CBDCs kommen: Werden sie Freund oder Feind sein?

Digitale Währungen der Zentralbanken (CBDCs) sind ein umstrittenes Thema, aber ob man sie liebt oder hasst, sie werden schnell zur Realität.

Central bank digital currencies (CBDCs) are rapidly becoming a reality, with a new report by the Bank for International Settlements (BIS) showing that 94% of central banks are now exploring them.

Digitale Zentralbankwährungen (CBDCs) werden schnell zur Realität. Ein neuer Bericht der Bank für Internationalen Zahlungsausgleich (BIZ) zeigt, dass 94 % der Zentralbanken sie derzeit prüfen.

This marks a slight increase from the 93% of central banks that were exploring CBDCs in 2022, according to the BIS’ previous survey. The same survey also showed a sharp increase in CBDC pilot programs since last year.

Laut der vorherigen Umfrage der BIZ stellt dies einen leichten Anstieg gegenüber den 93 % der Zentralbanken dar, die im Jahr 2022 CBDCs prüfen. Dieselbe Umfrage zeigte auch einen starken Anstieg der CBDC-Pilotprogramme seit letztem Jahr.

While the number of retail CBDCs issued by 2029 is set to decrease, it’s full steam ahead regarding wholesale CBDCs.

Während die Zahl der bis 2029 ausgegebenen Einzelhandels-CBDCs voraussichtlich zurückgehen wird, geht es bei den Großhandels-CBDCs mit Volldampf weiter.

For the latter, the top priorities are interoperability with domestic payments, programmable payments, programmable money and interoperability with other CBDCs, according to the BIS report.

Für Letzteres sind laut BIZ-Bericht die Interoperabilität mit inländischen Zahlungen, programmierbaren Zahlungen, programmierbarem Geld und die Interoperabilität mit anderen CBDCs die obersten Prioritäten.

Meanwhile, the BIS Innovation Hub has moved the mBridge cross-border payments platform into the Minimum Viable Product (MVP) stage. A test transaction between China and the United Arab Emirates was completed in January, and the central banks of China, Hong Kong, Thailand, the UAE and Saudi Arabia are already on board.

Inzwischen hat der BIS Innovation Hub die grenzüberschreitende Zahlungsplattform mBridge in die Phase des Minimum Viable Product (MVP) überführt. Im Januar wurde eine Testtransaktion zwischen China und den Vereinigten Arabischen Emiraten abgeschlossen, und die Zentralbanken von China, Hongkong, Thailand, den Vereinigten Arabischen Emiraten und Saudi-Arabien sind bereits mit im Boot.

mBridge uses a private-permissioned blockchain with each participating central bank running nodes and validating transactions. It allows for instant settlement between central banks in their respective CBDCs, whereas today, it can take several days and multiple intermediaries before settlement occurs.

mBridge verwendet eine private Blockchain, bei der jede teilnehmende Zentralbank Knoten betreibt und Transaktionen validiert. Es ermöglicht eine sofortige Abwicklung zwischen den Zentralbanken in ihren jeweiligen CBDCs, während es heute mehrere Tage und mehrere Vermittler dauern kann, bis die Abwicklung erfolgt.

CBDCs are a divisive topic, but whether you love or hate them, they’re coming. Like most technology, they’re a double-edged sword. They’re also multi-faceted, having financial, political and technological implications.

CBDCs sind ein umstrittenes Thema, aber ob man sie liebt oder hasst, sie kommen. Wie die meisten Technologien sind sie ein zweischneidiges Schwert. Sie sind außerdem vielfältig und haben finanzielle, politische und technologische Auswirkungen.

On the positive side, CBDCs will enable programmable money, meaning welfare payments can be programmed so they can only be spent and used for their intended purpose. They’ll also usher in greater financial transparency, making it easier for law enforcement to detect and clamp down on crime.

Positiv zu vermerken ist, dass CBDCs programmierbares Geld ermöglichen werden, was bedeutet, dass Sozialleistungen so programmiert werden können, dass sie nur für den vorgesehenen Zweck ausgegeben und verwendet werden können. Sie werden auch zu größerer finanzieller Transparenz führen und es den Strafverfolgungsbehörden erleichtern, Straftaten aufzudecken und zu bekämpfen.

The negatives of CBDCs can’t be ignored, though. Liberty advocates worry about financial surveillance straight out of 1984, the ability for governments to freeze wallets and confiscate funds of dissidents and political rivals, and the general loss of privacy that comes with using paper money and coins.

Die negativen Aspekte von CBDCs können jedoch nicht ignoriert werden. Befürworter der Freiheit machen sich Sorgen über die Finanzüberwachung ab 1984, die Möglichkeit für Regierungen, Geldbörsen einzufrieren und Gelder von Dissidenten und politischen Rivalen zu beschlagnahmen, und den allgemeinen Verlust der Privatsphäre, der mit der Verwendung von Papiergeld und Münzen einhergeht.

Central banks have noted the public’s concerns about CBDCs and tried to reassure them. The German Bundesbank recently clarified that CBDCs would protect citizens’ privacy and would not replace other payment methods, such as credit cards and cash. However, CBDC critics are still skeptical.

Die Zentralbanken haben die Bedenken der Öffentlichkeit gegenüber CBDCs zur Kenntnis genommen und versucht, sie zu beruhigen. Die Deutsche Bundesbank hat kürzlich klargestellt, dass CBDCs die Privatsphäre der Bürger schützen und andere Zahlungsmethoden wie Kreditkarten und Bargeld nicht ersetzen würden. Allerdings sind CBDC-Kritiker weiterhin skeptisch.

An alternative ‘middle way’

Ein alternativer „Mittelweg“

CBDCs aren’t a problem in and of themselves; it’s the central bank-controlled ledgers they will run on that spook people. Central banks running the nodes will give them virtually unchecked power.

CBDCs sind an sich kein Problem; Es sind die von der Zentralbank kontrollierten Hauptbücher, die die Leute erschrecken. Die Zentralbanken, die die Knoten betreiben, werden ihnen praktisch unkontrollierte Macht verleihen.

Since CBDCs seem inevitable, a proposed middle way is to issue them on scalable public blockchains like BSV. Being a proof-of-work (PoW) blockchain, no group of central banks could have complete control of the network. Other nodes run by private interests could ‘veto’ any moves viewed as illegal, and network rules balancing the needs of both CBDC issuers and users could be agreed on and enforced by all.

Da CBDCs unvermeidlich erscheinen, besteht ein vorgeschlagener Mittelweg darin, sie auf skalierbaren öffentlichen Blockchains wie BSV auszugeben. Da es sich um eine Proof-of-Work (PoW)-Blockchain handelt, könnte keine Gruppe von Zentralbanken die vollständige Kontrolle über das Netzwerk haben. Andere von privaten Interessen betriebene Knoten könnten gegen alle als illegal angesehenen Schritte ein Veto einlegen, und Netzwerkregeln, die die Bedürfnisse von CBDC-Emittenten und -Nutzern in Einklang bringen, könnten von allen vereinbart und durchgesetzt werden.

Since nodes on PoW blockchains require vast quantities of electricity, it’s impossible for them to remain anonymous. Everyone could verify who is running the nodes, and thus, they would be both subject to legal orders in their jurisdictions (e.g., they could freeze funds in cases of actual crime) while everyone could verify who they are, meaning entities like North Korea or the Central Intelligence Agency (CIA) could not take over the network using Sybil attacks.

Da Knoten auf PoW-Blockchains große Mengen an Strom benötigen, ist es für sie unmöglich, anonym zu bleiben. Jeder könnte überprüfen, wer die Knoten betreibt, und somit wären beide den rechtlichen Anordnungen in ihrem Zuständigkeitsbereich unterworfen (z. B. könnten sie bei tatsächlichen Straftaten Gelder einfrieren), während jeder überprüfen könnte, wer sie sind, also Unternehmen wie Nordkorea oder Die Central Intelligence Agency (CIA) konnte das Netzwerk nicht mithilfe von Sybil-Angriffen übernehmen.

Issuing CBDCs on a scalable utility blockchain like BSV is the middle way—all of the efficiency and transparency of peer-to-peer payments with instant settlement can be realized, while at the same time, concerns about government control and loss of privacy can be assuaged.

Die Ausgabe von CBDCs auf einer skalierbaren Utility-Blockchain wie BSV ist der Mittelweg – die gesamte Effizienz und Transparenz von Peer-to-Peer-Zahlungen mit sofortiger Abwicklung kann realisiert werden, während gleichzeitig Bedenken hinsichtlich staatlicher Kontrolle und Verlust der Privatsphäre bestehen können beruhigt.

Then again, perhaps that’s not what the powers want. It’s up to the people to petition them and convince them that CBDCs are only acceptable if the ledgers they run on are distributed and out of the control of any single or tightly-knit group of entities. It’s all about trust, and BSV was designed to enable that.

Andererseits ist es vielleicht auch nicht das, was die Mächtigen wollen. Es liegt an den Menschen, eine Petition an sie zu richten und sie davon zu überzeugen, dass CBDCs nur dann akzeptabel sind, wenn die Hauptbücher, auf denen sie laufen, verteilt sind und sich der Kontrolle eines einzelnen oder einer eng verbundenen Gruppe von Unternehmen entziehen. Es geht um Vertrauen, und BSV wurde entwickelt, um dies zu ermöglichen.

Other advantages of CBDCS on a public ledger

Weitere Vorteile von CBDCS in einem öffentlichen Hauptbuch

Greater privacy and no central control are two of the benefits of public blockchains. Yet, there are other advantages that both CBDC critics and components could benefit from.

Größere Privatsphäre und keine zentrale Kontrolle sind zwei der Vorteile öffentlicher Blockchains. Es gibt jedoch noch weitere Vorteile, von denen sowohl CBDC-Kritiker als auch -Komponenten profitieren könnten.

Chief among these is interoperability between CBDCs and apps. In a permissionless system, CBDCs could be used in all the applications built on the ledger they run on, provided the app creators design them to be compatible. Think CBDCs on a closed intranet network versus on the top internet.

Dazu gehört vor allem die Interoperabilität zwischen CBDCs und Apps. In einem erlaubnisfreien System könnten CBDCs in allen Anwendungen verwendet werden, die auf dem Ledger basieren, auf dem sie laufen, vorausgesetzt, die App-Ersteller haben sie so konzipiert, dass sie kompatibel sind. Denken Sie an CBDCs in einem geschlossenen Intranet-Netzwerk und nicht im Top-Internet.

Suddenly, CBDCs become useful for much more than just P2P payments between central banks and cash transactions between people in the real world. On a public, scalable blockchain, they could be used in games, social media platforms, communication apps, decentralized finance (

Plötzlich werden CBDCs für weit mehr als nur P2P-Zahlungen zwischen Zentralbanken und Bargeldtransaktionen zwischen Menschen in der realen Welt nützlich. Auf einer öffentlichen, skalierbaren Blockchain könnten sie in Spielen, Social-Media-Plattformen, Kommunikations-Apps und dezentralen Finanzen verwendet werden (