Werden Coinbase -Futures -Verträge in bar oder körperlich beigelegt?

Verständnis für Futures -Verträge auf Coinbase

Coinbase bietet einen Futures -Handel über seine Derivate -Plattform Coinbase Derivate , die unter der Zuständigkeit des CFTC tätig sind und sich auf regulatorische Standards für Finanzinstrumente hält. Futures -Verträge sind Vereinbarungen zum Kauf oder Verkauf eines Vermögenswerts zu einem vorbestimmten Preis zu einem bestimmten zukünftigen Zeitpunkt. Bei Coinbase basieren diese Verträge hauptsächlich auf digitalen Vermögenswerten wie Bitcoin (BTC) und Ethereum (ETH) . Die Vergleichsmethode-ob die Geldbörse oder körperlich festgelegt -bestimmt, wie Verpflichtungen nach Ablauf des Vertrags erfüllt werden.

Siedlungsmechanismus: Bargeld gegen physische Lieferung

Im Kontext von Kryptowährungs -Futures bedeutet die Cash -Abrechnung , dass nach Ablauf der Differenz zwischen dem Vertragspreis und dem Marktpreis in bar (oder Stablecoin, abhängig von der Plattform), ohne die tatsächliche Übertragung des zugrunde liegenden Vermögenswerts festgelegt wird. Die physische Lieferung dagegen beinhaltet die tatsächliche Übertragung der Kryptowährung vom Verkäufer an den Käufer. Die meisten wichtigen Kryptowährungsbörsen, einschließlich Coinbase, entscheiden sich aufgrund der operativen Effizienz und der Zugänglichkeit der Benutzer für eine Barabrechnung .

Coinbase-Futures: Bargeld durch Design

Alle Futures-Verträge, die auf Coinbase-Derivaten aufgeführt sind, sind bash-settled . Dies bedeutet, dass Händler nicht die zugrunde liegende Kryptowährung zur Teilnahme besitzen oder liefern müssen. Stattdessen werden Gewinne oder Verluste basierend auf dem Referenzindexpreis nach Ablauf berechnet und in USD Coin (USDC) , einem von Circle herausgegebenen regulierten Stablecoin, ausgezahlt und nativ auf Coinbase unterstützt. Dieses Design senkt die Eintrittsbarrieren, insbesondere für institutionelle Händler, die möglicherweise keine Sorgerechtsverantwortung für volatile digitale Vermögenswerte wünschen.

• Händler eröffnen eine lange oder kurze Position, die auf Preiserwartungen basiert
• Der endgültige Siedlungswert wird aus einem Volumengewicht des Durchschnittsspreises (VWAP) des zugrunde liegenden Vermögenswerts über einen bestimmten Zeitfenster vor dem Ablauf über die wichtigsten Spotbörsen abgeleitet
• Der Nettogewinn oder der Nettoverlust wird in USDC auf das Konto des Händlers gutgeschrieben oder belastet
• Kein tatsächlicher Bitcoin oder Ethereum wechselt während des Prozesses die Besitzer

Wie Bargeldabrechnung auf Coinbase funktioniert: Schritt für Schritt

Betrachten Sie den Lebenszyklus eines typischen Futures -Vertrags über Coinbase, um vollständig zu verstehen, wie die Abwicklungsfunktionen des Cash -Vergleichs funktionieren:

• Ein Händler eröffnet einen BTC-USD-Quarterly-Futures-Vertrag mit einem fiktiven Wert von 1 BTC bei 60.000 USD
• Der Vertrag wird in USDC zitiert und margiert, und die Position wird mit USDC als Sicherheiten beibehalten
• Wenn der Markt schwankt, erfährt die Position die Bewertung der Markierung von Market mit nicht realisierten Gewinnen oder Verlusten, die sich im USDC-Gleichgewicht des Händlers widerspiegeln
• Nach Ablauf wird der Abwicklungspreis durch den CME CF Bitcoin Referenzrate (BRR) oder einen ähnlichen regulierten Index bestimmt, der als VWAP über förderfähige Börsen von 3:00 bis 16:00 Uhr UTC berechnet wird
• Wenn der Abrechnungspreis 62.000 USD beträgt, erhält die lange Position 2.000 USDC (die Differenz zwischen 62.000 und 60.000 USD).
• Dieser Betrag wird dem USDC -Brieftasche des Händlers auf Coinbase automatisch gutgeschrieben

Dieser Mechanismus sorgt für eine nahtlose Liquidität und vermeidet Komplikationen im Zusammenhang mit Übertragung von Vermögenswerten, Brieftaschenmanagement oder Netzwerkgebühren.

Warum Cash Abrechnung auf Coinbase bevorzugt wird

Die Entscheidung, die Cash -Abwicklung zu verwenden, übereinstimmt auf die Branchenstandards und die Einhaltung der behördlichen Einhaltung. Es vereinfacht das Handelserlebnis, insbesondere für Benutzer, die mit privaten Schlüsselmanagement- oder Blockchain -Transaktionsmechanik nicht vertraut sind. Die Cash -Abrechnung erhöht auch die Kapitaleffizienz , da Händler USDC sowohl für die Marge als auch für die Abrechnung verwenden können, wodurch die Notwendigkeit, zwischen den Vermögenswerten umzuwandeln, verringert. Darüber hinaus unterstützt es die institutionelle Adoption , da traditionelle Finanzakteure an bash-settierte Derivate in Märkten wie Aktien und Rohstoffen gewöhnt sind.

• Beseitigt das Sorgerechtsrisiko im Zusammenhang mit dem Halten von volatilen Krypto -Vermögenswerten
• Reduziert die Reibung der Gegenpartei, da keine physische Übertragung erforderlich ist
• Ermöglicht eine schnellere Siedlung und Versöhnung
• Integriert reibungslos in bestehende Bank- und Buchhaltungssysteme

Vergleich mit körperlich festgelegten Plattformen Während einige Börsen wie Deribit physisch festgelegte Bitcoin -Optionen anbieten, unterstützt Coinbase keine physische Lieferung für seine Futures -Verträge. Bei körperlich festgelegten Verträgen muss der lange Inhaber eine tatsächliche BTC und den Leerverkäufer erhalten, um ihn zu liefern, was Komplexität in der Handhabung, dem Timing und der Überprüfung der Brieftaschen einführt. Im Gegensatz dazu stellt die Cash -Abwicklung auf Coinbase sicher, dass alle Transaktionen im Ökosystem der Plattform bestehen bleiben und USDC als Vergleichsabrechnung einsetzen und die Konsistenz über Handelspaare hinweg aufrechterhalten.

• Es ist nicht erforderlich, Kühl- oder Privatschlüssel für die Lieferung zu verwalten
• Vermeidet Blockchain -Staus und hohe Gasgebühren während der Spitzenzeiten
• Die Abwicklung erfolgt sofort bei der Preisabschluss
• Die Regulierungsklarheit wird durch die Verwendung eines Stablecoin aufrechterhalten, der an den US -Dollar festhält

Häufig gestellte Fragen

F: Kann ich tatsächlich Bitcoin erhalten, wenn mein Coinbase -Futures -Vertrag abläuft? Nein. Coinbase-Futures-Verträge sind in USDC mit Bargeld gesetzt , was bedeutet, dass Sie nach Ablauf Bitcoin nicht erhalten. Der Gewinn oder Verlust wird in USDC basierend auf der Differenz zwischen Ihrem Einstiegspreis und dem endgültigen Abwicklungspreis gezahlt.

F: In welchem Preisindex verwendet Coinbase Futures -Verträge? Coinbase verwendet die CME CF Bitcoin Referenzrate (BRR) oder einen ähnlichen regulierten Benchmark. Dieser Index aggregiert BTC-USD-Preise aus wichtigen Spot-Börsen während eines einstündigen Fensters vor Ablauf, um den endgültigen Abwicklungswert zu bestimmen.

F: Ist USDC die einzige Abrechnungswährung für Coinbase -Futures? Ja. Alle Futures -Verträge zu Coinbase -Derivaten sind in USDC untergeführt und beigelegt. Dies schließt sowohl Bitcoin als auch Ethereum -Futures ein, um eine Einheitlichkeit zu gewährleisten und die Risiken der Währungskonvertierung zu reduzieren.

F: Benötige ich ein USDC -Gleichgewicht, um Futures mit Coinbase zu handeln? Sie müssen sich nicht mit USDC vorfinanzieren, um eine Position zu eröffnen, aber Ihr Rand und Ihre Gewinne oder Verluste werden auf USDC abgelehnt. Wenn Ihnen ausreichend USDC fehlt, kann die Plattform Positionen liquidieren, um Defizite abzudecken. Daher ist die Aufrechterhaltung von angemessenen USDC -Sicherheiten unerlässlich.