토큰(예: WETH, WBTC)을 "래핑"하는 것은 무엇이며 왜 그렇게 해야 합니까?

토큰 래핑 이해

1. 토큰을 래핑한다는 것은 특정 스마트 계약 표준(가장 일반적으로 이더리움의 ERC-20 표준)을 준수하는 기존 암호화폐의 파생 버전을 생성하는 것을 의미합니다.

2. Bitcoin 또는 Ether와 같은 기본 자산은 기본적으로 ERC-20 기능을 지원하지 않습니다. 이들은 고유한 거래 모델과 데이터 구조를 갖춘 자체 합의 계층에서 작동합니다.

3. 이더리움을 기반으로 구축된 분산형 애플리케이션 내에서 상호 운용성을 활성화하기 위해 개발자는 ERC-20 동작을 반영하는 스마트 계약 내에 이러한 기본 자산을 캡슐화합니다.

4. 래핑된 버전은 기본 자산과 1:1 가치 페그를 유지하지만 프로그래밍 가능성, 구성 가능성 및 Uniswap, Aave 및 Complex와 같은 DeFi 프로토콜과의 호환성을 얻습니다.

5. 각 래핑된 토큰은 WBTC의 BitGo와 같은 중앙 집중식 엔터티 또는 WETH의 MakerDAO 금고 시스템과 같은 분산형 메커니즘을 통해 보관된 원래 자산의 지원을 받습니다.

WETH의 메커니즘

1. WETH는 별도의 화폐가 아닌 ETH 예금을 받고 그 대가로 ERC-20 호환 토큰을 발행하는 대리 계약입니다.

2. 사용자가 WETH 컨트랙트에서 예금() 함수를 호출하면 ETH는 컨트랙트에 고정되고 그에 상응하는 금액의 WETH가 발행되어 호출자의 주소로 전송됩니다.

3. ETH를 회수하기 위해 사용자는 철회() 를 호출하여 WETH를 소각하고 ETH를 보낸 사람에게 다시 반환합니다.

4. 이 프로세스는 완전히 결정적이며 감사됩니다. 여러 독립 보안 ​​회사가 WETH 계약 논리를 검증했습니다.

5. 모든 WETH 단위는 정확히 ETH의 1wei에 해당하므로 투기 수단이 아닌 신뢰를 최소화한 표현입니다.

래핑된 토큰과 관련된 위험

1. 관리인이 충분한 투명성이나 실시간 보유금 증명 확인 없이 대규모의 고유 자산 보유고를 보유할 때 중앙화 위험이 발생합니다.

2. 스마트 계약 취약점으로 인해 공격자가 발행 또는 소각 논리를 조작하여 잠재적으로 기본 자산의 인플레이션이나 도난을 초래할 수 있습니다.

3. 래핑된 토큰, 특히 체인 간 전송 또는 무면허 보관 계약과 관련된 토큰에 대한 규제 조사가 강화되었습니다.

4. Oracle 실패 또는 지연된 증명으로 인해 일시적인 페그가 해제되어 정확한 가격 정보에 의존하는 대출 플랫폼 전체에서 청산이 촉발될 수 있습니다.

5. 일부 래핑된 변형에는 오픈 소스 구현이 부족하거나 감사가 자주 발생하지 않아 장기적인 안정성에 대한 불확실성이 높아집니다.

WBTC와 체인 간 상호 운용성

1. WBTC는 BitGo, Ren 및 CoinList와 같은 기관이 Bitcoin 보유고를 공동으로 관리하는 다중 서명 관리인 모델을 도입합니다.

2. 사용자는 관리인에게 이더리움에서 WBTC를 발행하도록 지시하기 전에 KYC/AML 준수를 확인하는 판매자 서비스를 통해 래핑을 시작합니다.

3. 환매를 위해서는 소각 요청서를 제출해야 하며, 확인 지연 후 지정된 주소로 BTC를 보관 해제해야 합니다.

4. WBTC를 Polygon 또는 Arbitrum과 같은 다른 체인으로 확장하는 브리지는 공격 표면 영역을 확장하는 추가 릴레이 레이어를 도입합니다.

5. 투명성 대시보드는 이제 총 WBTC 공급량, 관리인 잔고, 주조/소각 이벤트를 거의 실시간으로 추적하여 책임성을 향상시킵니다.

자주 묻는 질문

Q: DEX 인터페이스에서 WETH를 직접 언래핑할 수 있나요? A: 아니요. 대부분의 분산형 거래소에서는 거래 쌍에 대해 WETH만 허용합니다. 포장 풀기는 공식 WETH 계약 또는 지갑 통합 도구를 사용하여 별도로 수행해야 합니다.

Q: WBTC는 항상 완벽하게 지원되나요? 답변: 예, 관리인이 매월 게시하는 공개 증언에 따르면 그렇습니다. 그러나 증명 빈도와 방법은 공급자마다 다릅니다.

Q: 이더리움은 왜 ETH를 ERC-20과 호환되도록 업그레이드하지 않습니까? A: ETH는 ERC-20 표준보다 앞서 있으며 핵심 프로토콜 설계는 의도적으로 가스 및 결제 목적으로 토큰과 같은 추상화를 피합니다. 이를 변경하면 이전 버전과의 호환성이 손상됩니다.

Q: 래핑된 토큰은 자동으로 수익을 얻나요? A: 본질적으로는 그렇지 않습니다. 수익 창출은 사용자가 이를 배포하는 방법에 따라 달라집니다. Aave에서 WETH를 빌려주거나 Curve에서 WBTC/USDT 유동성을 제공하려면 적극적인 참여가 필요합니다.