Nigerias Reise zur Kryptoregulierung: Fortschritte und anhaltende Fehler

Wenn Nigeria seine Kryptovorschriften an globale Standards anpassen und die kontinentale Führung erreichen will, die es unter der Tinubu-Regierung anstrebt

The Federal Government of Nigeria recently filed a lawsuit against a group of crypto traders for engaging in unlicensed trading operations. This move, though unsurprising given the government’s historically tense relationship with cryptocurrencies, raises critical questions about the coherence of regulatory efforts. The link between USDT, a popular stablecoin, and the formal exchange rate between the US dollar and the naira has long been a subject of contention, driving much of the government’s caution.

Die nigerianische Bundesregierung hat kürzlich eine Klage gegen eine Gruppe von Krypto-Händlern wegen der Beteiligung an nicht lizenzierten Handelsgeschäften eingereicht. Obwohl dieser Schritt angesichts der historisch angespannten Beziehung der Regierung zu Kryptowährungen nicht überraschend ist, wirft er kritische Fragen zur Kohärenz der Regulierungsbemühungen auf. Der Zusammenhang zwischen USDT, einem beliebten Stablecoin, und dem formellen Wechselkurs zwischen dem US-Dollar und dem Naira ist seit langem Gegenstand von Kontroversen, was die Regierung zur Vorsicht veranlasst.

The Economic and Financial Crimes Commission (EFCC) charged the traders with carrying on “the specialized business of another financial institution without a valid license” and “not being an authorized dealer in the Nigeria Autonomous Foreign Exchange Market, [they] negotiated United States Dollar Tether (USDT) against Naira with the public.”

Die Wirtschafts- und Finanzkriminalitätskommission (EFCC) beschuldigte die Händler, „das Spezialgeschäft eines anderen Finanzinstituts ohne gültige Lizenz“ betrieben zu haben und „da sie kein autorisierter Händler auf dem nigerianischen Autonomen Devisenmarkt waren, handelten sie mit US-Dollar.“ Tether (USDT) gegen Naira mit der Öffentlichkeit.“

While USDT is pegged to the US dollar and is designed to mirror its value, it is fundamentally different from the USD. USDT is a digital token issued by the Tether Foundation and backed by a reserve of USD-denominated assets, including US treasuries, corporate bonds, precious metals and even other cryptocurrencies. However, the stability of USDT is based entirely on trust in the Tether Foundation’s ability to maintain this reserve.

Obwohl USDT an den US-Dollar gekoppelt ist und dessen Wert widerspiegeln soll, unterscheidet es sich grundlegend vom USD. USDT ist ein digitaler Token, der von der Tether Foundation ausgegeben wird und durch eine Reserve an auf USD lautenden Vermögenswerten gedeckt ist, darunter US-Staatsanleihen, Unternehmensanleihen, Edelmetalle und sogar andere Kryptowährungen. Die Stabilität von USDT basiert jedoch ausschließlich auf dem Vertrauen in die Fähigkeit der Tether Foundation, diese Reserve aufrechtzuerhalten.

The government’s heavy-handed approach to cryptocurrency regulation has been criticized by stakeholders, who argue that it stifles innovation and drives activity underground, making it harder to regulate. A regulatory framework that clearly defines the interaction between regulators and the industry was sorely needed.

Der hartnäckige Ansatz der Regierung bei der Regulierung von Kryptowährungen wurde von Interessenvertretern kritisiert, die argumentieren, dass er Innovationen unterdrückt und Aktivitäten in den Untergrund treibt, was die Regulierung erschwert. Ein Regulierungsrahmen, der die Interaktion zwischen Regulierungsbehörden und der Industrie klar definiert, war dringend erforderlich.

There were high hopes that the new administration would usher in a more pragmatic approach, and the Central Bank of Nigeria (CBN) under Olayemi Cardoso took a promising first step. In December 2023, the CBN issued guidelines recognising virtual asset service providers (VASPs) as financial institutions under the Money Laundering (Prevention and Prohibition) Act 2022 and acknowledged the SEC’s authority to regulate them.

Es bestand große Hoffnung, dass die neue Regierung einen pragmatischeren Ansatz einleiten würde, und die Zentralbank von Nigeria (CBN) unter Olayemi Cardoso unternahm einen vielversprechenden ersten Schritt. Im Dezember 2023 gab das CBN Richtlinien zur Anerkennung von Virtual Asset Service Providern (VASPs) als Finanzinstitute gemäß dem Money Laundering (Prevention and Prohibition) Act 2022 heraus und erkannte die Befugnis der SEC an, sie zu regulieren.

This shift allowed banks and financial institutions to engage with VASPs, provided the latter complied with SEC licensing requirements. This development was seen as a breath of fresh air, marking a significant step forward in the country’s crypto regulation journey. Under Dr Emomotimi Agama’s leadership, the SEC moved to provisionally license two local VASPs, signaling progress toward formalising the crypto landscape.

Diese Verschiebung ermöglichte es Banken und Finanzinstituten, mit VASPs zusammenzuarbeiten, vorausgesetzt, diese erfüllten die SEC-Lizenzanforderungen. Diese Entwicklung wurde als frischer Wind gewertet und markiert einen bedeutenden Schritt vorwärts auf dem Weg des Landes zur Kryptoregulierung. Unter der Führung von Dr. Emomotimi Agama hat die SEC beschlossen, zwei lokale VASPs vorläufig zu lizenzieren, was einen Fortschritt bei der Formalisierung der Kryptolandschaft signalisiert.

Despite all of the positive movements above, there are still some fundamental errors that expose a lack of robust understanding of the asset class, or a lack of coherence in or cooperation between regulatory and enforcement authorities on the subject. In the recent lawsuit by the EFCC filed against some traders of USDT, the charge sheet had the language below:

Trotz aller oben genannten positiven Entwicklungen gibt es immer noch einige grundlegende Fehler, die einen Mangel an fundiertem Verständnis der Anlageklasse oder einen Mangel an Kohärenz oder Zusammenarbeit zwischen Regulierungs- und Durchsetzungsbehörden zu diesem Thema offenbaren. In der kürzlich von der EFCC gegen einige USDT-Händler eingereichten Klage hatte die Anklageschrift den folgenden Wortlaut:

“That you, …  and …, between January 2021 and December 2021, in Abuja, within the jurisdiction of this Honourable Court, carried on the specialized business of another financial institution without a valid license, and thereby committed an offense contrary to Section 57(1) and (2) of the Banks and Other Financial Institutions Act, 2020, and punishable under Section 57(5) of the same Act. That you… not being an authorized dealer in the Nigeria Autonomous Foreign Exchange Market, negotiated United States Dollar Tether (USDT) against Naira with the public, and thereby committed an offense contrary to and punishable under Section 29(1)(c) of the Foreign Exchange (Monitoring and Miscellaneous Provisions) Act.”

„Dass Sie, … und …, zwischen Januar 2021 und Dezember 2021 in Abuja, im Zuständigkeitsbereich dieses ehrenwerten Gerichts, das Spezialgeschäft eines anderen Finanzinstituts ohne gültige Lizenz betrieben und dadurch eine Straftat begangen haben, die gegen Abschnitt 57 verstößt( 1) und (2) des Banks and Other Financial Institutions Act, 2020, und gemäß Abschnitt 57(5) desselben Gesetzes strafbar. Dass Sie…, da Sie kein autorisierter Händler auf dem nigerianischen Autonomen Devisenmarkt sind, mit der Öffentlichkeit United States Dollar Tether (USDT) gegen Naira ausgehandelt und dadurch eine Straftat begangen haben, die gegen Abschnitt 29(1)(c) des Nigeria verstößt und nach diesem strafbar ist Foreign Exchange (Monitoring and Miscellaneous Provisions) Act.“

This section of the charge sheet seems to suggest that the authorities conflated USDT with the US dollar, despite the clear distinction between the two assets. This error could have significant implications for the case and highlights the need for greater technical understanding among those involved in regulating and enforcing cryptocurrency laws.

Dieser Abschnitt der Anklageschrift scheint darauf hinzudeuten, dass die Behörden trotz der klaren Unterscheidung zwischen den beiden Vermögenswerten USDT mit dem US-Dollar verwechselt haben. Dieser Fehler könnte erhebliche Auswirkungen auf den Fall haben und unterstreicht die Notwendigkeit eines größeren technischen Verständnisses bei denjenigen, die an der Regulierung und Durchsetzung der Kryptowährungsgesetze beteiligt sind.