在美国经济的收缩中，比特币可以从中矛盾地受益

这种前景是通过对降里利率降低和美元削弱的预期来解释的，这两个因素特别有利于加密货币。

Alors que l'économie américaine se rétracte, le bitcoin pourrait paradoxalement en sortir renforcé, un scénario anticipé par André Dragosch, économiste européen chez Bitwise. Cette perspective est notamment liée à l'attente de baisses de taux d'intérêt et à la faiblesse du dollar, deux facteurs particulièrement favorables au crypto.

尽管美国经济缩回，但比特币可能会矛盾地摆脱困境，这是欧洲经济学家安德烈·德拉格斯（AndréDragosch）在Bitwise的预期。该前景特别与利率下降和低美元的期望有关，这两个因素特别有利于加密货币。

Une récession qui change la donne pour Bitcoin

改变比特币情况的经济衰退

Pour la première fois depuis trois ans, l'économie américaine a montré des signes de rétrécissement au premier trimestre 2025, affichant une contraction de 0,3 % en termes annualisés.

三年来，美国经济在2025年第一季度表现出狭窄的迹象，年龄为0.3％。

Cette annonce du Bureau of Economic Analysis a entraîné une baisse temporaire du prix du bitcoin à 93 300 dollars ce mercredi, témoignant de l'inquiétude initiale des investisseurs.

经济分析局的这一公告导致本周三比特币的价格暂时下降至93,300美元，这证明了投资者的最初关注点。

Mais Dragosch prévoit plutôt un scénario favorable pour le bitcoin, à l'inverse de ce que l'on pourrait penser : « Ce qui était initialement baissier pour bitcoin devient maintenant un vent arrière », a déclaré l'économiste de Bitwise à Decrypt, anticipant une poursuite du bull market crypto malgré les turbulences économiques.

但是，德拉申的计划是比特币的一个有利的情况，这与人们可能想到的不同：“比特币最初较低的比特币变成了后风，” Bitwise Economist在解密中说，尽管经济动荡，但仍预计对牛市加密货币的起诉。

Cette anticipation repose sur un changement radical des attentes du marché. Alors que les tarifs imposés par le président Trump suscitaient des craintes de taux élevés et soutenus, les opérateurs prévoient plutôt des baisses de taux accélérées pour soutenir une économie en difficulté.

这种预期基于市场期望的根本变化。尽管特朗普总统的价格引起了人们对高率和支持利率的恐惧，但运营商却预测，加速利率会下降以支持困难的经济。

Un découplage stratégique du dollar

战略性的脱钩

Les traders jugent désormais plus probables (58 % de chances) que la Fed commencera à réduire son taux directeur pour le porter dans une fourchette de 3,75 à 4 % dès juillet, réalisant ainsi deux baisses consécutives d'un quart de point.

现在，交易者认为美联储将开始降低其关键率的可能性更大（58％的机会），从7月开始，将其携带的范围为3.75至4％，从而连续两次下降了四分之一。

Cette perspective d'une grande liquidité et de prêts moins chers favorise traditionnellement les actifs risqués. Or, bitcoin présente un avantage particulier par rapport aux actions dans ce contexte. « Il s'agit d'un actif qui est déconnecté du système », a expliqué Dragosch, soulignant que contrairement aux entreprises, la crypto ne rencontre pas les mêmes difficultés d'évaluation pendant une récession.

传统上，这种巨大的流动性和便宜贷款的前景促进了风险的资产。但是，与在这种情况下的动作相比，比特币具有特殊的优势。 Dragosch表示：“这是与系统断开连接的资产。

Plus intéressant encore, bitcoin montre des signes de découplage des actions américaines, bougeant plutôt en parallèle avec l'or. Cette dynamique s'inscrit dans un contexte plus large de dédollarisation, l'indice du dollar américain ayant baissé de 8,3 % depuis janvier.

比特币更具吸引力的比特币显示出脱近美国行动的迹象，与黄金同行移动。这种动态是更广泛的否定背景的一部分，自1月以来，美元指数下降了8.3％。

Or, bitcoin a tendance à avoir une forte sensibilité inverse au dollar. Si une dépréciation structurelle du dollar est anticipée, bitcoin pourrait constituer un instrument de couverture idéal.

但是，比特币往往对美元具有强烈的反向敏感性。如果预计美元的结构贬值，比特币可能构成理想的封面工具。

Dans ce contexte d'économie américaine fragile, bitcoin, actuellement autour de 94 000 dollars, pourrait donc trouver dans la récession un allié inattendu, d'autant plus qu'il est renforcé par son statut émergent de safe haven et par des initiatives comme celle de l'Arizona, qui envisage d'en faire une monnaie de réserve stratégique au niveau étatique.

因此，在美国经济脆弱的情况下，目前约94,000美元的比特币可以在经济衰退中找到意外的盟友，尤其是因为它因其避风港的新兴地位和像亚利桑那州这样的倡议所增强，该计划计划使其在州一级成为战略储备货币。