Die Bitcoin-Preise sind heute auf fast 65.000 US-Dollar gefallen. Werden sie sinken?

Die Bitcoin-Preise gingen heute zurück und fielen auf den niedrigsten Stand seit fast einem Monat, da verschiedene Faktoren zusammen ihren jüngsten Rückgang befeuerten.

Bitcoin prices dropped to their lowest in nearly a month on Friday as various factors converged to fuel its latest declines.

Die Bitcoin-Preise fielen am Freitag auf den niedrigsten Stand seit fast einem Monat, da verschiedene Faktoren zusammenkamen, um den jüngsten Rückgang voranzutreiben.

The world’s most prominent digital currency fell to $65,005 this afternoon, according to Coinbase data sourced from TradingView. At this point, the cryptocurrency had clocked its lowest prices since roughly mid-May.

Laut Coinbase-Daten von TradingView fiel die weltweit bekannteste digitale Währung heute Nachmittag auf 65.005 US-Dollar. Zu diesem Zeitpunkt hatte die Kryptowährung den niedrigsten Preis seit etwa Mitte Mai erreicht.

When asked to explain these latest price developments, analysts highlighted several factors, ranging from the recent decisions of the Federal Open Market Committee to developments in the futures markets.

Als die Analysten gebeten wurden, diese jüngsten Preisentwicklungen zu erklären, hoben sie mehrere Faktoren hervor, die von den jüngsten Entscheidungen des Federal Open Market Committee bis hin zu Entwicklungen auf den Terminmärkten reichten.

The Fed’s Potential ‘Policy Mistake’

Der potenzielle „politische Fehler“ der Fed

One market observer suggested that the FOMC may have erred earlier this week when it opted to leave the target range for the federal funds rate unchanged and forecasted it would reduce this rate only once in 2024.

Ein Marktbeobachter vermutete, dass sich das FOMC Anfang dieser Woche geirrt haben könnte, als es sich dafür entschied, den Zielbereich für den Federal Funds Rate unverändert zu lassen, und prognostizierte, dass es diesen Zinssatz im Jahr 2024 nur einmal senken würde.

“There’s a strong emerging narrative of ‘did the Fed just make a policy mistake’ as on Wednesday they held rates at recent highs and dialed back projections for cuts for the rest of the year, just as a bunch of inflation and economic growth indicators came to light,” Seth Ginns, managing partner and head of liquid investments at CoinFund, stated via emailed comments.

„Es zeichnet sich ein starkes Narrativ ab: ‚Hat die Fed gerade einen politischen Fehler gemacht?‘, als sie am Mittwoch die Zinsen auf ihrem jüngsten Höchststand hielt und die Prognosen für Zinssenkungen für den Rest des Jahres zurücknahm, gerade als eine Reihe von Inflations- und Wirtschaftswachstumsindikatoren eintrafen ans Licht“, erklärte Seth Ginns, geschäftsführender Gesellschafter und Leiter für liquide Investitionen bei CoinFund, per E-Mail-Kommentar.

Independent analyst Armando Aguilar also weighed in on this matter, elaborating on how this affected the sentiment surrounding bitcoin and the broader digital currency markets.

Auch der unabhängige Analyst Armando Aguilar äußerte sich zu dieser Angelegenheit und erläuterte, wie sich dies auf die Stimmung rund um Bitcoin und die breiteren Märkte für digitale Währungen auswirkte.

“The FED leaving rates unchanged between 5.25-5.50% and forecasting fewer rate cuts this year dampened the hopes of BTC (bitcoin) rising towards new ATH (all-time high) levels,” he said through email.

„Die Tatsache, dass die FED die Zinsen unverändert zwischen 5,25 und 5,50 % beließ und dieses Jahr weniger Zinssenkungen prognostizierte, dämpfte die Hoffnungen, dass BTC (Bitcoin) auf neue ATH-Niveaus (Allzeithochs) steigen könnte“, sagte er per E-Mail.

“Instead, heightened fears of high interest rates contributed to less capital flows into crypto investment products,” Aguilar added.

„Stattdessen trug die zunehmende Angst vor hohen Zinsen dazu bei, dass weniger Kapital in Krypto-Investmentprodukte floss“, fügte Aguilar hinzu.

“Going from three rate cuts to potentially only one, traders priced out expectations on expected rate cuts which weigh on assets such as crypto.”

„Von drei Zinssenkungen auf möglicherweise nur eine haben Händler die Erwartungen an erwartete Zinssenkungen, die Vermögenswerte wie Kryptowährungen belasten, eingepreist.“

FOMC Impact On Real Yields

Auswirkungen des FOMC auf die Realrenditen

Ginns elaborated on how the Fed’s recent decisions could impact real yields, which are yields adjusted for inflation.

Ginns erläuterte, wie sich die jüngsten Entscheidungen der Fed auf die realen Renditen auswirken könnten, bei denen es sich um inflationsbereinigte Renditen handelt.

“Bitcoin has a strong inverse correlation with real yields,” he emphasized.

„Bitcoin weist eine starke umgekehrte Korrelation mit den realen Renditen auf“, betonte er.

“So if the Fed holds rates and inflation is decelerating, then real yields are moving higher, which is bad for bitcoin,” Ginns pointed out.

„Wenn die Fed also die Zinsen beibehält und sich die Inflation verlangsamt, dann steigen die Realrenditen, was schlecht für Bitcoin ist“, betonte Ginns.

“The Fed has been pretty clear that they don’t want real yields to rise, so we’d expect them to become more dovish in public appearances in the coming weeks if we see continued datapoints about weaker inflation.”

„Die Fed hat ziemlich klar zum Ausdruck gebracht, dass sie keinen Anstieg der Realrenditen will. Daher gehen wir davon aus, dass sie in den kommenden Wochen in ihren öffentlichen Auftritten gemäßigter werden wird, wenn wir weiterhin Daten über eine schwächere Inflation sehen.“

Crypto Futures Market

Krypto-Futures-Markt

Several analysts commented on how recent shifts in futures positions affected both bitcoin and the overall crypto markets.

Mehrere Analysten kommentierten, wie sich die jüngsten Verschiebungen der Futures-Positionen sowohl auf Bitcoin als auch auf die gesamten Kryptomärkte auswirkten.

“Open interest data in crypto exchanges shows a large build up of long positions post ETH Spot ETF approval,” Julio Moreno, head of research for CryptoQuant, said via Telegram. However, “a few days ago prices started to drop because of profit taking and then an influx of new short positions fueled today’s drop.”

„Open-Interest-Daten an Krypto-Börsen zeigen einen großen Aufbau von Long-Positionen nach der Zulassung des ETH Spot ETF“, sagte Julio Moreno, Forschungsleiter bei CryptoQuant, via Telegram. Allerdings „begannen die Preise vor ein paar Tagen aufgrund von Gewinnmitnahmen zu fallen, und dann hat ein Zustrom neuer Short-Positionen den heutigen Rückgang angeheizt.“

Greg Magadini, director of derivatives for digital asset data provider Amberdata, also offered his two cents on the matter.

Auch Greg Magadini, Direktor für Derivate beim Digital-Asset-Datenanbieter Amberdata, äußerte sich zu dieser Angelegenheit.

“Post ETH ETF positive sentiment we saw a big buildup in crypto futures open interest, but since then the macro environment has become more hawkish due to strong jobs and the recent FOMC rate decision and press conference,” he stated via email.

„Nach der positiven Stimmung beim ETH ETF sahen wir einen starken Anstieg des offenen Interesses an Krypto-Futures, aber seitdem ist das makroökonomische Umfeld aufgrund starker Arbeitsplätze und der jüngsten FOMC-Zinsentscheidung und Pressekonferenz restriktiver geworden“, erklärte er per E-Mail.

“The market is now looking for only one rate cut in 2024. This combined with the realization that recent Bitcoin ETF inflows may be due to ‘basis trades’ instead of outright Bitcoin investments, we're seeing headwinds for higher prices,” said Magadini.

„Der Markt rechnet derzeit nur mit einer Zinssenkung im Jahr 2024. In Kombination mit der Erkenntnis, dass die jüngsten Bitcoin-ETF-Zuflüsse möglicherweise auf Basisgeschäfte und nicht auf reine Bitcoin-Investitionen zurückzuführen sind, sehen wir Gegenwind für höhere Preise“, sagte Magadini .

He elaborated, indicating via Telegram that “the macro environment has turned hawkish and people who bought futures on the SEC ETF decision are now stuck as sellers.”

Er erläuterte dies und wies per Telegram darauf hin, dass „das makroökonomische Umfeld restriktiv geworden ist und die Leute, die Futures auf die SEC-ETF-Entscheidung gekauft haben, nun als Verkäufer stecken bleiben.“

“Also the inflows into the BTC etf aren’t as directly bullish as first assumed, since it seems a lot of these inflows are paired against short CME futures,” Magadini added.

„Außerdem sind die Zuflüsse in den BTC-ETF nicht so direkt bullisch wie zunächst angenommen, da es den Anschein hat, dass viele dieser Zuflüsse mit Short-CME-Futures gepaart sind“, fügte Magadini hinzu.

Disclosure: I own some bitcoin, bitcoin cash, litecoin, ether, EOS and SOL.

Offenlegung: Ich besitze Bitcoin, Bitcoin Cash, Litecoin, Ether, EOS und SOL.