Spot Bitcoin ETF vs Futures Bitcoin ETF

Ein Spot Bitcoin ETF enthält tatsächliche Bitcoin, das direkte Preis -Exposition bietet, während ein Futures Bitcoin ETF Verträge verwendet, was zukünftige Preiserwartungen und Marktbedingungen wie Contango oder Backwartierung widerspiegelt.

Jul 20, 2025 at 04:07 pm

Verständnis der Grundlagen von Bitcoin ETFs

Börsengehandelte Fonds (ETFs) sind auf den Finanzmärkten zu einem beliebten Investitionsfahrzeug geworden, und ihre Anwendung auf Kryptowährungen wie Bitcoin hat erhebliche Aufmerksamkeit erregt. Ein Spot Bitcoin ETF ist so konzipiert, dass der Preis von Bitcoin direkt Bitcoin als zugrunde liegender Vermögenswert hält. Anleger, die Aktien an einem Spot Bitcoin ETF kaufen, kaufen im Wesentlichen in einen Fonds ein, dem Real Bitcoin gehört, der von Depotbanken sicher gespeichert wird.

Im Gegensatz dazu enthält ein Futures Bitcoin ETF nicht die tatsächliche Bitcoin. Stattdessen investiert es in Bitcoin -Futures -Verträge, die Vereinbarungen zum Kauf oder Verkauf von Bitcoin zu einem vorbestimmten Preis und Datum in der Zukunft sind. Diese Verträge leiten ihren Wert aus dem erwarteten zukünftigen Preis von Bitcoin und nicht aus dem aktuellen Spot -Preis ab. Infolgedessen spiegeln Futures Bitcoin ETFs die Markterwartungen und Gefühle über den zukünftigen Wert von Bitcoin und nicht den gegenwärtigen Zustand wider.

Schlüsselunterschiede zwischen Spot und Futures Bitcoin ETFs

Eine der bemerkenswertesten Unterschiede zwischen Spot und Futures Bitcoin ETFs liegt in ihren zugrunde liegenden Vermögenswerten . Während Spot Bitcoin ETFs durch physische Bitcoin -Hedings unterstützt werden, stützen sich Futures Bitcoin ETFs auf Derivatinstrumente - insbesondere Bitcoin Futures -Verträge. Dieser grundlegende Unterschied beeinflusst, wie sich jedes ETF auf dem Markt verhalten und wie genau er den Preis von Bitcoin verfolgt.

Ein weiterer kritischer Faktor ist die Preiskorrelation . Spot Bitcoin ETFs neigen dazu, die Echtzeit-Preisbewegungen von Bitcoin genauer zu widerspiegeln, da sie direkt an den Vermögenswert gebunden sind. Andererseits können Futures Bitcoin -TFs aufgrund von Faktoren wie Contango (wenn die Futurespreise höher als der Spotpreis sind) oder die Rückversicherung (wenn die Futurespreise niedriger als der Spotpreis sind) Unstimmigkeiten aufweisen. Diese Marktbedingungen können dazu führen, dass die Leistung des ETF vom aktuellen Preis von Bitcoin abweist.

Vor- und Nachteile von Spot Bitcoin ETFs

Ein wesentlicher Vorteil der Investition in einen Spot Bitcoin ETF ist die direkte Belichtung, die es dem Preis von Bitcoin bietet. Da der Fonds tatsächlich Bitcoin hält, profitieren Anleger von einer Erhöhung des Werts der Kryptowährung, ohne dass digitale Geldbörsen oder private Schlüssel verwaltet werden müssen. Dies macht Spot Bitcoin ETFs zu einer attraktiven Option für herkömmliche Anleger, die einen vereinfachten Zugriff auf Bitcoin suchen.

Es gibt jedoch auch Nachteile zu berücksichtigen. Ein Problem ist das Speicher- und Sicherheitsrisiko, das mit dem physischen Halten Bitcoin verbunden ist. Die für die Sicherung der Bitcoin verantwortlichen Verwalter müssen robuste Sicherheitsmaßnahmen durchführen, um Diebstahl oder Verlust zu verhindern. Darüber hinaus ist die regulatorische Prüfung rund um den Spot Bitcoin ETFs tendenziell höher, da die Behörden bewerten, ob ausreichende Schutzmaßnahmen vorhanden sind, um die Anlegervermögen zu schützen.

Vor- und Nachteile von Futures Bitcoin ETFs

Futures Bitcoin ETFs bieten mehrere Vorteile, insbesondere für Anleger, die sich möglicherweise nicht mit der Komplexität des Besitzes physischer Bitcoin befassen möchten. Ein wesentlicher Vorteil ist die Fähigkeit, den Preisbewegungen von Bitcoin auszusetzen, ohne dass sichere Speicherlösungen erforderlich sind. Da diese ETFS -Futures -Verträge handeln, werden sie die Notwendigkeit der Verwaltung kryptografischer Schlüssel oder dem Umgang mit potenziellen Cybersicherheitsbedrohungen beseitigen.

Trotz dieser Vorteile haben Futures Bitcoin ETFs ihre eigenen Herausforderungen. Ein Problem ist die Auswirkung der Rollertrag , die auftritt, wenn Futures -Verträge ausfallen und durch neue ersetzt werden müssen. Wenn sich der Markt in Contango befindet, können Rollverträge im Laufe der Zeit zu Verlusten führen. Umgekehrt, wenn der Markt in der Rückbeziehung liegt, können Anleger Gewinne aus Vertrags -Rollovers erzielen. Diese Dynamik macht Futures Bitcoin ETFs potenziell weniger vorhersehbar im Vergleich zu ihren Spot -Gegenstücken.

Betriebsmechanik von Bitcoin ETFs

Die operative Struktur sowohl von Spot- als auch von Futures Bitcoin ETFs spielt eine entscheidende Rolle bei der Funktionsweise des breiteren Marktes. Für Spot Bitcoin ETFs umfasst der Prozess in der Regel autorisierte Teilnehmer, die Aktien basierend auf der Nachfrage erstellen oder einlösen. Wenn es eine hohe Nachfrage gibt, werden neue Aktien erstellt, indem Bitcoin in den Fonds eingezahlt wird. In ähnlicher Weise werden die Aktien eingelöst und Bitcoin zurückgezogen, wenn die Anleger beenden möchten.

Bei Futures Bitcoin ETFs funktioniert der Erstellungs- und Erlösungsprozess unterschiedlich. Anstatt Bitcoin gegen Aktien auszutauschen, verwenden autorisierte Teilnehmer Bargeld oder andere Finanzinstrumente, um ETF -Aktien zu erstellen oder einzulösen. Der ETF verwendet dann diese Fonds, um Futures -Verträge abzuschließen, die mit seinem Investitionsziel übereinstimmen. Dieser Mechanismus ermöglicht Futures Bitcoin ETFs, die Liquidität aufrechtzuerhalten und gleichzeitig die Notwendigkeit zu vermeiden, physisch Bitcoin zu halten.

Häufig gestellte Fragen

1. Kann ich meine Bitcoin -Steile in Aktien eines Spots Bitcoin ETF konvertieren?

Ja, Sie können Ihre Bitcoin -Steile in Aktien eines Spots Bitcoin -TF durch den von autorisierten Teilnehmern erleichterten Erstellungsprozess umwandeln. Sie müssten mit einem Broker oder einer Institution zusammenarbeiten, die an der ETF -Erstellung und Erlösungsaktivitäten teilnehmen. Sie werden den Austausch von Bitcoin für ETF -Aktien in Ihrem Namen übernehmen.

2. Sind Futures Bitcoin ETFs von der Volatilität des Preises von Bitcoin betroffen?

Ja, Futures Bitcoin ETFs werden von der Preisvolatilität von Bitcoin beeinflusst, enthalten aber auch zusätzliche Faktoren im Zusammenhang mit Futures -Märkten. Da diese ETFs eher Futures -Verträge als den Spotpreis verfolgen, kann ihre Leistung aufgrund von Marktbedingungen wie Contango oder Backwardation abweichen.

3. Welche Art von Bitcoin ETF ist für langfristige Anleger besser geeignet?

Für langfristige Anleger, die direkt gegenüber dem Preis von Bitcoin anstreben, ist ein Spot Bitcoin ETF im Allgemeinen angemessener. Es vermeidet Komplikationen, die sich aus der Futures -Vertragsdynamik ergeben, und bietet eine klarere Reflexion des Werts von Bitcoin im Laufe der Zeit.

4. Wie unterscheiden sich die regulatorischen Genehmigungen zwischen Spot und Futures Bitcoin ETFs?

Die regulatorischen Genehmigungsverfahren variieren erheblich. Futures Bitcoin ETFs haben historisch weniger Hürden, da sie etablierte Derivatemärkte mit vorhandenen Aufsichtsrahmen beinhalten. Im Gegensatz dazu stoßen Spot Bitcoin ETFs aufgrund von Bedenken hinsichtlich der Marktmanipulation, der Sorgerechtslösungen und des Schutzes des Anlegers im relativ entstehenden Kryptowährungsraum strengere Prüfung.