Nach jüngster Analyse sammeln sich die Kurzzeitinhaber von Bitcoin nicht mehr an

Der jüngste Preisschub von Bitcoin hat einen kritischen Schwellenwert für die Kette erreicht: Kurzzeitinhaber (STH) haben begonnen, ihre Münzen zu verteilen

Short-Term Holders (STH) of Bitcoin (BTC) are no longer accumulating the cryptocurrency, and instead, they are distributing their coins, according to the latest analysis from Alphractal.

Kurzzeitinhaber (STH) von Bitcoin (BTC) akkumulieren die Kryptowährung nicht mehr und verteilt stattdessen ihre Münzen, so die neueste Analyse von Alphractal.

This shift marks a potentially pivotal moment in the current cycle, as it indicates a cooling off period for newer market entrants, while seasoned traders, the Long-Term Holders (LTH), are still holding strong.

Diese Verschiebung markiert ein potenziell entscheidender Moment im aktuellen Zyklus, da sie auf eine Abkühlungszeit für neuere Marktteilnehmer hinweist, während erfahrene Händler, die langfristigen Inhaber (LTH), immer noch stark sind.

1. Supply Held by Long and Short-Term Holders

1. Versorgung von langen und kurzfristigen Inhabern

In the first chart, Alphractal highlights the behavior of LTH and STH relative to BTC's price.

Im ersten Diagramm unterstreicht Alphractal das Verhalten von LTH und STH im Vergleich zum Preis von BTC.

As seen above:

Wie oben gesehen:

• STH supply (blue line) typically peaks shortly before cycle tops and then begins to decline, signaling the start of distribution. At present, we're seeing a failure in STH accumulation, even with price increases.

• Die STH -Versorgung (blaue Linie) erreicht typischerweise kurz vor den Zyklusspitzen und sinkt dann, was den Beginn der Verteilung signalisiert. Gegenwärtig sehen wir einen Versagen der STH -Akkumulation auch mit Preiserhöhungen.

• LTH supply (red line) remains at higher levels, which is common in the later stages of a cycle, as seasoned holders are not distributing aggressively yet.

• LTH Supply (Rote Linie) bleibt auf höheren Niveaus, was in den späteren Phasen eines Zyklus üblich ist, da erfahrene Inhaber noch nicht aggressiv verteilt.

This divergence implies increasing risk of a top.

Diese Divergenz impliziert ein zunehmendes Risiko eines Tops.

2. Accumulation vs Distribution of Short-Term Holders

2. Akkumulation gegen Verteilung von Kurzzeitinhabern

The second chart captures the daily flow of coins between accumulation (green) and distribution (red) among Short-Term Holders.

Das zweite Diagramm erfasst den täglichen Münzenfluss zwischen Akkumulation (grün) und Verteilung (rot) bei kurzfristigen Inhabern.

Since early 2025, distribution events have begun to outpace accumulation in the on-chain flow, especially during periods of strong price performance.

Seit Anfang 2025 haben Vertriebsereignisse begonnen, die Akkumulation im On-Chain-Fluss zu übertreffen, insbesondere in Zeiten starker Preisleistung.

This dynamic aligns with the observation that many recent buyers are opting to take profits, rather than continue accumulating despite the upward price momentum.

Diese Dynamik entspricht der Beobachtung, dass sich viele jüngste Käufer dafür entscheiden, Gewinne zu erzielen, anstatt sich trotz des Aufwärtspreises weiter zu sammeln.

3. Realized Price Comparison: LTH vs STH

3. Realisierter Preisvergleich: LTH gegen Sth

The third chart is perhaps the most interesting from a macro perspective. It compares the realized price (average cost basis) of LTHs and STHs.

Das dritte Diagramm ist aus makroarmer Sicht das interessanteste. Es vergleicht den realisierten Preis (durchschnittliche Kostenbasis) von LTHS und STHS.

As of now:

Ab sofort:

• LTH Realized Price is around $42,000.

• LTH Realized Price beträgt rund 42.000 US -Dollar.

• STH Realized Price is around $63,000.

• STH wurde realisiert, dass der Preis rund 63.000 US -Dollar beträgt.

These levels represent critical psychological and technical boundaries.

Diese Ebenen repräsentieren kritische psychologische und technische Grenzen.

Onchain Curiosity

Neugier auf der Chain

A recurring pattern highlighted by Alphractal: Every time the STH Realized Price crosses above the LTH Realized Price, a new bull market has followed. This powerful on-chain signal confirms the importance of realized price metrics in identifying macro shifts.

Ein wiederkehrendes Muster, das von Alphractal hervorgehoben wird: Jedes Mal, wenn der STH realisierte, über dem LTH realisierten Preis überkreuzt, ist ein neuer Bullenmarkt verfolgt. Dieses leistungsstarke On-Chain-Signal bestätigt die Bedeutung realisierter Preismetriken für die Identifizierung von Makroverschiebungen.

What's Next?

Was kommt als nächstes?

While STHs are now distributing and historical signals point to a late-stage bull cycle, it's crucial to remember that Bitcoin reached new all-time highs in 2021 even amid similar distribution behavior.

Während STHS jetzt verteilt und historische Signale auf einen Bullenzyklus im späten Stadium verweisen, ist es entscheidend, sich zu bedenken, dass Bitcoin 2021 sogar inmitten eines ähnlichen Verteilungsverhaltens neue Allzeithochs erreicht hat.

However, current signals suggest a potential significant correction could begin after October 2025, aligning with halving symmetry and macro on-chain patterns.

Aktuelle Signale deuten jedoch darauf hin, dass eine potenzielle signifikante Korrektur nach Oktober 2025 beginnen könnte, was sich an die Halbsymmetrie und die Makro-Onkettenmuster ausrichtet.

In such a dynamic, investors should remain attentive to supply dynamics and potential reversals in price trends.

In einer solchen Dynamik sollten Anleger auf die Lieferung von Dynamik und potenzielle Umkehrungen der Preistrends bleiben.

The charts from Alphractal provide a unique perspective on the changing hands of Bitcoin and the potential implications for the cryptocurrency's price movements.

Die Diagramme von Alphractal bieten eine einzigartige Perspektive auf die sich ändernden Hände von Bitcoin und die potenziellen Auswirkungen auf die Preisbewegungen der Kryptowährung.

As the market continues to evolve, understanding these on-chain metrics can be crucial for navigating the crypto domain.

Während sich der Markt weiterentwickelt, kann das Verständnis dieser Onkettenmetriken für die Navigation der Krypto-Domäne von entscheidender Bedeutung sein.