Bitcoin Optionen gegen Futures: Was ist besser?

Optionen und Futures verstehen Bitcoin

In der Welt des Kryptowährungshandels sind Bitcoin Optionen und Futures zwei beliebte Derivatinstrumente, mit denen Händler über die Preisbewegung von Bitcoin spekulieren können, ohne das zugrunde liegende Vermögenswert zu besitzen. Futures Contracts verpflichten den Käufer, einen Vermögenswert (oder den Verkäufer zu verkaufen) zu einem vorbestimmten zukünftigen Datum und Preis zu kaufen. Auf der anderen Seite geben Optionsverträge dem Inhaber das Recht - aber nicht die Verpflichtung -, Bitcoin zu einem festgelegten Preis innerhalb eines bestimmten Zeitrahmens zu kaufen oder zu verkaufen.

Jedes Instrument verfügt über eigene Vorteile und Risiken, wodurch sie für verschiedene Arten von Händlern geeignet sind. Das Verständnis ihrer Mechanik ist entscheidend, bevor sie entscheiden, welches besser mit Ihrer Handelsstrategie übereinstimmt.

Risiko- und Belohnungsprofile

Beim Vergleich von Bitcoin -Optionen mit Futures ist eine der wichtigsten Überlegungen die dynamische Risiko-Erwartung. Mit Futures ist das Potenzial für Gewinn und Verlust unbegrenzt. Wenn sich der Markt gegen Sie bewegt, können sich Verluste schnell ansammeln, insbesondere wenn sich gehebelte Positionen beteiligen. Händler müssen eine ausreichende Marge aufrechterhalten, um Liquidation zu vermeiden.

Umgekehrt bieten Optionen definierte Risikoparameter. Der maximale Verlust eines Käufers eines Anrufs oder einer Put -Option ist auf die im Voraus gezahlte Prämie begrenzt. Dies macht Optionen für Händler attraktiv, die ihren Nachteil begründen möchten und gleichzeitig von günstigen Preisbewegungen profitieren. Optionsverkäufer (Autoren) stehen jedoch einem potenziell unbegrenzten Risiko aus, insbesondere in aufgedeckten Positionen.

Liquidität und Markttiefe

Die Liquidität spielt eine entscheidende Rolle bei der Feststellung, wie einfach ein Händler eine Position eingeben oder verlassen kann. Sowohl Bitcoin Optionen als auch Futures werden auf wichtigen Plattformen wie Deribit , Binance und Bitbit gehandelt, unterscheiden sich jedoch in Bezug auf Volumen und Zugänglichkeit.

• Futures Markets zeigen im Allgemeinen eine höhere Liquidität aufgrund ihrer Beliebtheit bei institutionellen und Einzelhandelshändlern.
• Die Optionsmärkte können zwar schnell wachsen, aber möglicherweise weniger Tiefe aufweisen, insbesondere für aus dem Geldbetrieb oder länger datierte Verträge.

Eine höhere Liquidität bedeutet strengere Bid-Ask-Spreads und eine reibungslosere Ausführung, was für große Geschäfte besonders wichtig ist. Händler sollten die Bestellbuchtiefe und offene Zinsen bewerten, bevor sie Kapital für jedes Produkt verpflichten.

Zeitempfindlichkeit und Ablaufmechanik

Ein wesentlicher Unterschied zwischen Optionen und Futures besteht darin, wie sich die Zeit auf ihren Wert auswirkt. Futures Contracts haben ein festes Ablaufdatum, wonach sich der Vertrag auf der Grundlage des Spotpreises festlegt. Vor dem Ablauf können Händler ihre Positionen in einen späteren Vertragsmonat überrollen.

Optionen verfallen jedoch im Laufe der Zeit - ein Phänomen, das als Theta -Zerfall bekannt ist. Wenn sich das Ablaufdatum nähert, nimmt der extrinsische Wert der Option ab. Dieser Verfall beschleunigt sich in den letzten Tagen vor Ablauf. Aus diesem Grund müssen sich Optionenhändler auf den Zeitverfall berücksichtigen , insbesondere wenn sie bis nahe am Ablauf Positionen abhalten.

Darüber hinaus ermöglichen Optionen im amerikanischen Stil jederzeit vor dem Ablauf, während Optionen im europäischen Stil nur nach Ablauf ausgeübt werden können. Die meisten Krypto-Optionen sind im europäischen Stil, was bedeutet, dass Inhaber nicht früh trainieren können, wenn sie angegeben sind.

Strategische Flexibilität und Absicherungspotential

Sowohl Bitcoin Optionen als auch Futures können strategisch verwendet werden, bieten jedoch unterschiedliche Flexibilität.

Futures sind unkomplizierte Instrumente, die ideal für den Richtungshandel sind - länger oder kurz, basierend auf den Preiserwartungen. Sie werden auch häufig von Bergleuten und Institutionen verwendet, um sich gegen nachteilige Preisbewegungen abzusichern.

Optionen dagegen ermöglichen komplexe Strategien wie:

• Abgedeckte Anrufe
• Schutzputungen
• Straddeln und Strangeln
• Eisenkondorten

Diese Strategien ermöglichen es den Händlern, von Volatilitätsänderungen, Zeitverfall oder spezifischen Preisklassen zu profitieren. Zum Beispiel beinhaltet ein Straddle den Kauf eines Anrufs und die Option für den gleichen Ausübungspreis und Ablaufdatum, sodass der Händler unabhängig von der Richtung von erheblichen Preisschwankungen profitieren kann.

Kostenstruktur und Finanzierungsmechanismen

Die Kostenstrukturen von Bitcoin Optionen und Futures variieren erheblich.

• Futures erfordern in der Regel keine Voraussetzung, aber Händler müssen Posts Collateralal (Marge) und Finanzierungsgebühren in ewigen Verträgen zahlen. Diese Gebühren werden normalerweise alle 8 Stunden zwischen langen und kurzen Händlern ausgetauscht und hängen von dem vorherrschenden Zinsumfeld und dem Finanzierungssatz ab.

• Die Optionen beinhalten die Zahlung einer Prämie an den Verkäufer, was von Faktoren wie impliziten Volatilität, Zeit bis zum Ablauf und der Geldbetreuung abhängt. Diese Vorauskosten können zwar erheblich sein, definiert den maximal möglichen Verlust für den Käufer.

Händler sollten diese Kosten berücksichtigen, wenn sie bewertet, welches Instrument ihre Kapitaleffizienzziele besser übereinstimmt.

Häufig gestellte Fragen

F: Kann ich Bitcoin Optionen und Futures mit Hebel tauschen? Ja, beide Produkte sind mit einem Hebel an großen Börsen erhältlich. Futures bieten jedoch je nach Plattform- und Risikokontrollen in der Regel höhere Hebelverhältnisse , manchmal bis zu 100x. Optionen, die Käufer nicht direkt verwenden , können jedoch durch die gezahlte Prämie im Vergleich zu dem Wert des zugrunde liegenden Vermögenswerts genutzt werden.

F: Welches eignet sich besser für Anfänger - Bitcoin Optionen oder Zukunft? Für Anfänger sind Futures aufgrund ihrer linearen Auszahlungsstruktur möglicherweise einfacher zu verstehen . Optionen beinhalten mehr Variablen , einschließlich Volatilität, Griechen (Delta, Gamma, Theta) und Ablaufdynamik, die die Entscheidungsfindung für Anfängerhändler komplizieren können.

F: Muss ich Bitcoin halten, um Futures oder Optionen zu handeln? Nein, es erfordert kein Eigentum an physischem Bitcoin . Beide sind Derivate, dh Sie können über den Preis von Bitcoin spekulieren, ohne den tatsächlichen Vermögenswert zu halten. Einige Futures -Verträge werden jedoch eher in BTC als in Fiat festgelegt, sodass Händler sich der Vergleichsmechanismen bewusst sein sollten.

F: Wie wirkt sich die Volatilität auf Optionen und Zukunftsausfälle unterschiedlich aus? Die Volatilität hat einen direkten Einfluss auf die Optionspreise , insbesondere durch implizite Volatilität (IV) . Höhere IV erhöht die Optionsprämien, insbesondere bei den Geld- und außergewöhnlichen Verträgen. Im Gegensatz dazu werden Futures -Preise hauptsächlich von den Spotpreis- und Finanzierungsraten beeinflusst, obwohl die Volatilität indirekt die Margenanforderungen und Liquidationsrisiken beeinflussen kann.