BYBIT合同保险基金的目的是什么？

了解BYBIT合同中的保险基金

BYBIT的保险基金在维持其永久和期货合同市场的稳定性和公平性方面起着至关重要的作用。当贸易商开放杠杆职位，尤其是在永久合同平台上时，如果市场急剧朝着反对的情况下，总是有清算的风险。如果交易者的职位被清算，则该系统试图以最优惠的价格关闭该职位。但是，在高波动率的时期，清算价格可能与破产价格有很大差异，从而导致称为“回扣”的交易所损失。

为了防止此类损失影响其他商人或平台的偿付能力，Bybit维护了一项由盈余职位资助的保险基金。当以比破产价格高的价格清算和关闭职位时，剩余的股权将添加到保险基金中。如果以比预期的要差的价格更低的情况下，该盈余作为财务缓冲区，以弥补任何短缺。

保险基金如何防止社会化损失

衍生工具交易的主要关注点之一是社会化损失的可能性，当无法及时清算职位时，剩下的有利可图的交易者被迫吸收他人的损失。当订单书缺乏足够的深度时，这通常发生在闪存崩溃或极端市场移动期间。

Bybit的保险基金确保这种情况不会导致损失的不公平分配。如果违约职位导致赤字 - 付出的系统会在被迫关闭期间造成损失，则保险基金将涵盖赤字。这意味着由于另一个交易员的清算，没有其他交易者在利润中收取或稀释。该基金是孤立的交易者失败与更广泛的交易生态系统之间的保护层。

在高杠杆环境中，这种机制尤为重要，在高杠杆环境中，小价格变动会触发大型清算。没有保险基金，级联清算将破坏整个市场并侵蚀交易者的信心。

资金来源：如何建立保险基金

保险基金不是由Bybit自己的资本或直接向用户收费的。相反，它是自我维持的，完全来自交易者活动。具体而言，该基金在以下情况下增长：

• 交易者被清算，其头寸以比破产价格高的价格关闭
• 清算价格和破产价格之间的差异导致盈余正
• 此盈余将自动转移到保险基金中

例如，如果长期以来的破产价格为10,000美元，但由于关闭期间有利的市场条件而被清算为10,100美元，则将每份合同盈余100美元添加到该基金中。随着时间的流逝，具有积极结果的一致清算有助于稳健的基金余额。

Bybit在其网站上为每个合同对提供了透明的实时显示保险基金余额。交易者可以监控基金的健康状况，这为平台的风险管理基础设施增加了信任和可见性。

在极端市场波动中的角色

在高度波动的市场事件中，例如重大新闻发布，交换黑客或宏观经济冲击，加密货币价格可能会大大差距。这导致清算发动机的快速清算和潜在的滑移。

在这种情况下，保险基金可作为减震器。如果合同的商标价格如此之快，以至清算发动机无法足够快地关闭头寸（或拍卖价格低于破产价格），则最终的损失由基金覆盖。这样可以防止平台违约义务并保持有序的和解。

例如，在几分钟之内Bitcoin突然下降10％时，可能会触发数百个长位置进行清算。如果由于较薄的订单账簿，该系统以低于其破产水平的价格关闭这些头寸，则累积的赤字将从保险基金中支付。这样可以确保交易所保持偿付能力，而交易者则不会受到不公平的惩罚。

透明度和实时监控

Bybit强调保险基金运作方式的透明度。在官方BYBIT网站上，根据“衍生品”部分，用户可以查看每份合同的保险基金的当前余额，包括BTCUSD，Ethusd和其他主要对。该基金以美元计价并实时更新。

交易者可以使用这些信息来评估动荡时期市场的弹性。较大的资金余额表明吸收意外清算损失的能力更大。相反，低或迅速耗尽的基金可能表明会增加系统性风险，尤其是在长时间波动率期间。

此外，除了涵盖清算短缺外，BYBIT不允许出于任何目的退出保险基金。这项严格的政策可确保该基金仅致力于保护合同市场的完整性。

常见问题

保险基金可以否定吗？不，保险基金不能否定。 BYBIT的风险引擎旨在确保基金始终保持非负平衡。如果大规模清算事件威胁要耗尽该基金，则BYBIT可能会采用自动驱动器（ADL）作为二级机制，尽管保险基金是第一道局部国防。

保险基金是否在不同的合同中共享？不，保险基金被合同对隔离。例如，BTCUSD永久合同拥有自己的专用保险基金，与Ethusd或其他Altcoin合同分开。这种隔离确保一个市场中的风险不会直接影响另一个市场。

Bybit会为保险基金捐款吗？ Bybit不会通常将自己的资本添加到保险基金中。该基金完全是由交易者产生的清算盈余建造的。但是，在极端和前所未有的情况下，Bybit保留支持市场稳定的权利，尽管这种行动很少见，而不是标准操作的一部分。

如果撞车事故中的保险基金耗尽，会发生什么？如果该基金不足以覆盖所有清算缺陷，则BYBIT会激活自动限制系统（ADL） 。在ADL下，相反的盈利头寸以相反的杠杆作用降低，以弥补短缺。但是，保险基金大大降低了ADL事件的频率和严重性。