VWAP指标是否适合长期投资策略？

VWAP是用于日内交易的数量加权基准，而不是长期投资，尽管锚定或累积版本可以提供具有限制的扩展见解。

2025/08/06 13:43

了解VWAP指标及其核心功能

体积加权平均价格（VWAP）是一种技术分析工具，广泛用于日内交易中。它根据指定时间段的数量和价格都计算资产的平均价格。 VWAP的公式是通过将所有交易的美元价值（价格乘以数量乘以）并除以总量交易的总价值来得出的。这导致了一个基准，该基准反映了安全性全天交易的平均成本，并由数量加权。

VWAP在衡量执行质量方面最有效，特别是对于旨在最大程度地减少市场影响的机构交易者。它通常绘制在日内图表上，例如1分钟，5分钟或15分钟的间隔，并在每个交易课程开始时重置。因为它包含数量，所以它可以更大的权重到发生最多交易活动的价格水平，这使其成为交易日期间公允价值的动态指标。

对于交易者来说， VWAP既是趋势又是动量量表。当目前的价格高于VWAP时，它表明看涨情绪，表明买家正在控制。相反，低于VWAP信号的价格看跌压力。但是，这种实时响应率设计用于短期分析，而不是延长的时间表。

为什么VWAP主要是短期工具

尽管它很受欢迎，但VWAP并非固有地用于长期投资策略。主要原因之一是其重置性质。在每个交易日开始时，VWAP计算开始重新开始，这意味着它不会在多天内积累数据。每天的重置阻止了投资者可以依靠数周或数月的连续长期趋势线的形成。

此外， VWAP缺乏平滑机制，例如在移动平均值中发现的机制。长期投资者通常使用指标，例如50天或200天简单的移动平均线（SMA），这些指标在长时间的价格数据上平滑了，以识别宏观趋势。相比之下，VWAP对日内峰值和价格波动高度敏感，在每日或每周图表上查看时，它使其不稳定且可靠。

另一个限制是缺乏历史连续性。由于VWAP每天都在重新计算，因此没有一个数月或数年的单一持久线。这使得仅使用VWAP评估长期支持或阻力水平很难。长期策略需要在指标中的一致性和稳定性，而VWAP由于其盘中的重点而无法提供。

适应VWAP的扩展时间范围：修改的方法

尽管标准VWAP不适合长期使用，但一些交易者试图将其修改为更广泛的应用程序。一种这样的适应就是累积VWAP ，它将计算扩展到了一次交易会议之外。累积的VWAP并没有每天重置每天重置，而是在数天，几周甚至几个月内累积数量和价格数据。

计算累积VWAP：

• 从第一个交易日总数开始（价格×音量）
• 将随后的每一天（价格×体积）添加到运行总数
• 将累计美元数量除以整个期间的总销量

此版本创建了一条随着时间的流逝而演变的连续线路，可能会提供长期公允价值的见解。一些图表平台将其作为内置功能，通常标记为“累积VWAP”或“锚定VWAP”。

但是，即使经过这种修改，解释也变得更加复杂。与传统的移动平均值不同，累积VWAP受早期数据点的影响很大，这可能不再相关。从六个月前开始的大量体积日会不成比例地影响当前价值，从而扭曲了其用途。

将VWAP与加密货币市场的长期指标进行比较

在加密货币空间中，长期投资者通常依赖于200周的移动平均值或链上指标（例如网络价值与交易（NVT）比率）等指标。这些工具旨在滤除噪声并捕获市场内的宏观经济趋势。

例如，Bitcoin相对于其200周的SMA的价格历史上标志着主要的公牛和熊市阶段。当价格交易高于该平均水平时，通常表明长期上升趋势。相比之下， VWAP（即使以累积形式）也没有提供如此清晰的宏信号。

此外，与传统证券交易所不同，加密货币市场的运作24/7。这个连续的交易周期进一步使标准VWAP的应用变得复杂，这假设定义的市场开放和关闭。没有重置点，除非选择自定义锚点，否则计算将变得任意。

一些交易者通过选择重大的历史事件（例如主要市场底层或推出新协议）来使用锚定VWAP 。从那时起，这允许体积加权的平均值。尽管这种方法添加了上下文，但它引入了锚定选择中的主观性，这可能会偏向结果。

实施锚定VWAP进行长期分析的实用步骤

如果您想在长期背景下探索VWAP，则如何在TradingView等交易平台上设置锚定VWAP：

• 打开图表并导航到“指标”部分
• 搜索“锚定VWAP”或“累积VWAP”
• 选择指示器，然后单击“添加到图表”
• 选择一个重要的历史价格点（例如，市场低或减半）
• 单击该日期设置锚点
• 调整设置以显示标准偏差频段

应用后，观察锚定的VWAP线如何与长期价格动作相互作用。如果目前的价格显着高于该产品线，则可能暗示相对于体积加权历史成本高估。相反，下面的价格可能表明低估了。

但是，始终与其他长期指标交叉验证。仅依靠锚定的VWAP会导致误导性结论，尤其是在低容量或市场操纵期间。

关于投资VWAP的常见误解

经常误解是， VWAP可以在长期策略中取代传统的移动平均值。这是不准确的。尽管两者都衡量平均价格，但其构建和目的基本上有所不同。移动平均值是向后看的，而且价格数据平滑，而VWAP是交易加权且体积敏感的。

另一个神话是，机构将VWAP用于长期投资组合管理。实际上，机构主要用于短期交易中的执行算法。他们的长期策略涉及基本分析，宏观经济因素和多年技术趋势，而不是每日VWAP读数。

最后，有些人认为VWAP上方的跨界车标志着长期购买机会。这种解释将室内信号误入为长期背景。这样的跨界车仅在单个交易范围或锚定期间的范围内才有意义，而不是独立的投资触发器。

常见问题

我可以在每周加密货币图表中使用VWAP吗？

由于其每日重置，标准VWAP并非为每周图表设计。但是，如果设置固定的起点，则可以应用锚定的VWAP 。此版本将在几周内显示连续的线路，但其相关性取决于所选的锚。

VWAP在侧面工作还是在市场范围内进行长期分析？

在市场范围内， VWAP倾向于平坦并失去方向意义。对于长期策略，使用诸如Bollinger乐队或支持/阻力水平（而不是VWAP）等工具更好地分析了界限条件。

有没有办法自动化基于VWAP的长期职位的警报？

是的，有些平台允许自定义脚本。您可以为Price跨越累积VWAP线的何时编程警报，但请确保脚本计算量数据的准确性和锚定位。

VWAP与长期投资中的市场价值与已实现价值（MVRV）比率相比如何？
MVRV将市值与实现的上限进行了比较，表明资产是根据持有人的成本基础过高还是低估的。 VWAP，甚至累积，都缺乏此链深度，并且更容易因短期体积尖峰而失真。 MVRV通常对于长期估值更可靠。