Der Euro, eine im Niedergang begriffene internationale Währung

Auch wenn der Dollar in letzter Zeit Probleme hatte, geht es dem Euro nicht viel besser. Die Einleitung des vom EZB-Präsidenten verfassten Berichts endet mit einem warnenden Hinweis.

The Euro, a declining international currency. If the dollar has been struggling lately, the euro is not faring much better. The introduction of the report written by the ECB president ends with a cautionary note.

Der Euro, eine im Niedergang begriffene internationale Währung. Auch wenn der Dollar in letzter Zeit Probleme hatte, geht es dem Euro nicht viel besser. Die Einleitung des vom EZB-Präsidenten verfassten Berichts endet mit einem warnenden Hinweis.

“Some countries are increasingly seeking to bypass the main invoicing currencies for international trade and traditional cross-border payment systems (SWIFT). The accumulation of gold as a reserve asset has continued, particularly in countries closely linked to Russia, as well as in non-standard reserve currencies. Overall, this suggests that the international currency status of the euro should not be taken for granted.”

„Einige Länder versuchen zunehmend, die wichtigsten Rechnungswährungen für den internationalen Handel und traditionelle grenzüberschreitende Zahlungssysteme (SWIFT) zu umgehen. Die Anhäufung von Gold als Währungsreserven hat sich fortgesetzt, insbesondere in Ländern, die eng mit Russland verbunden sind, sowie in nicht standardmäßigen Reservewährungen. Insgesamt deutet dies darauf hin, dass der internationale Währungsstatus des Euro nicht als selbstverständlich angesehen werden sollte.“

According to the report, the single currency accounts for 20% of global foreign exchange reserves, down 0.5% year-over-year. Given that global reserves amount to $11,450 billion.

Dem Bericht zufolge macht die einheitliche Währung 20 % der weltweiten Devisenreserven aus, was einem Rückgang von 0,5 % im Jahresvergleich entspricht. Angesichts der Tatsache, dass sich die globalen Reserven auf 11.450 Milliarden US-Dollar belaufen.

Let us recall in passing that Europe has frozen €250 billion owned by Russia, without which the euro’s share drops to 17.7%…

Erinnern wir uns nebenbei daran, dass Europa 250 Milliarden Euro im Besitz Russlands eingefroren hat, ohne die der Anteil des Euro auf 17,7 % sinkt …

The dollar’s share is 58.4%. However, this figure is misleading as it is inflated by the dollar appreciation. The IMF recently provided a figure of 55% at constant exchange rates.

Der Anteil des Dollars beträgt 58,4 %. Diese Zahl ist jedoch irreführend, da sie durch die Dollaraufwertung überhöht ist. Der IWF hat kürzlich einen Wert von 55 % zu konstanten Wechselkursen angegeben.

The yen’s share reaches 5.7%, while the Chinese yuan (2.3%) remains tiny compared to the economic weight of the Asian giant.

Der Anteil des Yen erreicht 5,7 %, während der chinesische Yuan (2,3 %) im Vergleich zum wirtschaftlichen Gewicht des asiatischen Riesen winzig bleibt.

The ECB warns that geopolitical risk plays an increasingly important role in the management of foreign exchange reserves. In this regard, it highlights a recent HSBC survey of 91 central banks representing 65% of global reserves. It shows that “geopolitical escalation” is the most important factor affecting reserves composition.

Die EZB warnt davor, dass geopolitische Risiken bei der Verwaltung der Devisenreserven eine immer wichtigere Rolle spielen. In diesem Zusammenhang wird eine aktuelle HSBC-Umfrage unter 91 Zentralbanken hervorgehoben, die 65 % der globalen Reserven repräsentieren. Es zeigt, dass die „geopolitische Eskalation“ der wichtigste Faktor ist, der die Zusammensetzung der Reserven beeinflusst.

And gold?

Und Gold?

The ECB also highlights in its report a survey published by the Official Monetary and Financial Institutions Forum in June 2023, indicating that nearly 40% of central banks plan to increase their yuan reserves over the next ten years.

Die EZB hebt in ihrem Bericht auch eine vom Official Monetary and Financial Institutions Forum im Juni 2023 veröffentlichte Umfrage hervor, aus der hervorgeht, dass fast 40 % der Zentralbanken planen, ihre Yuan-Reserven in den nächsten zehn Jahren zu erhöhen.

However, it is gold that currently has the wind in its sails. Purchases are at an all-time high. The yellow metal now represents nearly 20% of total foreign exchange reserves. Central banks bought more than 1,000 tons of gold in 2023.

Allerdings ist es Gold, das derzeit den Wind in den Segeln hat. Die Käufe sind auf einem Allzeithoch. Das gelbe Metall macht mittlerweile fast 20 % der gesamten Devisenreserven aus. Im Jahr 2023 kauften die Zentralbanken mehr als 1.000 Tonnen Gold.

China was the largest buyer (225 tons). The Sino-Russian tango strategy is clearly to restore the Gold Standard, or at least solidify their currencies to do without the greenback.

China war der größte Abnehmer (225 Tonnen). Die chinesisch-russische Tango-Strategie besteht eindeutig darin, den Goldstandard wiederherzustellen oder zumindest ihre Währungen zu festigen, um auf den Dollar zu verzichten.

For example, over 80% of bilateral trade between Iran and Russia was settled in national currency, according to the Russian Deputy Prime Minister. According to Russian sources, 20 countries have joined its Financial Messaging System (SPFS), the local alternative to the SWIFT network developed by the Russian Central Bank.

Nach Angaben des russischen Vizepremierministers wurden beispielsweise über 80 % des bilateralen Handels zwischen Iran und Russland in Landeswährung abgewickelt. Laut russischen Quellen haben sich 20 Länder dem Financial Messaging System (SPFS) angeschlossen, der lokalen Alternative zum SWIFT-Netzwerk, das von der russischen Zentralbank entwickelt wurde.

The yuan, however, appears to be the first choice. The ECB notes that India failed to sustainably settle its imports from Russia in rupees. “By mid-2023, major Indian refineries had begun using the yuan to pay for Russian crude oil imports”, the report states.

Der Yuan scheint jedoch die erste Wahl zu sein. Die EZB stellt fest, dass Indien seine Importe aus Russland nicht nachhaltig in Rupien abrechnen konnte. „Bis Mitte 2023 hatten große indische Raffinerien begonnen, den Yuan zur Bezahlung russischer Rohölimporte zu verwenden“, heißt es in dem Bericht.

When will bitcoin be in reserve?

Wann wird Bitcoin in Reserve sein?

Bitcoin is already a reserve currency for small countries like El Salvador and Bhutan. For example, El Salvador holds over 5,000 bitcoins.

Für kleine Länder wie El Salvador und Bhutan ist Bitcoin bereits eine Reservewährung. El Salvador hält beispielsweise über 5.000 Bitcoins.

Additionally, some countries hold significant amounts due to seizures. It is estimated that 565,000 bitcoins are held by various countries such as the United States, China, Bulgaria, etc. This amounts to $40 billion. That is 0.34% of global foreign exchange reserves.

Darüber hinaus verfügen einige Länder aufgrund von Beschlagnahmungen über erhebliche Beträge. Es wird geschätzt, dass 565.000 Bitcoins von verschiedenen Ländern wie den Vereinigten Staaten, China, Bulgarien usw. gehalten werden. Das entspricht 40 Milliarden US-Dollar. Das sind 0,34 % der weltweiten Devisenreserven.

We could also dare to say that all bitcoins are foreign exchange reserves. Indeed, a country’s reserves are used when its citizens purchase something abroad. From this perspective, bitcoin is a reserve currency in potential. With a capitalization equivalent to $1,250 billion, bitcoin represents 10% of global foreign exchange reserves!

Man könnte auch sagen, dass alle Bitcoins Devisenreserven sind. Tatsächlich werden die Reserven eines Landes verwendet, wenn seine Bürger etwas im Ausland kaufen. Aus dieser Perspektive ist Bitcoin potenziell eine Reservewährung. Mit einer Kapitalisierung von umgerechnet 1.250 Milliarden US-Dollar repräsentiert Bitcoin 10 % der weltweiten Devisenreserven!

Bitcoin is also a payment network performing massive transfers. Bitcoin transactions amounted to approximately 1,000 billion dollars in 2023. To compare, Visa and Mastercard process $9,000 billion per year.

Bitcoin ist auch ein Zahlungsnetzwerk, das umfangreiche Überweisungen durchführt. Im Jahr 2023 beliefen sich die Bitcoin-Transaktionen auf etwa 1.000 Milliarden Dollar. Zum Vergleich: Visa und Mastercard verarbeiten 9.000 Milliarden Dollar pro Jahr.

Bitcoin has formidable advantages to stand out in the face of payment systems fragmentation. Stateless, uncensorable, and an absolute store of value, it is poised to become the international reference currency.

Bitcoin hat enorme Vorteile, um sich angesichts der Fragmentierung der Zahlungssysteme hervorzuheben. Staatenlos, unzensierbar und ein absoluter Wertaufbewahrungsmittel ist es auf dem besten Weg, die internationale Referenzwährung zu werden.

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