Wie hoch ist die „Maker“- vs. „Taker“-Gebühr beim Futures-Handel?

Definitionen der Maker- und Taker-Gebühren

1. Ein Maker ist ein Händler, der eine Limit-Order aufgibt, die nicht sofort ausgeführt wird, und so dem Orderbuch Liquidität hinzufügt.

2. Ein Taker ist ein Händler, der eine Market Order oder eine Limit Order platziert, die sofort mit einer bestehenden Order übereinstimmt und dadurch Liquidität aus dem Orderbuch entfernt.

3. Börsen weisen Makern und Takern unterschiedliche Gebührensätze zu, um Anreize für die Platzierung von Limit-Orders zu schaffen und die Markttiefe zu vertiefen.

4. Die Maker-Gebühren sind in der Regel niedriger als die Taker-Gebühren – manchmal sogar negativ (z. B. Rabatte), um Benutzer zu belohnen, die Liquidität bereitstellen.

5. Die Taker-Gebühren sind durchweg positiv und liegen oft zwischen 0,02 % und 0,075 %, abhängig von der Plattform und der Handelsvolumenstufe des Benutzers.

Futures-spezifische Gebührenmechanismen

1. Bei unbefristeten Terminkontrakten gilt die Maker-Taker-Preisgestaltung sowohl für Eröffnungs- als auch für Schlusspositionen, unabhängig von der Richtung (Long oder Short).

2. Einige Plattformen wenden asymmetrische Gebührenstrukturen an – zum Beispiel erheben sie höhere Abnehmergebühren für aggressive Long-Einstiege bei extremer Aufwärtsdynamik.

3. Die Berechnung der Finanzierungsrate bleibt unabhängig vom Maker/Nehmer-Status, aber Gebührenabgrenzungen wirken sich direkt auf den Netto-Gewinn- und Verlustbetrag aus, wenn Positionen liquidiert oder geschlossen werden.

4. Ordertypen wie Stop-Market-, Trailing-Stop- und Take-Profit-Market-Orders lösen bei der Ausführung immer Taker-Gebühren aus.

5. Iceberg- und Hidden-Orders behalten nur dann den Maker-Status, wenn ihr sichtbarer Anteil nicht sofort übereinstimmt; Bei teilweiser Ausführung kann es zu einer unterschiedlichen Gebührenanwendung bei verschiedenen Ausführungen kommen.

Auswirkungen auf Arbitrage- und Market-Making-Strategien

1. Hochfrequenz-Arbitrageure verlassen sich auf enge Maker-Taker-Spreads, um von Preisunterschieden zwischen Börsen zu profitieren, ohne übermäßige Taker-Kosten zu verursachen.

2. Professionelle Market Maker pflegen Bid-Ask-Bestände über mehrere Derivateplätze hinweg und optimieren die Routing-Logik, um die Rabattberechtigung zu maximieren.

3. Gebührengestufte Konten ermöglichen bei höheren 30-Tage-Volumenschwellen oft höhere Herstellerrabatte und fördern so eine nachhaltige Teilnahme an Angebotsaktivitäten.

4. Bestimmte Börsen bieten „Zero-Fee-Maker“-Programme für ausgewählte Token-Paare an, wodurch die Liquiditätsbereitstellung in Zeiten geringer Volatilität effektiv subventioniert wird.

5. Beim Backtesting von Delta-Neutral-Strategien müssen realistische Gebührenannahmen berücksichtigt werden – insbesondere Abnehmerzuschläge bei Flash-Crashs, bei denen Slippage das Kostenrisiko erhöht.

Beispiele für die Gebührenberechnung

1. Ein Benutzer gibt eine limitierte Kauforder für 1 BTC zu 61.200 $ auf, wenn der beste Brief bei 61.250 $ liegt – diese Order steht im Buch und gilt als Maker-Trade.

2. Ein anderer Benutzer gibt einen Marktkauf für 0,5 BTC ab – der Auftrag erfasst die drei besten Briefe und es fallen Abnehmergebühren für jedes übereinstimmende Segment an.

3. Bei Binance Futures zahlt ein VIP 0-Benutzer 0,02 % als Maker-Gebühr und 0,04 % als Taker-Gebühr für USDT-Margin-Kontrakte.

4. Im Gegensatz dazu berechnet Bybit -0,005 % (Rabatt) für Maker und 0,06 % für Nehmer bei Inverse Perpetuals, was strukturelle Anreize für die Persistenz von Kursen schafft.

5. Gebührenabzüge erfolgen in Echtzeit bei der Ausführung und spiegeln sich in der nicht realisierten PnL-Berechnung des Wallets vor der Positionsabrechnung wider.

Häufig gestellte Fragen

F: Fallen bei Stop-Limit-Orders Maker- oder Taker-Gebühren an? A: Die erstmalige Platzierung einer Stop-Limit-Order ist kostenlos; Gebühren fallen nur bei Aktivierung und Ausführung an. Wenn der aktivierte Limitanteil ohne sofortige Übereinstimmung auf dem Buch ruht, gilt er als Hersteller. Wenn es sofort passt, wird es als Abnehmer behandelt.

F: Können mir Taker-Gebühren berechnet werden, auch wenn ich eine Limit-Order verwende? A: Ja – wenn Ihr Limit-Order-Preis den gegnerischen besten Preis überschreitet (z. B. wenn Sie ein Kauflimit über dem aktuell besten Briefkurs platzieren), wird er sofort ausgeführt und es fallen Abnehmergebühren an.

F: Fallen bei Finanzierungszahlungen Maker-Taker-Gebühren an? A: Nein. Finanzierungstransfers erfolgen getrennt von der Handelsausführung und sind nicht mit einer Maker- oder Taker-Gebühr verbunden.

F: Beeinflusst die Hebelwirkung die Höhe der Maker- oder Taker-Gebühren? A: Die Hebelwirkung selbst verändert die Gebührenprozentsätze nicht. Allerdings erhöht ein höherer Hebel die Positionsgröße, wodurch sich die absoluten Gebührenbeträge proportional skalieren – selbst bei identischen Prozentsätzen.