Quel est l'objectif du Fonds d'assurance pour les contrats Bybit?

Comprendre le fonds d'assurance dans des contrats de recours

Le Fonds d'assurance sur Bybit joue un rôle crucial dans le maintien de la stabilité et de l'équité de ses marchés contractuels perpétuels et à terme . Lorsque les commerçants ouvrent des positions à effet de levier, en particulier sur la plate-forme de contrat perpétuelle, il y a toujours un risque de liquidation si le marché se déplace fortement contre eux. Dans les cas où la position d'un trader est liquidée, le système tente de clôturer le poste au meilleur prix disponible. Cependant, pendant les périodes de volatilité élevée, le prix de liquidation peut différer considérablement du prix de la faillite, entraînant une perte pour l'échange connu sous le nom de «affluer».

Pour empêcher de telles pertes d'affecter les autres commerçants ou la solvabilité de la plate-forme, Bybit maintient un fonds d'assurance financé par excédent de postes liquidés. Lorsqu'un poste est liquidé et fermé à un prix meilleur que le prix de la faillite, les capitaux propres restants sont ajoutés au fonds d'assurance. Cet excédent agit comme un tampon financier pour couvrir tout déficit si un poste est fermé à un prix pire que prévu.

Comment le fonds d'assurance empêche les pertes socialisées

L'une des principales préoccupations du commerce des dérivés est la possibilité de pertes socialisées , où les commerçants rentables sont obligés d'absorber les pertes des autres lorsqu'un poste ne peut pas être liquidé dans le temps. Cela se produit généralement pendant les accidents de flash ou les mouvements de marché extrêmes lorsque le carnet de commandes manque de profondeur suffisante.

Le fonds d'assurance de Bybit garantit que de tels scénarios ne conduisent pas à une répartition injuste des pertes. Si une position liquidée se traduit par un déficit - ce qui signifie que le système subit une perte pendant la fermeture forcée - le fonds d'assurance couvre le déficit . Cela signifie qu'aucun autre commerçant n'est facturé ou dilué dans leurs bénéfices en raison de la liquidation d'un autre commerçant. Le fonds sert de couche protectrice entre les échecs de trader isolés et l'écosystème commercial plus large.

Ce mécanisme est particulièrement important dans les environnements à effet de haut niveau, où les mouvements de petits prix peuvent déclencher de grandes liquidations. Sans le fonds d'assurance, les liquidations en cascade pourraient déstabiliser l'ensemble du marché et éroder la confiance des trafics.

Source de fonds: comment le fonds d'assurance est construit

Le fonds d'assurance n'est pas financé par le capital de Bybit ou en facturant directement les utilisateurs. Au lieu de cela, il est autonome et dérivé entièrement de l'activité des commerçants . Plus précisément, le fonds augmente lorsque:

• Un commerçant est liquidé et sa position est clôturée à un prix mieux que le prix de la faillite
• La différence entre le prix de liquidation et le prix de faillite entraîne un excédent positif
• Ce surplus est automatiquement transféré dans le fonds d'assurance

Par exemple, si une position longue a un prix de faillite de 10 000 $ mais est liquidée à 10 100 $ en raison de conditions de marché favorables pendant la fermeture, le surplus de 100 $ par contrat est ajouté au fonds. Au fil du temps, les liquidations cohérentes avec des résultats positifs contribuent à un solde de fonds robuste.

Bybit fournit une affichage transparent et en temps réel du solde du fonds d'assurance pour chaque paire de contrats sur son site Web. Les commerçants peuvent surveiller la santé du fonds, ce qui ajoute une couche de confiance et de visibilité à l'infrastructure de gestion des risques de la plateforme.

Rôle pendant la volatilité extrême du marché

Au cours des événements de marché très volatils , tels que les principaux communiqués de presse, les hacks d'échange ou les chocs macroéconomiques, les prix des crypto-monnaies peuvent s'écarter considérablement. Cela conduit à des liquidations rapides et à un glissement potentiel dans le moteur de liquidation.

Dans de tels scénarios, le Fonds d'assurance agit comme un amortisseur . Si le prix de marque d'un contrat se déplace si rapidement que le moteur de liquidation ne peut pas fermer les positions assez rapidement - ou si le prix des enchères tombe en dessous du prix de la faillite - la perte qui en résulte est couverte par le fonds. Cela empêche la plate-forme de défaut sur les obligations et entretient un règlement ordonné.

Par exemple, lors d'une baisse soudaine de 10% de Bitcoin en quelques minutes, des centaines de positions longues peuvent être déclenchées pour la liquidation. Si le système ferme ces postes à des prix inférieurs à leurs niveaux de faillite en raison de livres de commande minces, le déficit accumulé est payé auprès du fonds d'assurance. Cela garantit que la bourse reste solvant et que les commerçants ne sont pas pénalisés injustement.

Transparence et surveillance en temps réel

Bybit met l' accent sur le fonctionnement du fonds d'assurance. Sur le site officiel de Bybit, en vertu de la section des dérivés, les utilisateurs peuvent consulter le solde actuel du fonds d'assurance pour chaque contrat, y compris BTCUSD, Ethusd et d'autres paires majeures. Le fonds est libellé en USD et mis à jour en temps réel.

Les commerçants peuvent utiliser ces informations pour évaluer la résilience du marché pendant les temps turbulents. Un plus grand solde de fonds indique une plus grande capacité à absorber les pertes de liquidation inattendues. Inversement, un fonds épuisant faible ou rapide peut signaler un risque systémique accru, en particulier pendant la volatilité prolongée.

De plus, le Bybit n'autorise pas les retraits du fonds d'assurance à d'autres fins que de couvrir les déficits de liquidation. Cette politique stricte garantit que le fonds reste dévoué uniquement à la protection de l'intégrité du marché des contrats.

Questions fréquemment posées

Le fonds d'assurance peut-il devenir négatif? Non, le fonds d'assurance ne peut pas devenir négatif. Le moteur à risque de Bybit est conçu pour garantir que le fonds maintient toujours un solde non négatif. Si un événement de liquidation à grande échelle menace d'épuiser le fonds, le Bybit peut utiliser l'auto-déficience (ADL) comme mécanisme secondaire, bien que le fonds d'assurance soit la première ligne de défense.

Le fonds d'assurance est-il partagé entre différents contrats? Non, le fonds d'assurance est séparé par paire de contrats . Par exemple, le contrat perpétuel BTCUSD a son propre fonds d'assurance dédié, distinct des contrats d'Ethusd ou d'autres altcoin. Cet isolement garantit que les risques sur un marché n'ont pas un impact directement sur un autre.

Bybit contribue-t-il son propre argent au fonds d'assurance? Bybit n'ajoute pas systématiquement son propre capital au fonds d'assurance. Le fonds est entièrement construit à partir d'excédents de liquidation générés par les commerçants. Cependant, dans des circonstances extrêmes et sans précédent, Bybit se réserve le droit de soutenir la stabilité du marché, bien que de telles actions soient rares et ne faisaient pas partie des opérations standard.

Que se passe-t-il si le fonds d'assurance est épuisé lors d'un accident? Si le fonds est insuffisant pour couvrir tous les déficits de liquidation, le Bybit active le système de détérioration automatique (ADL) . En vertu de l'ADL, les positions rentables opposées sont réduites dans l'ordre inverse de l'effet de levier pour compenser le déficit. Cependant, le fonds d'assurance réduit considérablement la fréquence et la gravité des événements ADL.