En quoi un CBDC est-il différent de la crypto-monnaie?

Un CBDC est de l'argent numérique émis par le gouvernement avec un statut d'appel d'offres, tandis que les crypto-monnaies sont des actifs numériques décentralisés et axés sur le marché sans soutien d'État.

Aug 12, 2025 at 09:21 am

Comprendre la nature centrale des CBDC

Une monnaie numérique de la banque centrale (CBDC) est une forme numérique de la monnaie souveraine d'un pays, émise et réglementée par la banque centrale du pays. Contrairement aux devises numériques décentralisées, un CBDC est entièrement soutenu par le gouvernement et opère dans le cadre de réglementation financière existant. Le statut d'appel d'offres légal d'un CBDC signifie qu'il a la même valeur que les espèces physiques et est accepté pour toutes les dettes, publiques et privées. Ce contrôle centralisé permet aux autorités monétaires de mettre en œuvre des outils politiques tels que les ajustements des taux d'intérêt directement sur la couche de devise numérique. L'objectif principal derrière le lancement d'un CBDC est de moderniser le système de paiement, d'améliorer l'inclusion financière et de maintenir le contrôle de la masse monétaire nationale dans une économie de plus en plus numérique.

Définir la crypto-monnaie et son cadre décentralisé

La crypto-monnaie fait référence à une large catégorie de monnaies numériques ou virtuelles qui utilisent la cryptographie pour la sécurité et fonctionnent sur des réseaux décentralisés basés sur la technologie de la blockchain. Contrairement aux CBDC, la plupart des crypto-monnaies ne sont émises ou contrôlées par aucune autorité centrale. Au lieu de cela, ils s'appuient sur la technologie du grand livre distribué (DLT) , où les enregistrements de transaction sont maintenus sur un réseau d'ordinateurs. Bitcoin et Ethereum sont des exemples importants qui fonctionnent indépendamment de la surveillance du gouvernement. La valeur de ces crypto-monnaies est déterminée par la demande et l'offre du marché, et non par le mandat légal. Leur émission est généralement régie par des algorithmes prédéfinis, tels que l'offre plafonnée de Bitcoin de 21 millions de pièces.

Modèles de délivrance et de gouvernance contrastés

Le mécanisme d'émission d'un CBDC est fondamentalement différent de celui de la crypto-monnaie. Dans le cas d'un CBDC, la banque centrale conserve une pleine autorité sur la création, la distribution et la retraite des unités numériques. Il peut être intégré aux opérations de politique monétaire existantes telles que les opérations de marché ouvert ou l'assouplissement quantitatif. À l'inverse, les crypto-monnaies sont généralement émises par des mécanismes de consensus décentralisés comme la preuve de travail (POW) ou la preuve de mise en place (POS) . Par exemple, les nouveaux bitcoin sont créés en tant que récompenses de blocs pendant l'exploitation minière, un processus ouvert aux participants du monde entier. La gouvernance dans les écosystèmes des crypto-monnaies implique souvent des propositions communautaires et des vote, tandis que la gouvernance du CBDC est de haut en bas et légalement appliquée.

Différences technologiques et infrastructures

Bien que les CBDC et les crypto-monnaies puissent utiliser la blockchain ou le DLT, l'architecture et les droits d'accès diffèrent considérablement. Un CBDC peut s'exécuter sur un grand livre autorisé , ce qui signifie que seuls les institutions autorisées peuvent valider les transactions. Cela garantit la conformité aux réglementations anti-blanchiment (AML) et au client du client (KYC). En revanche, la plupart des crypto-monnaies fonctionnent sur des blockchains sans autorisation , où n'importe qui peut participer à la validation des transactions. Par exemple, Ethereum permet à tout utilisateur d'exécuter un nœud et de vérifier les transactions. La transparence des blockchains publiques permet une vérification sans confiance, tandis que les systèmes CBDC hiérarchisent la surveillance réglementaire et la traçabilité des transactions.

Implications de confidentialité et de contrôle des utilisateurs

Les niveaux de confidentialité varient considérablement entre les CBDC et les crypto-monnaies. Avec un CBDC, l'autorité centrale a la capacité de surveiller toutes les transactions en temps réel, ce qui soulève des préoccupations concernant la surveillance financière. Bien que cela permette l'application des politiques ciblées, telles que la distribution des stimules, il limite l'anonymat des utilisateurs. Les crypto-monnaies offrent divers degrés d'intimité. Bitcoin fournit une pseudonymat - les adhérentes ne sont pas directement liées aux identités, bien que les modèles de transaction puissent être analysés. Les pièces de monnaie axées sur la confidentialité comme Monero ou ZCash utilisent des techniques cryptographiques avancées pour obscurcir l'expéditeur, le récepteur et le montant. Les utilisateurs de crypto-monnaies ont généralement la garde complète de leurs fonds via des clés privées, tandis que les portefeuilles CBDC peuvent être organisés par la banque centrale ou les institutions financières réglementées, réduisant le contrôle individuel.

Cas d'utilisation et accessibilité dans la pratique

Les CBDC visent à remplacer ou à compléter l'argent physique, en particulier dans les économies, évoluant vers des transactions sans espèces. Ils sont conçus pour les paiements quotidiens , la collecte d'impôts et le décaissement direct des prestations gouvernementales. Par exemple, le Yuan numérique chinois (E-CNY) est testé dans des scénarios de vente au détail, les transports publics et les paiements transfrontaliers avec certains partenaires. Les crypto-monnaies, bien qu'utilisables pour les paiements, sont plus couramment détenues sous forme d'actifs spéculatifs ou utilisés dans les demandes de financement décentralisées (DEFI). L'accès aux CBDC nécessite généralement une vérification et une intégration de l'identité avec les systèmes bancaires traditionnels. Les crypto-monnaies sont accessibles à l'échelle mondiale avec une connexion Internet et un portefeuille numérique, permettant des transactions sans bordure sans intermédiaires.

Interopérabilité et intégration avec les systèmes financiers

Un CBDC est conçu pour s'intégrer de manière transparente aux infrastructures financières existantes, y compris les banques commerciales, les processeurs de paiement et les systèmes de rapports réglementaires. Il fonctionne dans le cadre monétaire national , assurant la compatibilité avec les normes comptables et d'audit actuelles. Les transactions CBDC transfrontalières sont explorées par le biais d'initiatives multilatérales comme Project Mbridge, qui relie les banques centrales pour des établissements internationaux efficaces. Les crypto-monnaies, bien que intrinsèquement mondiales, sont confrontées à des défis d'interopérabilité en raison de réseaux fragmentés et du manque de normalisation. Cependant, des technologies comme les ponts transversales et les stablecoins fixés dans les monnaies fiduciaires tentent de combler cet écart. Malgré leur innovation, la plupart des crypto-monnaies restent en dehors des rails bancaires traditionnels.

Questions fréquemment posées

Puis-je utiliser un CBDC à l'extérieur de mon pays?

Actuellement, la plupart des CBDC sont conçus pour un usage domestique. Les fonctionnalités transfrontalières sont en cours de développement grâce à des collaborations internationales, mais une utilisation externe généralisée n'est pas encore disponible. Contrairement aux crypto-monnaies, les CBDC sont soumis à la compétence nationale et aux contrôles des capitaux.

Ai-je besoin d'un compte bancaire pour utiliser un CBDC?

Dépend de la conception. Certains modèles CBDC permettent l'accès via des portefeuilles émis de la banque centrale sans nécessiter de compte bancaire traditionnel, favorisant l'inclusion financière. D'autres peuvent nécessiter un lien avec les institutions financières existantes pour la vérification de l'identité et les limites de transaction.

La crypto-monnaie est-elle légale partout?

Non. Le statut juridique de la crypto-monnaie varie selon le pays. Certaines nations comme El Salvador reconnaissent Bitcoin comme un aspect légal, tandis que d'autres comme la Chine interdisent les transactions cryptographiques et l'exploitation minière. Les attitudes réglementaires vont de l'acceptation aux interdictions pur et simple.

Un CBDC peut-il perdre de la valeur comme la crypto-monnaie?

Non. Un CBDC est fixé 1: 1 avec la monnaie nationale Fiat et maintient la stabilité de la pleine valeur en raison du soutien de la banque centrale. Les crypto-monnaies sont très volatiles, avec des prix soumis à des fluctuations rapides en fonction du sentiment et de l'adoption du marché.