Ethena Labs integriert Bitcoin, um die Stabilität und den Ertrag von USDe zu erhöhen

Ethena Labs, der Entwickler des umstrittenen synthetischen Dollarprodukts USDe, erweitert seine Strategie um den Leerverkauf von Bitcoin (BTC)-Futures. Der Schritt soll die Erträge der Nutzer steigern und die Ausgabe von USDe weiter ankurbeln, die seit ihrer Einführung im Januar die 2-Milliarden-Dollar-Marke überschritten hat. Derzeit erwirtschaftet Ethena eine jährliche Rendite von 37 %, indem es Ether (ETH)-Futures leerverkauft und Finanzierungsraten einsteckt, aber die Hinzufügung von BTC wird voraussichtlich eine größere Skalierbarkeit und Liquidität bieten.

Ethena Labs to Enhance USDe Stability and Yield Generation with Bitcoin Integration

Ethena Labs verbessert die USDe-Stabilität und die Ertragsgenerierung durch die Bitcoin-Integration

Ethena Labs, the platform behind the synthetic dollar stablecoin, USDe, has announced a significant update that will incorporate Bitcoin (BTC) into its cash-and-carry yield generation strategy. This move is expected to enhance the safety and scalability of USDe while boosting yields for users.

Ethena Labs, die Plattform hinter dem synthetischen Dollar-Stablecoin USDe, hat ein bedeutendes Update angekündigt, das Bitcoin (BTC) in seine Strategie zur Cash-and-Carry-Ertragsgenerierung integrieren wird. Es wird erwartet, dass dieser Schritt die Sicherheit und Skalierbarkeit von USDe erhöht und gleichzeitig die Erträge für die Benutzer steigert.

Background: USDe and Its Yield Generation Mechanism

Hintergrund: USDe und sein Renditegenerierungsmechanismus

Since its launch in January, Ethena's USDe has gained significant traction, with over $2 billion in issuance and growing demand. The platform has achieved consistent yield generation by shorting Ether (ETH) futures and collecting funding rates. Funding rates are periodic payments that compensate long or short traders based on the difference between the prices in the perpetual contract markets and spot prices.

Seit seiner Einführung im Januar hat Ethenas USDe mit einem Emissionsvolumen von über 2 Milliarden US-Dollar und einer wachsenden Nachfrage deutlich an Zugkraft gewonnen. Durch Leerverkäufe von Ether (ETH)-Futures und die Erhebung von Finanzierungsraten konnte die Plattform eine konsistente Ertragsgenerierung erzielen. Finanzierungsraten sind regelmäßige Zahlungen, die Long- oder Short-Händler auf der Grundlage der Differenz zwischen den Preisen auf den Märkten für unbefristete Verträge und den Spotpreisen entschädigen.

Integrating Bitcoin for Enhanced Stability

Integration von Bitcoin für mehr Stabilität

Ethena's developers believe that adding Bitcoin to the mix will provide multiple benefits to USDe holders. Firstly, the additional layer of hedging will mitigate the risks associated with ETH futures markets and enhance the stability of USDe. Secondly, the increased liquidity and scalability of Bitcoin derivative markets offer greater capacity for USDe issuance and growth.

Die Entwickler von Ethena glauben, dass die Hinzufügung von Bitcoin zum Mix den USDe-Inhabern mehrere Vorteile bringen wird. Erstens wird die zusätzliche Absicherungsebene die mit den ETH-Futures-Märkten verbundenen Risiken mindern und die Stabilität von USDe erhöhen. Zweitens bieten die erhöhte Liquidität und Skalierbarkeit der Bitcoin-Derivatemärkte eine größere Kapazität für die Ausgabe und das Wachstum von USDe.

"With $25 billion of BTC open interest readily available for Ethena to delta hedge, the capacity for USDe to scale has increased over 2.5 times," Ethena developers remarked in an official announcement.

„Da 25 Milliarden US-Dollar an offenem BTC-Interesse für Ethena zur Delta-Absicherung zur Verfügung stehen, hat sich die Skalierungskapazität von USDe um mehr als das 2,5-fache erhöht“, bemerkten die Ethena-Entwickler in einer offiziellen Ankündigung.

Yield Optimization in a Favorable Market Environment

Renditeoptimierung in einem günstigen Marktumfeld

The current bullish market, characterized by high funding rates, provides an ideal environment for optimizing USDe's scalability. While Bitcoin does not offer a native staking yield, the current funding rates of over 30% outweigh the potential staking returns of 3-4%.

Der aktuelle bullische Markt, der durch hohe Finanzierungsraten gekennzeichnet ist, bietet ein ideales Umfeld für die Optimierung der Skalierbarkeit von USDe. Während Bitcoin keine nativen Einsatzerträge bietet, überwiegen die aktuellen Finanzierungsraten von über 30 % die potenziellen Einsatzerträge von 3–4 %.

Mechanism of Yield Generation

Mechanismus der Ertragsgenerierung

On the Ethena platform, users can deposit stablecoins to mint USDe, which can then be staked to earn additional yield. Staked USDe can also be utilized on other decentralized finance (DeFi) platforms for further yield generation.

Auf der Ethena-Plattform können Benutzer Stablecoins einzahlen, um USDe zu prägen, die dann eingesetzt werden können, um zusätzliche Erträge zu erzielen. Staked USDe kann auch auf anderen dezentralen Finanzplattformen (DeFi) zur weiteren Ertragsgenerierung genutzt werden.

Ethena's yield generation strategy utilizes a futures mechanism similar to a "cash and carry" trade. Users initiate a long position in Bitcoin by minting USDe with stablecoins. Simultaneously, the platform sells the equivalent amount of Bitcoin through futures contracts. This strategy aims to neutralize directional exposure to Bitcoin's price movements and generate revenue solely from funding payments.

Die Renditegenerierungsstrategie von Ethena nutzt einen Futures-Mechanismus, der einem „Cash-and-Carry“-Handel ähnelt. Benutzer eröffnen eine Long-Position in Bitcoin, indem sie USDe mit Stablecoins prägen. Gleichzeitig verkauft die Plattform die entsprechende Menge Bitcoin über Terminkontrakte. Diese Strategie zielt darauf ab, die direktionale Abhängigkeit von den Preisbewegungen von Bitcoin zu neutralisieren und Einnahmen ausschließlich aus Finanzierungszahlungen zu generieren.

Market Response

Marktreaktion

The announcement of Bitcoin integration has been met with positive sentiment from the cryptocurrency community. However, Ethena's native token, ENA, has experienced a slight decline in value, potentially reflecting broader market conditions.

Die Ankündigung der Bitcoin-Integration stieß in der Kryptowährungs-Community auf positive Stimmung. Der native Token von Ethena, ENA, verzeichnete jedoch einen leichten Wertverlust, der möglicherweise breitere Marktbedingungen widerspiegelt.

Conclusion

Abschluss

Ethena Labs' integration of Bitcoin into its yield generation strategy represents a significant step towards enhancing the stability and scalability of USDe. The move is expected to attract new users and increase demand for the synthetic dollar stablecoin. As the DeFi ecosystem continues to evolve, Ethena's innovative approach provides a compelling solution for yield generation and stablecoin utilization.

Die Integration von Bitcoin in seine Ertragsgenerierungsstrategie durch Ethena Labs stellt einen bedeutenden Schritt zur Verbesserung der Stabilität und Skalierbarkeit von USDe dar. Es wird erwartet, dass dieser Schritt neue Benutzer anzieht und die Nachfrage nach dem synthetischen Dollar-Stablecoin erhöht. Während sich das DeFi-Ökosystem weiterentwickelt, bietet der innovative Ansatz von Ethena eine überzeugende Lösung für die Ertragsgenerierung und Stablecoin-Nutzung.