Wie ist der Sammelzyklus und die Berechnung der Finanzierungsgebühr im Futures -Handel?

Finanzierungsgebührenmechanismus im Krypto -Futures -Handel

1. Finanzierungsgebühren sind regelmäßige Zahlungen zwischen langen und kurzen Positionsinhabern in ewigen Futures -Verträgen. Im Gegensatz zu herkömmlichen Futures haben ewige Verträge keinen Ablaufdatum, sodass die Finanzierungsraten den Vertragspreis an den Spotpreis des zugrunde liegenden Vermögenswerts festhalten können. Dieser Mechanismus verhindert eine längere Divergenz zwischen den beiden Preisen.

2. Der Sammelzyklus für Finanzierungsgebühren erfolgt normalerweise alle 8 Stunden an den meisten großen Börsen wie Binance, Bybit und OKX. Diese Intervalle sind auf 00:00 UTC, 08:00 UTC und 16:00 UTC festgelegt. Händler mit offenen Positionen zu diesen Zeitstempeln unterliegen der Gebührenübertragung aufgrund des vorherrschenden Finanzierungssatzes.

3. Wenn der Finanzierungssatz positiv ist, zahlen Langpositionsinhaber kurze Positionsinhaber. Dies geschieht normalerweise, wenn die Marktstimmung bullisch ist und Longs dominieren und den Futures -Preis über den Spotpreis (eine Bedingung, die als "Contango" bekannt ist). Umgekehrt bedeutet eine negative Finanzierungsrate, Shorts Longs, die tendenziell während der bärischen Stimmung oder wenn der Futures -Preis unter dem Spot („Backwardation“) auftritt.

4. Die tatsächliche Gebührenbetrag hängt von der Größe der Position und dem aktuellen Finanzierungsrate ab. Wenn der Finanzierungssatz beispielsweise 0,01% beträgt und ein Händler eine längere Position von 10.000 USD hat, wenn der Zinssatz positiv ist, zahlt er 1 US -Dollar für kurze Positionsinhaber. Die Börse zieht diesen Betrag automatisch von ihrem Margenbilanz ab.

5. Es ist wichtig zu beachten, dass Händler, die ihre Positionen vor dem Finanzierungszeitstempel schließen, die Gebühr vermeiden oder erhalten. Tageshändler oder Personen, die ein engstes Risikomanagement verwenden, zeitlich häufig ihre Ausgänge, um nachteilige Finanzierungsgebühren zu vermeiden, insbesondere in stark gehebigen Szenarien, in denen kumulative Gebühren die Gewinne untergraben können.

Berechnungskomponenten der Finanzierungsgebühren

1. Die Finanzierungsrate selbst besteht aus zwei Teilen: der Zinskomponente und dem Premium -Index. Der Zinsabschnitt ist in der Regel in Kryptomärkten vernachlässigbar und setzt häufig nahe Null, da die meisten Plattformen davon ausgehen, dass die Kosten für das Halten von Krypto im Vergleich zu Fiat-basierten Instrumenten minimal sind.

2. Der Premium -Index spiegelt die Differenz zwischen dem ewigen Vertragspreis und dem zugrunde liegenden Spot -Indexpreis wider. Wenn der Vertrag erheblich über dem Spotpreis handelt, steigt die Prämie, was zu höheren positiven Finanzierungsraten führt. Dies treibt die Händler an, kurze Positionen zu eröffnen oder Longs zu schließen, wodurch der Preis wieder in Einklang gebracht wird.

3. Börsen verwenden eine Formel, die den Premium -Index und einen Klemmmechanismus enthält, um eine übermäßige Volatilität der Finanzierungsraten zu verhindern. Die Klemme setzt obere und untere Grenzen und stellt sicher, dass die Finanzierungsrate selbst unter extremen Marktbedingungen keine unangemessenen Niveaus erreicht, die Massenflüssigkeiten auslösen könnten.

4. Die endgültige Finanzierungsrate wird vor jedem Vergleichszeitraum veröffentlicht, sodass Händler die potenziellen Kosten vorwegnehmen können. Einige Plattformen zeigen den nächsten geschätzten Finanzierungssatz an, sodass Benutzer eine Vorschau darauf geben, ob sie im bevorstehenden Zyklus Mittel bezahlen oder empfangen.

5. Finanzierungsgebühren sind keine Transaktionsgebühren; Sie sind Transfers zwischen Händlern, die durch die Börse vermittelt werden. Die Plattform nimmt keine Kürzung aus dieser Zahlung und macht es zu einem Nullsummenspiel unter den Marktteilnehmern.

Auswirkungen der Finanzierungsraten auf das Handelsverhalten

1. Anhaltende hohe positive Finanzierungsraten können über-auf den Markt zu überbezogenen langen Positionen signalisieren. Anspruchsvolle Händler überwachen diese Zinssätze als kontrare Indikatoren - extrem hohe Tarife können den Preiskorrekturen vorausgehen, da Longs liquidiert werden oder aus dem Ausstieg aussteigen, um Montagegebühren zu vermeiden.

2. Arbitrage -Möglichkeiten ergeben sich, wenn die Finanzierungsraten erheblich abweichen. Händler werden möglicherweise lange vor Ort sein, während sie eine kurze Futures eröffnen, um Finanzierungszahlungen zu sammeln und die Rendite effektiv zu verdienen und gleichzeitig marktneutral zu bleiben. Diese Praxis erhöht die Markteffizienz im Laufe der Zeit.

3. In volatilen Ereignissen wie makroökonomischen Ankündigungen oder Austauschausfällen können die Finanzierungssätze unregelmäßig ansteigen. In solchen Zeiträumen stehen Händler mit großen offenen Positionen nicht nur durch Preisschwankungen, sondern auch aus unerwarteten Finanzierungskosten, die über mehrere Zyklen zusammenhängen, erhöhtes Risiko aus.

4. Neue Händler übersehen oft die Finanzierungsgebühren, wenn sie langfristige ewige Positionen eintreten, und behandeln sie fälschlicherweise wie Spot Holdings. Dies kann zu erheblichen versteckten Kosten führen, insbesondere in Trendmärkten mit anhaltender einseitiger Stimmung.

5. Einige Handelsbots sind speziell entwickelt, um die Eintrittszeit und die Ausstiegszeit zu optimieren. Diese Algorithmen zielen darauf ab, Positionen kurz vor der Finanzierung von Siedlungen abzuhalten, wenn sie erwarten, Gebühren zu erhalten, oder nach der Bezahlung zu schließen und wieder zu öffnen, wodurch die Nettoabflüsse minimiert werden.

Häufige Fragen zu Finanzierungsgebühren

Was passiert, wenn ich während der Finanzierung sowohl lange als auch kurze Positionen habe? Die Nettoposition bestimmt Ihre Finanzierungsgebühr. Wenn Ihr langes Engagement Ihren Kurzfilm überschreitet, zahlen Sie als Netto -langer Inhaber. Die Positionen werden pro Vertragspaar bewertet, sodass die Auslagerung von Positionen in verschiedenen Paaren nicht storniert.

Können Finanzierungsraten genau vorhergesagt werden? Während genaue Werte schwer vorherzusagen sind, können Trends aus der Auftragsbuchtiefe, offenen Interessenänderungen und der Basis von Spot-Futuren abgeleitet werden. Ein hohes offenes Interesse an Longs in Kombination mit steigenden Preisen korreliert häufig mit steigenden Finanzierungsraten.

Verwenden alle Krypto -Derivate den gleichen Finanzierungsplan? Die meisten folgen dem 8-Stunden-Modell, aber einige Nischenplattformen können stündliche oder 12-Stunden-Zyklen verwenden. Überprüfen Sie immer den Finanzierungszeitplan der spezifischen Börse, bevor Sie einen Handel initiieren.

Werden Finanzierungsgebühren im isolierten Margin -Modus berechnet? Ja, die Finanzierungsgebühren gelten unabhängig vom Randmodus. Unabhängig davon, ob eine isolierte oder Kreuzmarge verwendet wird, unterliegt eine offene Position im Finanzierungszeitstempel der Gebühr, die auf dem vorherrschenden Satz basiert.