Ist der Kauf von Aktien eines Unternehmens, das nur vorhanden ist, um Bitcoin (Crypto: BTC) intelligenter zu horten, als Bitcoin selbst zu kaufen?

Für eine aufstrebende Welle von Bitcoin -Finanzunternehmen lautet die Antwort auf diese Frage vielleicht.

Is buying shares of a company that exists only to hoard Bitcoin (CRYPTO: BTC) smarter than buying Bitcoin itself? To an emerging wave of Bitcoin treasury companies, the answer to that question is maybe.

Ist der Kauf von Aktien eines Unternehmens, das nur vorhanden ist, um Bitcoin (Crypto: BTC) intelligenter zu horten, als Bitcoin selbst zu kaufen? Für eine aufstrebende Welle von Bitcoin -Finanzunternehmen lautet die Antwort auf diese Frage vielleicht.

Huge and consistent purchases of the coin by the leading business in the segment, Strategy (NASDAQ:MSTR), are setting the example for others to follow, with its shares rising by 230% during the past 12 months, far above Bitcoin's return of 67%. That makes buying the treasury operators sound very appealing. But for investors, the picture is a bit more complicated, so let's dive in and evaluate whether these companies are smart investments or not.

Riesige und konsequente Einkäufe der Münze durch das führende Geschäft in diesem Segment, Strategie (NASDAQ: MSTR), geben das Beispiel für andere, wobei ihre Aktien in den letzten 12 Monaten um 230% steigen, weit über Bitcoins Rendite von 67%. Das macht den Kauf der Finanzbetreiber sehr ansprechend. Für Investoren ist das Bild jedoch etwas komplizierter. Tauchen wir also ein und bewerten, ob diese Unternehmen intelligente Investitionen sind oder nicht.

Where to invest $1,000 right now? Our analyst team just revealed what they believe are the 10 best stocks to buy right now. Continue »

Wo kann man momentan 1.000 Dollar investieren? Unser Analystenteam hat gerade enthüllt, was sie für die 10 besten Aktien sind, die derzeit gekauft werden müssen. Weitermachen "

The advantages of this approach are undeniable

Die Vorteile dieses Ansatzes sind unbestreitbar

First, let's clarify what Bitcoin treasury companies are and how they work so you'll understand them as a category.

Lassen Sie uns zunächst klarstellen, was Bitcoin Treasury -Unternehmen sind und wie sie funktionieren, damit Sie sie als Kategorie verstehen.

In a nutshell, these businesses seek to issue debt and new shares of their stock to finance their purchases of Bitcoin, which they then retain. In Strategy's case, while it's nominally a software company, it has spent upward of $10 billion this year alone on buying Bitcoin as of May 8. Its total stockpile is worth more than $59 billion as a result of years of such purchasing, as well as the main pillar of the entire strategy, which is the price appreciation of Bitcoin over time.

Kurz gesagt, diese Unternehmen versuchen, Schulden und neue Aktien ihrer Aktien auszugeben, um ihre Käufe von Bitcoin zu finanzieren, die sie dann behalten. Im Fall von Strategie ist es zwar nominell ein Softwareunternehmen, aber allein in diesem Jahr haben es bis zum 8. Mai bis zum Kauf von Bitcoin bis zum 8. Mai mehr als 59 Milliarden US -Dollar als Ergebnis einer solchen Einkaufsdarstellung sowie der Hauptsäule der gesamten Strategie, die die Preissteigerung von Bitcoin über die Zeit ist, wert.

It can easily continue to take out new loans, issue new debt, and mint more shares of its stock so long as the price of Bitcoin continues to rise. As the asset gains in value, the stock's price adjusts upward to match the company's overall higher value, which paves the way for issuing more shares and for the accumulated debt load to be overshadowed by the capital gains that could pay it off. For investors, buying the stock of such a company is thus very roughly equivalent to buying Bitcoin with leverage.

Es kann leicht weiterhin neue Kredite aufnehmen, neue Schulden ausgeben und mehr Aktien seiner Aktien mildert, solange der Preis für Bitcoin weiter steigt. Wenn der Wert des Vermögenswerts an Wertgewinne gewinnt, passt sich der Preis der Aktie nach oben an, um dem Gesamtwert des Unternehmens zu entsprechen, was den Weg für die Ausgabe von mehr Aktien und für die überschlossene Schuldenlast durch die Kapitalgewinne, die sie zahlen könnten, überschattet werden. Für Anleger ist der Kauf der Aktie eines solchen Unternehmens daher sehr grob dem Kauf von Bitcoin mit Hebel entspricht.

And that's why Strategy's share price rose faster than the price of Bitcoin itself. The value of its Bitcoin holdings only account for 52% of its market cap.

Und deshalb stieg der Aktienkurs der Strategie schneller als der Preis von Bitcoin selbst. Der Wert seiner Bitcoin Holdings macht nur 52% seiner Marktkapitalisierung aus.

If you just buy and hold Bitcoin with cash, there's no leverage, so your return can never exceed that of the underlying asset. Likewise, you would have to manage your purchasing activity, rather than have specialists (the company's officers) handle it for you. Some emerging treasuries are also claiming to use tax advantages or "balance sheet engineering" to juice performance even further, though these claims lack proof as of yet.

Wenn Sie nur Bitcoin mit Bargeld kaufen und halten, gibt es keine Hebelwirkung, sodass Ihre Rendite niemals die des zugrunde liegenden Vermögenswerts überschreiten kann. Ebenso müssten Sie Ihre Einkaufstätigkeit verwalten, anstatt Spezialisten (die Beamten des Unternehmens) für Sie zu tun. Einige aufstrebende Staatsanleihen behaupten auch, steuerliche Vorteile oder "Bilanztechnik" noch weiter zu verwenden, obwohl diese Ansprüche bisher keinen Nachweis haben.

So in theory there could be some value being added by Bitcoin treasury businesses beyond what's possible by buying the coin and holding it, either in your digital wallet or in your investment account via an exchange-traded fund (ETF).

Theoretisch könnte es einen Wert geben, der von Bitcoin Treasury-Unternehmen hinzugefügt wird, die über das, was möglich ist, durch den Kauf der Münze und das Halten in Ihrer digitalen Brieftasche oder in Ihrem Anlagekonto über einen Börsenfonds (ETF) über das möglich sind.

The disadvantages are also hard to argue with

Die Nachteile sind auch schwer zu streiten

The trouble with Bitcoin treasuries as investments is that they introduce a swath of risks that the underlying asset or ETFs holding it simply do not face.

Das Problem mit Bitcoin -Staatsanleihen als Investitionen besteht darin, dass sie einen Risiko einführen, mit dem sich das zugrunde liegende Vermögenswert oder ETFs, die es halten, einfach nicht ausgesetzt sind.

The biggest catch is that using equity-based leverage magnifies losses when Bitcoin dips. Furthermore, when you hold your own coins, you cannot be forced into selling. When someone else holds coins as part of their business and you hold their stock, those coins that prop up the business's value can be sold without your consent for many different reasons that have nothing to do with the performance of Bitcoin. The less a company has going on outside of holding Bitcoin, the worse the impact to the share price will be.

Der größte Haken ist, dass die Verwendung von Aktienbasis Verluste beim Eintauchen von Bitcoin vergrößert. Wenn Sie Ihre eigenen Münzen besitzen, können Sie außerdem nicht zum Verkauf gezwungen werden. Wenn jemand anderes Münzen als Teil seines Geschäfts hat und Sie ihre Aktien halten, können diese Münzen, die den Wert des Unternehmens stützen, ohne Ihre Zustimmung aus vielen verschiedenen Gründen verkauft werden, die nichts mit der Leistung von Bitcoin zu tun haben. Je weniger ein Unternehmen außerhalb des Haltens von Bitcoin stattfindet, desto schlimmer wird die Auswirkungen auf den Aktienkurs.

Another significant issue is that it is very unclear whether any Bitcoin treasury company has or can have a competitive advantage. Therefore it is difficult to even say which treasury business is worth investing in over others, as none have an economic moat with which to retain their share of investors' capital.

Ein weiteres wichtiges Thema ist, dass es sehr unklar ist, ob ein Bitcoin -Finanzministerium einen Wettbewerbsvorteil hat oder haben kann. Daher ist es schwierig zu sagen, in welchem ​​Finanzministerium es sich lohnt, in andere zu investieren, da keiner einen wirtschaftlichen Wassergraben hat, mit dem sie ihren Anteil am Kapital der Investoren behalten können.

Finally, while there haven't been any major scandals as of yet, corporations are run by people, and people in leadership positions can sometimes fall from grace, harming the value of the businesses they lead. There is no such risk associated with buying Bitcoin directly or even with buying an ETF that holds it.

Obwohl es noch keine großen Skandale gab, werden Unternehmen von Menschen geführt, und Menschen in Führungspositionen können manchmal von der Anmut zurückfallen, was den Wert der Unternehmen, die sie führen, schädigen. Es besteht kein solches Risiko mit dem direkten Kauf von Bitcoin oder sogar beim Kauf eines ETF, der es hält.

So, is it worth buying these Bitcoin treasury companies right now? Probably not. It's possible that some of the competitors will differentiate themselves for the better, but for now, the entire category is quite new, and their outperformance relative to Bitcoin could prove to be fragile.

Lohnt es sich also, diese Bitcoin Treasury -Unternehmen jetzt zu kaufen? Wahrscheinlich nicht. Es ist möglich, dass einige der Konkurrenten sich zum Besseren unterscheiden, aber im Moment ist die gesamte Kategorie ziemlich neu und ihre Outperformance im Vergleich zu Bitcoin könnte sich als fragil erweisen.

Should you invest $1,000 in Bitcoin right now?

Sollten Sie jetzt 1.000 US -Dollar in Bitcoin investieren?

Before you buy stock in Bitcoin, consider this:

Bevor Sie Aktien in Bitcoin kaufen, sollten Sie Folgendes in Betracht ziehen:

The Motley Fool Stock Advisor analyst team just identified what they believe are the 10 best stocks for investors to buy now… and Bitcoin wasn’t one of them. The 10 stocks that made the cut could produce monster returns in the coming years.

Das Motley Fool Stock Advisor -Analyst -Team hat gerade festgestellt, was sie für die 10 besten Aktien für Investoren sind, die sie jetzt kaufen können ... und Bitcoin war keiner von ihnen. Die 10 Aktien, die den Schnitt machten, konnten in den kommenden Jahren Monster -Returns erzielen.

Consider when Netflix (NASDAQ:NFLX) made this list on December 17, 2

Betrachten Sie, wann Netflix (NASDAQ: NFLX) diese Liste am 17. Dezember 2 erstellt hat