CBDC与加密货币有何不同？

CBDC是具有法定招标身份的政府发行的数字货币，而加密货币则是分散的，市场驱动的数字资产，而无需国家支持。

2025/08/12 09:21

了解CBDC的核心性质

中央银行数字货币（CBDC）是由国家中央银行发行和监管的国家主权货币的数字形式。与分散的数字货币不同，CBDC由政府完全支持，并在现有的金融监管框架内运营。 CBDC的法定货币状况意味着它具有与实物现金相同的价值，并被所有公共和私人债务接受。这种集中式控制允许货币当局直接在数字货币层上实施政策工具，例如利率调整。推出CBDC的主要目的是使支付系统现代化，增强金融包容性，并保持对日益数字经济中国家货币供应的控制。

定义加密货币及其分散框架

加密货币是指使用加密货币进行安全性并基于区块链技术在去中心化网络上操作的广泛类别的数字或虚拟货币。与CBDC不同，大多数加密货币均未由任何中央当局发行或控制。取而代之的是，他们依靠分布式分类帐技术（DLT） ，在这些分类帐（DLT）中，在计算机网络中维护交易记录。 Bitcoin和以太坊是独立于政府监督的重要例子。这种加密货币的价值取决于市场需求和供应，而不是由法律授权决定。它们的发行通常受预定算法的约束，例如Bitcoin的2100万个硬币的供应量。

对比发行和治理模型

CBDC的发行机制与加密货币的发行机制根本不同。对于CBDC，中央银行保留了数字单位的创建，分销和退休的全部权限。它可以集成到现有的货币政策运营中，例如公开市场运营或量化宽松。相反，加密货币通常是通过分散的共识机制（如工作证明（POW）或股份证明（POS）（POS）发行的。例如，在采矿期间创建了新的bitcoin S作为块奖励，这是向全球参与者开放的过程。加密货币生态系统中的治理通常涉及社区建议和投票，而CBDC治理是自上而下的，并在法律上执行。

技术和基础设施差异

尽管CBDC和加密货币都可以使用区块链或DLT，但体系结构和访问权利差异很大。 CBDC可以在许可的分类帐上运行，这意味着只有授权机构才能验证交易。这样可以确保遵守反洗钱（AML）和知识客户（KYC）法规。相反，大多数加密货币都在无许可的区块链上运作，任何人都可以参与交易验证。例如，以太坊允许任何用户运行节点并验证交易。公共区块链的透明度可以实现无信任的验证，而CBDC系统则优先考虑监管和交易可追溯性。

隐私和用户控制含义

CBDC和加密货币之间的隐私水平差异很大。借助CBDC，中央当局有能力实时监控所有交易，这引起了人们对金融监视的担忧。尽管这可以实现针对性的策略执法，例如刺激分布，但它限制了用户匿名性。加密货币提供不同程度的隐私。 Bitcoin提供了化名 - 尽管可以分析交易模式，但ADDRESSES并未与身份直接相关。以隐私为重点的硬币（如Monero或Zcash）使用高级加密技术来模糊发件人，接收器和金额。加密货币的用户通常可以通过私钥完全监护其资金，而CBDC钱包可以由中央银行或受监管的金融机构托管，从而减少个人控制。

用例和实践中的可访问性

CBDC的目的是替代或补充实际现金，尤其是在朝着无现金交易的经济体中。它们是为日常付款，税收收集和直接支付政府福利的设计而设计的。例如，中国的数字人民币（E-CNY）正在与精选合作伙伴的零售情况，公共交通和跨境支付中进行测试。加密货币虽然可用于付款，但通常以投机性为投机资产或用于分散融资（DEFI）申请。访问CBDC通常需要与传统银行系统的身份验证和集成。可以通过互联网连接和数字钱包在全球范围内访问加密货币，从而实现无边界交易，而无需中介。

互操作性和与金融系统的集成

CBDC旨在与现有的金融基础设施无缝集成，包括商业银行，支付处理器和监管报告系统。它在国家货币框架内运行，确保与当前会计和审计标准兼容。跨境CBDC交易正在通过诸如MBRIDGE项目等多边计划进行探索，该计划将中央银行链接到有效的国际定居点。加密货币虽然固有地是全球性的，但由于网络破碎和缺乏标准化而面临互操作性的挑战。然而，诸如跨链桥和稳定的技术等技术与法定货币挂钩试图弥合这一差距。尽管有创新，但大多数加密货币仍在主流银行轨道之外。

常见问题

我可以在我国以外使用CBDC吗？

目前，大多数CBDC均设计用于国内用途。跨境功能正在通过国际合作开发，但尚无广泛的外部用法。与加密货币不同，CBDC受国家管辖权和资本管制的约束。

我需要一个银行帐户来使用CBDC吗？

取决于设计。一些CBDC模型允许通过中央银行发行的钱包访问而无需传统的银行帐户，从而促进金融包容。其他人可能需要与现有金融机构的身份验证和交易限制联系。

加密货币到处都是合法的吗？

否。加密货币的法律地位因国家而异。萨尔瓦多（El Salvador）等一些国家将Bitcoin承认为法定招标，而其他国家则禁止加密交易和采矿。监管态度范围从接受到完全禁令。

CBDC可以像加密货币一样失去价值吗？

否。一个CBDC与国家法定货币的1：1固定，并由于中央银行的支持而保持全部价值稳定性。加密货币高度波动，基于市场情绪和采用，价格会迅速波动。