什么是“包装”代币（例如 WETH、WBTC）以及为什么我需要这样做？

了解令牌包装

1. 打包代币意味着创建符合特定智能合约标准（最常见的是以太坊上的 ERC-20 标准）的现有加密货币的衍生版本。

2. Bitcoin或以太币等原生资产本身并不支持ERC-20功能；他们在自己的共识层上运行，具有不同的交易模型和数据结构。

3. 为了实现基于以太坊构建的去中心化应用程序的互操作性，开发人员将这些原生资产封装在反映 ERC-20 行为的智能合约中。

4. 打包版本保留了与基础资产 1:1 的价值挂钩，但获得了可编程性、可组合性以及与 Uniswap、Aave 和 Compound 等 DeFi 协议的兼容性。

5. 每个包装的代币都由托管的原始资产支持——无论是通过像 WBTC 的 BitGo 这样的中心化实体，还是通过像 WETH 的 MakerDAO 金库系统这样的去中心化机制。

WETH 背后的机制

1. WETH 不是一种单独的货币，而是一种代理合约，接受 ETH 存款并发行符合 ERC-20 标准的代币作为回报。

2. 当用户调用 WETH 合约上的Deposit()函数时，ETH 被锁定到合约中，并铸造等量的 WETH 并转移到调用者的地址。

3. 要取回 ETH，用户调用withdraw() ，该函数会销毁 WETH 并将 ETH 释放回发送者。

4. 这个过程是完全确定性和经过审计的——多家独立安全公司已经验证了 WETH 合约逻辑。

5. 每个 WETH 单位恰好对应 1 wei 的 ETH，使其成为一种信任最小化的表示形式，而不是一种投机工具。

与包装代币相关的风险

1. 当托管人持有大量原生资产储备而缺乏足够的透明度或实时的储备证明验证时，就会出现中心化风险。

2. 智能合约漏洞可能允许攻击者操纵铸币或销毁逻辑，从而可能导致通货膨胀或基础资产被盗。

3.围绕打包代币的监管审查有所加强，特别是那些涉及跨链转移或未经许可的托管安排的代币。

4. 预言机故障或延迟证明可能会导致临时脱钩，从而引发依赖准确价格供给的借贷平台的清算。

5. 一些封装变体缺乏开源实现或很少经过审核，增加了长期可靠性的不确定性。

WBTC 和跨链互操作性

1. WBTC 引入多重签名托管模式，由 BitGo、Ren 和 CoinList 等机构共同管理 Bitcoin 储备。

2. 用户通过商家服务发起包装，在指示托管人在以太坊上铸造 WBTC 之前验证 KYC/AML 合规性。

3. 赎回需要提交销毁请求，并在确认延迟后将BTC托管释放到指定地址。

4. 将 WBTC 扩展到其他链（例如 Polygon 或 Arbitrum）的桥梁引入了额外的中继层，从而扩大了攻击面。

5. 透明度仪表板现在可以近乎实时地跟踪 WBTC 总供应量、托管余额以及铸币/销毁事件，从而改善问责制。

常见问题解答

问：我可以直接在 DEX 界面上解包 WETH 吗？答：不可以。大多数去中心化交易所只接受 WETH 交易对。解包必须使用官方 WETH 合约或钱包集成工具单独完成。

问：WBTC 是否始终得到充分支持？答：是的，根据托管人每月发布的公开证明。然而，不同提供商的认证频率和方法各不相同。

问：为什么以太坊不直接将 ETH 升级为 ERC-20 兼容？答：ETH 早于 ERC-20 标准，其核心协议设计有意避免用于 Gas 和结算目的的类似代币的抽象。更改此设置会破坏向后兼容性。

问：打包的代币会自动赚取收益吗？答：不是天生的。收益的产生取决于用户如何部署它们——在 Aave 上借出 WETH 或在 Curve 上提供 WBTC/USDT 流动性都需要积极参与。