Bitcoin 减半事件是什么？它如何影响供应？

了解Bitcoin减半机制

1. Bitcoin 减半是一个预先编程的事件，大约每四年发生一次，或者在 Bitcoin 区块链上每开采 210,000 个区块之后发生。该机制由其创建者中本聪嵌入到 Bitcoin 的代码中，以控制通货膨胀并确保随着时间的推移而出现稀缺性。

2. 在每次减半期间，给予矿工验证交易和向区块链添加新区块的奖励减少 50%。最初，在 2009 年，矿工每区块获得 50 BTC。 2012 年第一次减半后，这个数字下降到 25 BTC； 2016 年跌至 12.5 BTC； 2020 年将达到 6.25 BTC；最近在 2024 年，它被削减至每个区块 3.125 BTC。

3. 区块奖励的减少直接影响新 bitcoin 进入流通的速度。由于Bitcoin的固定供应上限为2100万枚，减半会减慢发行速度，使得该资产在接近最大供应量时变得越来越稀缺。

4. 减半过程旨在模仿黄金等有限资源的开采。随着挖矿回报逐渐减少，获取新铸造的 bitcoin 的成本上升，从而强化了 Bitcoin 的通货紧缩性质。

5. 由于协议自动执行此时间表而无需人工干预，因此减半有助于提高 Bitcoin 作为去中心化且可预测的货币体系的可信度。

对市场供应和矿工激励的影响

1. 每次减半都会减少每天涌入市场的新bitcoin。例如，在 2024 年减半之前，每天大约创建 900 BTC（6.25 BTC/块 × 144 块/天）。减半后，这一数字降至每天 450 BTC，有效地将新增供应量减少了一半。

2. 随着进入流通的新币数量减少，如果矿工选择持有而不是立即出售减少的奖励，那么他们的抛售压力可能会减少。这种行为转变可能会收紧二级市场的可用供应。

3. 挖矿盈利能力受到直接影响，尤其是运营成本较高的运营。效率较低的矿工可能会因收入不足而退出网络，导致算力暂时下降，直到网络调整难度级别。

4.随着时间的推移，矿工收入将从依赖区块奖励转变为依赖交易费作为主要收入来源。一旦所有 2100 万个 bitcoin 都被开采（预计在 2140 年左右发生），这种长期转变对于维护网络安全至关重要。

5. 供应增长放缓往往与投资者关注度增加同时发生，特别是当需求保持稳定或增长时。历史数据显示，之前的减半发生在价格大幅上涨之前，尽管分析师之间仍对因果关系与相关性存在争议。

减半事件后的历史趋势

1. 2012 年减半后，Bitcoin 的价格在一年内从约 12 美元上涨至 1,000 美元以上，标志着最早的主要牛市之一，部分原因是供应受限。

2. 2016 年，第二次减半后，Bitcoin 开始了长期的上升轨迹，并于 2017 年 12 月达到了接近 20,000 美元的峰值。虽然有多种因素促成，包括机构兴趣和媒体报道的增加，但发行量的减少发挥了基础性作用。

3、2020年减半发生在疫情引发的全球经济危机期间。尽管宏观经济存在不确定性，但在企业采用、某些地区监管明确以及供应流量有限的支撑下，Bitcoin 的价格在 2021 年飙升至 60,000 美元以上。

4. 这些周期表明了一种反复出现的模式，即新供给减少与需求上升相交叉，创造了有利于价格上涨动力的条件——尽管监管、宏观趋势和技术发展等外部变量也会严重影响结果。

5. 值得注意的是，并非所有减半后都会带来立竿见影的收益。市场通常会经历持续数月的盘整阶段，然后出现强劲的方向性走势，反映出供应冲击逐渐被吸收。

常见问题解答

当所有 2100 万个 Bitcoin 都被开采时会发生什么？一旦最后一个 bitcoin 被开采（预计在 2140 年左右），矿工将不再获得区块奖励。相反，他们将完全依靠交易费用来保护网络。该模式的可持续性取决于足够的用户活动产生有竞争力的费用收入。

减半时间表可以更改吗？改变减半时间表需要整个 Bitcoin 网络达成共识，包括矿工、开发者和节点运营商。鉴于 Bitcoin 对不变性和去中心化的强调，任何修改核心经济规则的尝试都可能会导致阻力或链分裂。

减半会导致价格立即上涨吗？价格不会立即飙升。虽然供应减少造成结构性稀缺，但市场价格取决于需求、情绪、流动性和宏观经济因素的复杂相互作用。价格变动通常会在事件发生后数月或数年内展开。

减半对中小投资者有何影响？减半通过塑造有关稀缺性和保值性的叙述来间接影响投资者的行为。零售参与者通常会在减半之前或之后增加购买活动，预期供应限制和潜在升值，从而放大市场动态。