Die Verhärtung der staatlichen Anleihenerträge könnte ein Rückenwind für Bitcoin (BTC) und andere Risikovermögen sein

Die Erträge der Staatsanleihen, insbesondere auf US -Finanznotizen, wurden traditionell als Gegenwind für Bitcoin (BTC) und andere Risikovermögen angesehen.

硬化する政府の債券利回り、特に米国の財務省債券は、これまでビットコイン (BTC) やその他のリスク資産にとって逆風となっていると見られていた。

Die Verhärtung der Anleihe der Staatsanleihen, insbesondere der US -Finanzministerien, wurden zuvor als Gegenwind für Bitcoin (BTC) und andere riskante Vermögenswerte angesehen.

しかし、最近の米国債利回りで見てみると、別のストーリーが示唆されている。その変化に拍車をかけているのは、アナリストによると、ビットコインに有利に働く可能性のあるファクターだ。

Wenn man sich jedoch die jüngsten US -Finanzrendite ansieht, schlägt er eine andere Geschichte vor. Was die Veränderung annimmt, sagen Analysten, ist ein Faktor, der möglicherweise zugunsten von Bitcoin arbeiten könnte.

米国のデータで、4 月の消費者物価指数 (CPI) は、予想の 0.3% 上昇に対し、全体指数とコア指数ともに 0.2% 上昇したことが明らかになった。これにより、1 年モノのインフレ率は 2.3% となり、2021 年 2 月以来の低水位を更新した。

US -Daten zeigten, dass der Verbraucherpreisindex (CPI) im April sowohl im Gesamtindex als auch im Kernindex im Vergleich zum erwarteten Anstieg um 0,3% um 0,2% gestiegen ist. Dies markierte die jährliche Inflationsrate von Waren bei 2,3%und stieß das niedrigste Niveau seit Februar 2021.

それでも、インフレ率に影響される 10 年モノ米国債利回りで見た場合、価格が下落し、利回りが 0.2% 硬化して 4.5% まで上昇。これは、4 月 11 日以来の最高水準に達したと、データソースの TradingView が示している。

Bei der 10-jährigen Mono-Treasury-Rendite, die durch die Inflation beeinflusst wird, fiel der Preis und ergab, dass um 0,2% bis 4,5% verhärtet wurden. Dies hat seit dem 11. April sein höchstes Niveau erreicht, wie Data Source TradingView zeigt.

ベンチマークとみなされる米10年モノ国債利回りで見た場合、5 月だけで 30 ベーシスポイント上昇しており、30 年モノの利回りも 4.94% まで上昇。過去 18 年で最も高いレベルに近づいている。

In Anbetracht der 10-jährigen US-amerikanischen Mono-Anleihenrendite, die als Benchmark angesehen wird, stieg sie allein im Mai um 30 Basispunkte und die 30-jährige Monorendite stieg ebenfalls auf 4,94%. Es nähert sich dem höchsten Niveau der letzten 18 Jahre.

米国の債券利回りが高騰しているのは、足元で変化が見られない。

Im Moment gibt es keine Veränderung, wenn die US -Anleihenerträge steigen.

これは、米政府が関税の差し止めや米中貿易協定、そしてインフレ鈍化について発表する中、変化が見られないことからも明らかだ。

Dies zeigt sich aus dem mangelnden Wandel, da die US-Regierung Tarife Steps, das US-China-Handelsabkommen und die Verlangsamung der Inflation ankündigt.

リスクフリーとみなされる債券利回り高は、通常は、ストックや暗号資産などのリスク資産から債券へと資金がシフトすることを懸念していると解釈される。

Anleiheerträge, die als risikofrei angesehen werden, werden normalerweise als Bedenken hinsichtlich einer Verschiebung der Mittel von riskanten Vermögenswerten wie Aktien und Krypto-Vermögenswerten auf Anleihen interpretiert.

しかし、最新の利回り高は、米大統領のドナルド・トランプの在任期間中に財政支出が拡大を続けるとの予想から発生していると、Tolou Capital Management の創設者であるスペンサー・ハキミアンは語る。

Die jüngsten Erträge beruhen jedoch aus den Erwartungen, dass die Steuerausgaben während der Amtszeit von US -Präsident Donald Trump weiter wachsen werden, sagt Spencer Hakimian, Gründer von Tolou Capital Management.

「CPI が低下する中で債券が下落しているのは、明らかに財政支出が拡大していることを示しています。彼らは皆、中間選挙で勝つために全力を尽くしています。債務と赤字は問題ありません。これは、ビットコイン、ゴールド、そしてストックに有利に、そして債券に不利に働きます」と、ハキミアンは X でコメントしている。

"Die fallenden Anleihen inmitten des fallenden CPI zeigen eindeutig einen Anstieg der Steuerausgaben. Sie alle tun ihr Bestes, um die Zwischenwahlen zu gewinnen. Schulden und Defizit sind in Ordnung. Dies funktioniert zugunsten von Bitcoin, Gold und Aktien und in den Anleihen", kommentierte Hakimian X.

ハキミアンは、トランプの税制計画では、税制を変えてからすぐに追加で 2.5 兆ドルの赤字が発生すると推測しており、その大部分は、オバマ政権で発生したと付け足す。言い換えれば、トランプ政権の財政政策は、米大統領のジョー・バイデン政権で採用されたものと同じように、大幅に拡大する可能性が高い。そして、これはビットコインを含むリスク資産に有利に働くだろう。

Hakimian schätzt Trumps Steuerplan wird bald zu einem zusätzlichen Defizit von 2,5 Billionen US -Dollar führen und fügte hinzu, dass der Großteil davon in der Obama -Regierung lag. Mit anderen Worten, die Finanzpolitik der Trump -Regierung wird wahrscheinlich erheblich expandieren, genauso wie sie von der Verwaltung von US -Präsident Joe Biden übernommen wurde. Und dies wird zugunsten riskanter Vermögenswerte, einschließlich Bitcoin, wirken.

ブルームバーグが今週前半に報道した内容によると、米政府は 4 兆ドルの減税と約 1.5 兆ドルの支出削減を盛り込んだ税制カットプランを策定しており、その結果、2.5 兆ドルの財政拡大に繋がるという。

Laut Berichten Anfang dieser Woche von Bloomberg hat die US -Regierung einen Steuersenkungsplan entwickelt, der eine Steuersenkung von 4 Billionen US -Dollar und eine Ausgabenkürzung von 1,5 Billionen US -Dollar umfasst, was zu einer steuerlichen Erweiterung von 2,5 Billionen US -Dollar führen wird.

T. Rowe Price のグローバル固定所得部門長兼固定所得部門のチーフ投資責任者であるアリフ・フセインは、財政支出の拡大が、今後市場で最も重要なポイントとなってくるものと付け足す。

Arif Hussein, Leiter der Global Fixed Income Division und Chief Investment Manager für Fixed Income Division bei T. Rowe Price, fügt hinzu, dass die Erhöhung der Finanzausgaben der wichtigste Punkt auf dem Markt sein wird.

「財政支出の拡大は、成長をサポートする可能性がありますが、最も重要なのは、米国債市場にさらに強いプレッシャーをかけるということです。そして、私は 10 年モノの米国債利回りが今後 12 ～ 18 か月で 6% まで上昇すると、さらに確信するようになりました」と、フセインはブログ記事でコメントしている。

"Während die Erhöhung der Haushaltsausgaben das Wachstum unterstützen könnte, wird vor allem noch mehr Druck auf den Finanzmarkt ausgeübt. Und ich bin noch sicherer, dass die 10-jährige Staatskasse in den nächsten 12 bis 18 Monaten auf 6% steigen wird", kommentierte Hussein in einem Blog-Post.

匿名のオペレーターである EndGame Macro は、最近の米債利回り高は、2 年前にエコノミストのラッセル・ナピエ、そして昨年は Maelstrom の CIO 兼共同創設者であるアーサー・ヘイズが議論した、いわゆる「財政優勢」と、米国のソブリンリスクの再評価を表していると分析している。

Der Anonyme Operator Endgame-Makroanalysen Die jüngsten US-Anleihenausbeute sind eine Neubewertung des souveränen Risikos in den USA, argumentiert von Ökonomen Russell Napier vor zwei Jahren und im vergangenen Jahr Maelstrom CIO und Mitbegründer Arthur Hayes.

「インフレが低下する中で、債券市場がさらに高い利回りを要求している場合、それはインフレサイクルではなく、米国の債務発行の持続可能性に問題があることを示しています」と、EndGame Macro は X でコメントしている。

"Wenn der Anleihemarkt in Bezug auf eine sinkende Inflation noch höhere Renditen fordert, zeigt dies, dass ein Problem mit der Nachhaltigkeit der US -Schuldvermittlung und nicht der Inflationszyklus besteht", kommentierte Endgame Makro zu X.

このオペレーターは、利回り高は、より高額な債務返済費用を発生させ、さらに債務発行 (債券供給量の増加) と利回り高へと繋がる、悪循環を生み

Dieser Betreiber schafft einen Teufelskreis, in dem höhere Renditen zu höheren Schuldenkosten führen, was zu einer Schuldvermittlung (steigender Anleihenangebote) und höheren Renditen führt.