L'indicateur VWAP est-il adapté aux stratégies d'investissement à long terme?

Comprendre l'indicateur VWAP et sa fonction centrale

Le prix moyen pondéré en volume (VWAP) est un outil d'analyse technique largement utilisé dans le trading intraday. Il calcule le prix moyen d'un actif basé sur le volume et le prix sur une période de temps spécifiée. La formule de VWAP est dérivée en additionnant la valeur en dollars de toutes les transactions (prix multiplié par volume) et en divisant par le volume total négocié. Il en résulte une référence qui reflète le coût moyen auquel une garantie a échangé tout au long de la journée, pondérée par volume.

Le VWAP est le plus efficace pour mesurer la qualité de l'exécution , en particulier pour les commerçants institutionnels visant à minimiser l'impact du marché. Il est généralement tracé sur des graphiques intrajournaliers, tels que des intervalles de 1 minute, 5 minutes ou 15 minutes, et réinitialise au début de chaque séance de négociation. Parce qu'il intègre le volume, il donne plus de poids aux niveaux de prix où l'activité la plus commerciale s'est produite, ce qui en fait un indicateur dynamique de la juste valeur pendant la journée de négociation.

Pour les commerçants, le VWAP agit à la fois comme une tendance et une jauge d'élan . Lorsque le prix actuel est supérieur à VWAP, il suggère un sentiment haussier, indiquant que les acheteurs contrôlent. Inversement, un prix en dessous de VWAP signale une pression baissière. Cependant, cette réactivité en temps réel est conçue pour une analyse à court terme, et non des délais prolongés.

Pourquoi VWAP est principalement un outil à court terme

Malgré sa popularité, VWAP n'est pas conçu intrinsèquement pour les stratégies d'investissement à long terme . L'une des principales raisons est sa nature réinitialisée. Au début de chaque journée de négociation, le calcul VWAP recommence à nouveau, ce qui signifie qu'il n'accumule pas de données sur plusieurs jours. Cette réinitialisation quotidienne empêche la formation d'une ligne de tendance continue et à long terme sur laquelle les investisseurs pourraient compter sur des semaines ou des mois.

De plus, VWAP manque de mécanismes de lissage comme ceux trouvés dans les moyennes mobiles. Les investisseurs à long terme utilisent généralement des indicateurs tels que la moyenne mobile simple de 50 ou 200 jours (SMA), ce qui lisse les données de prix sur des périodes prolongées pour identifier les macro-tendances. En revanche, VWAP est très sensible aux pointes de volume intrajournalières et à la volatilité des prix, ce qui le rend erratique et moins fiable lorsqu'il est vu sur les graphiques quotidiens ou hebdomadaires.

Une autre limitation est l' absence de continuité historique . Puisque VWAP recalcule quotidiennement, il n'y a pas de ligne unique et persistante qui s'étend des mois ou des années. Il est difficile d'évaluer les niveaux de soutien ou de résistance à long terme en utilisant VWAP seul. Les stratégies à long terme nécessitent une cohérence et une stabilité dans les indicateurs, que VWAP ne fournit pas en raison de son objectif intraday.

Adapter VWAP pour les délais prolongés: approches modifiées

Bien que le VWAP standard ne soit pas adapté à une utilisation à long terme, certains traders tentent de le modifier pour des applications plus larges. Une telle adaptation est le VWAP cumulatif , qui étend le calcul au-delà d'une seule session de négociation. Au lieu de réinitialiser quotidiennement, le VWAP cumulatif continue d'accumuler des données de volume et de prix sur plusieurs jours, semaines ou même mois.

Pour calculer le VWAP cumulatif:

• Commencez par le total du premier jour de négociation (prix × volume)
• Ajouter chaque jour suivant (prix × volume) au total en cours d'exécution
• Divisez le volume cumulé en dollars par le volume total échangé sur toute la période

Cette version crée une ligne continue qui évolue au fil du temps , offrant potentiellement des informations sur la juste valeur à long terme. Certaines plates-formes de cartographie offrent cela comme une fonctionnalité intégrée, souvent étiquetée comme «VWAP cumulatif» ou «VWAP ancré».

Cependant, même avec cette modification, l'interprétation devient plus complexe . Contrairement aux moyennes de déménagement traditionnelles, le VWAP cumulatif est fortement influencé par les premiers points de données, ce qui peut ne plus être pertinent. Une journée de volume massive d'il y a six mois peut affecter de manière disproportionnée la valeur actuelle, déformant son utilité.

Comparaison VWAP avec des indicateurs à long terme sur les marchés des crypto-monnaies

Dans l'espace des crypto-monnaies, les investisseurs à long terme s'appuient souvent sur des indicateurs tels que la moyenne mobile ou les mesures sur la chaîne telles que le ratio Valeur du réseau / transactions (NVT). Ces outils sont conçus pour filtrer le bruit et capturer les tendances macroéconomiques du marché.

Par exemple, le prix de Bitcoin par rapport à son SMA de 200 semaines a historiquement signalé des phases du marché des taureaux et des ours. Lorsque le prix se négocie au-dessus de cette moyenne, il indique souvent une tendance à long terme. En revanche, VWAP - même sous forme cumulative - n'offre pas des signaux macro aussi clairs .

De plus, les marchés des crypto-monnaies fonctionnent 24/7, contrairement aux bourses traditionnelles. Ce cycle de trading continu complique encore l'application du VWAP standard, qui suppose un marché défini ouvert et ferme. Sans point de réinitialisation, le calcul devient arbitraire à moins qu'un point d'ancrage personnalisé ne soit sélectionné.

Certains commerçants utilisent VWAP ancré en sélectionnant un événement historique important, comme un fond majeur du marché ou le lancement d'un nouveau protocole - comme point de départ. Cela permet une moyenne pondérée en fonction du volume à partir de ce moment. Bien que cette approche ajoute un contexte, il introduit la subjectivité dans la sélection de l'ancrage, ce qui peut biaiser les résultats.

Étapes pratiques pour mettre en œuvre un VWAP ancré pour une analyse à long terme

Si vous souhaitez explorer VWAP dans un contexte à long terme, voici comment configurer l'ancre VWAP sur une plate-forme de trading comme TradingView:

• Ouvrez votre graphique et accédez à la section «Indicateurs»
• Recherchez «VWAP ancré» ou «VWAP cumulatif»
• Sélectionnez l'indicateur et cliquez sur «Ajouter au graphique»
• Choisissez un prix historique important (par exemple, un événement bas sur le marché ou de moitié)
• Cliquez sur cette date pour définir l'ancre
• Ajustez les paramètres pour afficher les bandes d'écart-type si vous le souhaitez

Une fois appliqué, observez comment la ligne VWAP ancrée interagit avec l'action des prix à long terme . Si le prix actuel est nettement supérieur à la ligne, il peut suggérer une surévaluation par rapport au coût historique pondéré par le volume. Inversement, les prix inférieurs pourraient indiquer une sous-évaluation.

Cependant, tout traverse avec d'autres indicateurs à long terme . S'appuyer uniquement sur le VWAP ancré peut entraîner des conclusions trompeuses, en particulier pendant les périodes de manipulation de faible volume ou de marché.

Idées fausses courantes sur VWAP dans l'investissement

Une idée fausse fréquente est que VWAP peut remplacer les moyennes de déménagement traditionnelles dans les stratégies à long terme. C'est inexact. Bien que les deux mesurent le prix moyen, leur construction et leur objectif diffèrent fondamentalement. Les moyennes déplacées sont des données d'apparence arrière et de prix lisse, tandis que VWAP est pondéré par les transactions et sensible au volume.

Un autre mythe est que les institutions utilisent VWAP pour la gestion du portefeuille à long terme . En réalité, les institutions utilisent VWAP principalement pour les algorithmes d'exécution pendant les transactions à court terme. Leurs stratégies à long terme impliquent une analyse fondamentale, des facteurs macroéconomiques et des tendances techniques pluriannuelles - pas des lectures de VWAP quotidiennes.

Enfin, certains croient qu'un croisement au-dessus de VWAP signale une opportunité d'achat à long terme . Cette interprétation applique mal un signal intraday à un contexte à long terme. Ces multisegments sont significatifs uniquement dans le cadre d'une seule séance de négociation ou d'une période ancrée, et non à des déclencheurs d'investissement autonome.

Questions fréquemment posées

Puis-je utiliser VWAP sur des graphiques hebdomadaires de crypto-monnaie? Le VWAP standard n'est pas conçu pour les graphiques hebdomadaires en raison de sa réinitialisation quotidienne. Cependant, VWAP ancré peut être appliqué si vous définissez un point de départ fixe. Cette version affichera une ligne continue sur les semaines, mais sa pertinence dépend de l'ancre choisie.

VWAP fonctionne-t-il sur les marchés latéraux ou de la part de la direction pour une analyse à long terme? Dans les marchés de la direction, VWAP a tendance à aplatir et à perdre une signification directionnelle . Pour les stratégies à long terme, les conditions liées à la plage sont mieux analysées à l'aide d'outils tels que les bandes de Bollinger ou les niveaux de support / résistance, pas VWAP.

Existe-t-il un moyen d'automatiser les alertes basées sur VWAP pour des positions à long terme? Oui, certaines plates-formes permettent des scripts personnalisés. Vous pouvez programmer des alertes lorsque le prix traverse une ligne VWAP cumulative , mais assurez-vous que le script explique la précision des données de volume et la cohérence de l'ancrage.

Comment VWAP se compare-t-il au ratio de valeur marchande du marché (MVRV) dans l'investissement à long terme? MVRV compare la capitalisation boursière au CAP réalisé , indiquant si un actif est sur ou sous-évalué en fonction du coût du titulaire. VWAP, même cumulatif, n'a pas cette profondeur sur chaîne et est plus sujet à la distorsion des pointes de volume à court terme. Le MVRV est généralement plus fiable pour l'évaluation à long terme.