystem, das Ethereum untermauert, ist unterschiedlich. In erster Linie ist Ethereum der Weltcomputer. Ethereum ist ein positives Ökosystem, in dem die Menschen dazu ermutigt werden, aufzubauen und auszudehnen. Die Diskussion und der Ton von R/Ethereum sind wiederum ein guter Stellvertreter für das gesamte Ökosystem: Sie konzentriert sich auf Engineering, Entwicklung und neue Anwendungen.

Ethereum, like bitcoin, has an equally passionate Layer Zero ecosystem and is as dominant compared to other “smart contract” blockchains as bitcoin is to other pure crypto-assets. Ethereum's dominance is visible in the market cap of the asset but also in its share of

Ethereum hat wie Bitcoin ein ebenso leidenschaftliches Ökosystem der Layer Zero und ist im Vergleich zu anderen „intelligenten Vertrags“ -Blockchains ebenso dominant wie Bitcoin für andere reine Krypto-Assets. Die Dominanz von Ethereum ist in der Marktkapitalisierung des Vermögenswerts sichtbar, aber auch in seinem Anteil an