Wie viel von Bitcoins 2025 -Dynamik wird von den Grundlagen angetrieben?

Die globale Wirtschaft im Jahr 2025 läuft eine Drehung. Die absichtliche Wiederentwicklung der Handelsregeln der USA hat eine neue Ebene der Unsicherheit geschaffen

How much of Bitcoin’s 2025 momentum is being driven by fundamentals, and how much by macro systems that no longer offer reliable direction? A closer look at the changing liquidity tides, new tariffs, and outlook on Bitcoin price.

Wie viel von Bitcoin 2025 wird von den Grundlagen angetrieben und wie viel von Makrosystemen, die keine zuverlässige Richtung mehr bieten? Ein genauerer Blick auf die sich ändernden Liquiditätsgebühren, neue Zölle und Aussichten zum Bitcoin -Preis.

The global economy in 2025 is increasingly fragile as a new layer of uncertainty is being added with the U.S. making sweeping changes to trade rules. These changes may spark a recession sooner than anticipated, which has central banks, corporations, and policymakers on high alert.

Die globale Wirtschaft im Jahr 2025 wird zunehmend fragil, da eine neue Schicht der Unsicherheit hinzugefügt wird, wobei die USA wesentliche Änderungen der Handelsregeln vornehmen. Diese Veränderungen können früher als erwartet eine Rezession auslösen, die Zentralbanken, Unternehmen und politische Entscheidungsträger in hohem Alarm.

President Trump’s administration has been rolling out a series of trade policies, including 145% tariffs on Chinese goods and a broad import tax that could effectively raise the average effective U.S. tariff rate by roughly 16 percentage points.

Die Verwaltung von Präsident Trump hat eine Reihe von Handelspolitik eingeführt, darunter 145% Zölle für chinesische Waren und eine breite Einfuhrsteuer, die den durchschnittlichen effektiven US -Tarifsatz effektiv um rund 16 Prozentpunkte erhöhen könnte.

These changes are part of a broader realignment of the post-globalization playbook, with Washington shifting its stance on trade, immigration, climate policy, and foreign aid to create a new economic sphere.

Diese Veränderungen sind Teil einer umfassenderen Neuausrichtung des Playbooks nach der Globalisierung, wobei Washington seine Haltung zu Handel, Einwanderung, Klimapolitik und ausländischer Hilfe verändert, um eine neue wirtschaftliche Sphäre zu schaffen.

However, these changes are also increasing the odds of a recession. According to Goldman Sachs, the chances of a U.S. recession over the next twelve months have risen to 45%, while the projections for 2025 have been slashed.

Diese Änderungen erhöhen jedoch auch die Wahrscheinlichkeit einer Rezession. Laut Goldman Sachs sind die Chancen einer US -Rezession in den nächsten zwölf Monaten auf 45%gestiegen, während die Prognosen für 2025 gesenkt wurden.

Earlier this year, Goldman had predicted a modest slowdown in late 2024 or early 2025, with economists anticipating a brief period of negative growth. But with the rapid shifts in trade policy and their downstream impact on manufacturing costs, goods prices, and consumer spending, that calculus has changed.

Anfang dieses Jahres hatte Goldman Ende 2024 oder Anfang 2025 eine bescheidene Verlangsamung vorhergesagt, wobei Ökonomen eine kurze Zeit des negativen Wachstums erwarteten. Mit den schnellen Veränderungen der Handelspolitik und ihren nachgelagerten Auswirkungen auf die Produktionskosten, Warenpreise und Verbraucherausgaben hat sich dieser Kalkül geändert.

As a result, Goldman has now slashed its forecast for U.S. GDP growth in 2025 to just 0.5%, a stark reduction from the 1.4% it had projected previously.

Infolgedessen hat Goldman nun seine Prognose für das US -BIP -Wachstum im Jahr 2025 auf nur 0,5% gesenkt, eine starke Reduzierung gegenüber den zuvor projizierten 1,4%.

Its economists also expect unemployment to tick up to 4.7% by the fourth quarter of 2025, an increase from the 3.7% prediction in the prior report.

Die Ökonomen erwarten auch, dass die Arbeitslosigkeit bis zum vierten Quartal von 2025 auf 4,7% erhöht wird, was gegenüber der Vorhersage von 3,7% im vorherigen Bericht steigt.

On the other hand, they see core PCE inflation holding at 3.5%, remaining above the Federal Reserve’s 2% target despite three broad-based interest rate cuts from the central bank.

Andererseits sehen sie die Kerninflation von PCE bei 3,5% und bleiben trotz drei breit angelegter Zinssenkungen der Zentralbank über dem 2% -Ziel der Federal Reserve.

Those cuts, which analysts have described as “insurance cuts” to cushion the economic impact of tariffs, are expected to be delivered by the fourth quarter of 2025. But with the labor market still showing strength and inflation remaining sticky, the Fed’s scope for action is limited.

Diese Kürzungen, die Analysten als „Versicherungskürzungen“ bezeichnet haben, um die wirtschaftlichen Auswirkungen von Tarifen zu kissen, werden voraussichtlich im vierten Quartal 2025 geliefert. Da der Arbeitsmarkt jedoch immer noch Stärke und Inflation aufweist, ist der Geltungsbereich der Fed für Maßnahmen begrenzt.

Its actions will also largely depend on the broader macroeconomic trends, which are becoming less clear.

Seine Handlungen werden auch weitgehend von den breiteren makroökonomischen Trends abhängen, die weniger klar sind.

Japan's economic outlook has deteriorated due to slower external demand and increasingly cautious corporate investment, leading to lower forecasts for GDP growth in 2025 and 2026.

Der wirtschaftliche Ausblick Japans hat sich aufgrund der langsameren externen Nachfrage und zunehmend vorsichtigerer Unternehmensinvestitionen verschlechtert, was zu niedrigeren Prognosen für das BIP -Wachstum im Jahr 2025 und 2026 führte.

The forecasts for Japan’s GDP growth in 2025 and 2026 have been slashed to 1.0% and 0.7%, respectively, a significant reduction from the previous predictions of 1.5% and 1.2%.

Die Prognosen für das japanische BIP -Wachstum im Jahr 2025 und 2026 wurden auf 1,0% bzw. 0,7% gesenkt, was eine signifikante Verringerung der vorherigen Vorhersagen von 1,5% bzw. 1,2% reduzierte.

This change is a consequence of the slower-than-expected recovery in external demand and the more sluggish pace of capital expenditure by Japanese companies.

Diese Änderung ist eine Folge der langsameren Erholung der externen Nachfrage und des schleppenderen Tempos der Investitionsausgaben japanischer Unternehmen.

As a major export-driven economy in the region, Japan is largely affected by any disruptions in the global economy, rendering it particularly vulnerable to the implications of a potential U.S.-led recession.

Als wichtige exportorientierte Wirtschaft in der Region ist Japan weitgehend von Störungen in der Weltwirtschaft beeinflusst, was es besonders anfällig für die Auswirkungen einer potenziellen Rezession von US-geführten Rezession macht.

The Bank of Japan had been preparing to raise interest rates this year as it begins to exit an era of ultra-low monetary policy. However, the possibility of a recession may now force the bank to delay or abandon those plans.

Die Bank of Japan hatte sich in diesem Jahr darauf vorbereitet, die Zinssätze zu erhöhen, da sie eine Ära der ultra-niedrigen Geldpolitik beendet. Die Möglichkeit einer Rezession kann jedoch die Bank dazu zwingen, diese Pläne zu verzögern oder aufzugeben.

In the eurozone, economists at Goldman Sachs have revised down their outlook for 2025. They now anticipate the common currency bloc’s GDP to expand by 0.7%, a reduction from the 1.0% growth that was predicted in January.

In der Eurozone haben die Ökonomen von Goldman Sachs ihren Ausblick für 2025 überarbeitet. Sie erwarten nun das BIP des gemeinsamen Währungsblocks um 0,7%, was eine Verringerung des im Januar vorhergesagten Wachstums um 1,0% erweitert.

The revised outlook is attributed to weaker-than-expected economic activity in the first quarter of 2025 and the anticipation of a more sluggish recovery in the second half of the year.

Die überarbeiteten Aussichten werden im ersten Quartal 2025 auf eine schwächere als erwartete Wirtschaftstätigkeit zurückgeführt, und die Vorfreude auf eine schleppendere Erholung in der zweiten Jahreshälfte.

The economists have also lowered their outlook for inflation in the eurozone and adjusted their terminal rate expectations for the European Central Bank accordingly.

Die Ökonomen haben auch ihre Aussichten für die Inflation in der Eurozone gesenkt und ihre Erwartungen des Endzins für die Europäische Zentralbank entsprechend angepasst.

They now see the CPI, a broad measure of inflation, coming in at 2.0% by the fourth quarter of 2025, down from the previous estimate of 2.2%.

Sie sehen nun, dass der CPI, ein breites Maß an Inflation, im vierten Quartal von 2025 bei 2,0% gegenüber der vorherigen Schätzung von 2,2% liegt.

Correspondingly, they have reduced their terminal rate expectations for the ECB to 2.0%, a slight decrease from the previous estimate of 2.1%. This anticipates that the ECB will need to raise rates by a smaller amount to contain inflation within its 2% target.

Entsprechend haben sie ihre Anschlussrateserwartungen für die EZB auf 2,0%reduziert, was ein geringfügiger Rückgang gegenüber der vorherigen Schätzung von 2,1%reduziert hat. Dies geht davon aus, dass die EZB die Zinsen um einen geringeren Betrag erhöhen muss, um die Inflation innerhalb ihres Ziels von 2% zu enthalten.

The British economy is also expected to face a bleaker outlook in 2025, with economists at Goldman Sachs slashing their GDP growth forecast.

Es wird auch erwartet, dass die britische Wirtschaft im Jahr 2025 einen düsteren Ausblick ausgesetzt ist. Wirtschaftswissenschaftler bei Goldman Sachs senken ihre Prognose des BIP -Wachstums.

The new prediction stands at 0.2%, a significant reduction from the 0.8% growth that was anticipated at the beginning of

Die neue Vorhersage liegt bei 0,2%, eine signifikante Verringerung gegenüber dem zu Beginn von um 0,8% erwarteten Wachstum