Ethena Labs는 USDe 안정성과 수익률을 높이기 위해 비트코인을 통합합니다.

논란이 되고 있는 합성 달러 상품 USDe의 개발자인 Ethena Labs는 비트코인(BTC) 선물 매도를 포함하도록 전략을 확장하고 있습니다. 이러한 움직임은 사용자 수익률을 높이고 1월 출시 이후 20억 달러를 초과한 USDe 발행을 더욱 촉진하기 위한 것입니다. 현재 Ethena는 이더리움(ETH) 선물을 매도하고 펀딩 요율을 포켓해 연간 37%의 수익률을 창출하고 있지만, BTC 추가로 더 큰 확장성과 유동성을 제공할 것으로 예상된다.

Ethena Labs to Enhance USDe Stability and Yield Generation with Bitcoin Integration

Ethena Labs, 비트코인 ​​통합으로 USDe 안정성과 수익률 생성 향상

Ethena Labs, the platform behind the synthetic dollar stablecoin, USDe, has announced a significant update that will incorporate Bitcoin (BTC) into its cash-and-carry yield generation strategy. This move is expected to enhance the safety and scalability of USDe while boosting yields for users.

합성 달러 스테이블코인 USDe의 플랫폼인 Ethena Labs는 비트코인(BTC)을 현금 및 캐리 수익 창출 전략에 통합하는 중요한 업데이트를 발표했습니다. 이러한 움직임은 USDe의 안전성과 확장성을 향상시키는 동시에 사용자의 수익률을 높일 것으로 예상됩니다.

Background: USDe and Its Yield Generation Mechanism

배경: USDe와 그 수익 창출 메커니즘

Since its launch in January, Ethena's USDe has gained significant traction, with over $2 billion in issuance and growing demand. The platform has achieved consistent yield generation by shorting Ether (ETH) futures and collecting funding rates. Funding rates are periodic payments that compensate long or short traders based on the difference between the prices in the perpetual contract markets and spot prices.

1월 출시 이후 Ethena의 USDe는 발행량이 20억 달러가 넘고 수요가 증가하는 등 상당한 견인력을 얻었습니다. 플랫폼은 이더리움(ETH) 선물을 매도하고 펀딩 요율을 수집하여 일관된 수익률 창출을 달성했습니다. 펀딩 요율은 무기한 계약 시장의 가격과 현물 가격의 차이를 기준으로 장기 또는 단기 거래자에게 보상하는 정기적인 지불입니다.

Integrating Bitcoin for Enhanced Stability

향상된 안정성을 위한 비트코인 ​​통합

Ethena's developers believe that adding Bitcoin to the mix will provide multiple benefits to USDe holders. Firstly, the additional layer of hedging will mitigate the risks associated with ETH futures markets and enhance the stability of USDe. Secondly, the increased liquidity and scalability of Bitcoin derivative markets offer greater capacity for USDe issuance and growth.

Ethena의 개발자들은 비트코인을 혼합에 추가하면 USDe 보유자에게 여러 가지 이점을 제공할 것이라고 믿습니다. 첫째, 추가 헤징 계층은 ETH 선물 시장과 관련된 위험을 완화하고 USDe의 안정성을 향상시킵니다. 둘째, 비트코인 ​​파생상품 시장의 유동성과 확장성 증가는 USDe 발행 및 성장을 위한 더 큰 역량을 제공합니다.

"With $25 billion of BTC open interest readily available for Ethena to delta hedge, the capacity for USDe to scale has increased over 2.5 times," Ethena developers remarked in an official announcement.

Ethena 개발자는 공식 발표에서 "Ethena가 델타 헤징을 위해 쉽게 사용할 수 있는 250억 달러 규모의 BTC 미결제약정으로 USDe의 확장 능력이 2.5배 이상 증가했습니다."라고 말했습니다.

Yield Optimization in a Favorable Market Environment

유리한 시장 환경에서의 수율 최적화

The current bullish market, characterized by high funding rates, provides an ideal environment for optimizing USDe's scalability. While Bitcoin does not offer a native staking yield, the current funding rates of over 30% outweigh the potential staking returns of 3-4%.

높은 자금 조달률을 특징으로 하는 현재의 강세 시장은 USDe의 확장성을 최적화하기 위한 이상적인 환경을 제공합니다. 비트코인은 기본 스테이킹 수익률을 제공하지 않지만, 현재 30%가 넘는 자금 조달 비율은 잠재적인 스테이킹 수익률 3-4%보다 높습니다.

Mechanism of Yield Generation

수익 창출 메커니즘

On the Ethena platform, users can deposit stablecoins to mint USDe, which can then be staked to earn additional yield. Staked USDe can also be utilized on other decentralized finance (DeFi) platforms for further yield generation.

Ethena 플랫폼에서 사용자는 USDe를 주조하기 위해 스테이블코인을 예치할 수 있으며, 이를 스테이킹하여 추가 수익을 얻을 수 있습니다. 스테이킹된 USDe는 추가 수익 창출을 위해 다른 탈중앙화 금융(DeFi) 플랫폼에서도 활용할 수 있습니다.

Ethena's yield generation strategy utilizes a futures mechanism similar to a "cash and carry" trade. Users initiate a long position in Bitcoin by minting USDe with stablecoins. Simultaneously, the platform sells the equivalent amount of Bitcoin through futures contracts. This strategy aims to neutralize directional exposure to Bitcoin's price movements and generate revenue solely from funding payments.

Ethena의 수익률 창출 전략은 "현금 앤 캐리" 거래와 유사한 선물 메커니즘을 활용합니다. 사용자는 스테이블코인으로 USDe를 발행하여 비트코인에서 롱 포지션을 시작합니다. 동시에 플랫폼은 선물 계약을 통해 동일한 양의 비트코인을 판매합니다. 이 전략은 비트코인 ​​가격 변동에 대한 방향성 노출을 무력화하고 자금 조달로만 수익을 창출하는 것을 목표로 합니다.

Market Response

시장 반응

The announcement of Bitcoin integration has been met with positive sentiment from the cryptocurrency community. However, Ethena's native token, ENA, has experienced a slight decline in value, potentially reflecting broader market conditions.

비트코인 통합 발표는 암호화폐 커뮤니티로부터 긍정적인 반응을 얻었습니다. 그러나 Ethena의 기본 토큰인 ENA는 잠재적으로 광범위한 시장 상황을 반영하여 약간의 가치 하락을 경험했습니다.

Conclusion

결론

Ethena Labs' integration of Bitcoin into its yield generation strategy represents a significant step towards enhancing the stability and scalability of USDe. The move is expected to attract new users and increase demand for the synthetic dollar stablecoin. As the DeFi ecosystem continues to evolve, Ethena's innovative approach provides a compelling solution for yield generation and stablecoin utilization.

Ethena Labs의 비트코인을 수익률 생성 전략에 통합하는 것은 USDe의 안정성과 확장성을 향상시키는 중요한 단계를 나타냅니다. 이러한 움직임은 새로운 사용자를 유치하고 합성 달러 스테이블코인에 대한 수요를 증가시킬 것으로 예상됩니다. DeFi 생태계가 계속 발전함에 따라 Ethena의 혁신적인 접근 방식은 수익률 생성 및 스테이블코인 활용을 위한 강력한 솔루션을 제공합니다.