バイビット契約の保険基金の目的は何ですか？

Bybitの保険基金は、ボラティリティ中の清算不足をカバーし、社会化された損失を防ぎ、市場の安定を確保することにより、トレーダーを保護します。

2025/08/13 11:36

バイビット契約で保険基金を理解する

BYBITの保険基金は、永続的および先物契約市場の安定性と公平性を維持する上で重要な役割を果たしています。トレーダーがレバレッジドポジションを開くと、特に永続的な契約プラットフォームでは、市場が彼らに対して急激に移動する場合、常に清算のリスクがあります。トレーダーの立場が清算されている場合、システムは利用可能な最高の価格でポジションを閉じようとします。ただし、ボラティリティの高い期間中、清算価格は破産価格とは大きく異なる場合があり、「クローバック」として知られる交換の損失につながる可能性があります。

このような損失が他のトレーダーやプラットフォームのソルベンシーに影響を与えるのを防ぐために、BYBITは清算された職位から余剰によって資金提供された保険基金を維持しています。ポジションが破産価格よりも優れた価格で清算および閉鎖されると、残りの株式が保険基金に追加されます。この余剰は、予想よりも悪い価格でポジションが閉じられている場合、不足をカバーするための財務バッファーとして機能します。

保険基金が社会化された損失を防ぐ方法

デリバティブ取引における主要な懸念の1つは、社会化された損失の可能性であり、収益性の高いトレーダーは、ポジションを時間内に清算できない場合に他の人の損失を吸収することを余儀なくされます。これは通常、注文書に十分な深さがない場合に、フラッシュクラッシュまたは極端な市場の動きの間に発生します。

BYBITの保険基金は、そのようなシナリオが損失の不公平な分布につながらないことを保証します。清算された位置が赤字をもたらす場合、つまり、システムが強制閉鎖中に損失をもたらすことを意味する場合、保険基金は赤字をカバーしています。これは、他のトレーダーの清算により、他のトレーダーが利益を請求または希薄化しないことを意味します。このファンドは、孤立したトレーダーの障害とより広範な取引エコシステムの間の保護層として機能します。

このメカニズムは、小さな価格の動きが大きな清算を引き起こす可能性のある高レバレッジ環境で特に重要です。保険基金がなければ、清算の清算は市場全体を不安定にし、トレーダーの信頼を侵食する可能性があります。

資金源：保険基金の建設方法

保険基金は、Bybit自身の資本またはユーザーに直接請求することによって資金提供されていません。代わりに、それは自立しており、完全にトレーダーの活動に由来しています。具体的には、ファンドは次の場合に成長します。

• トレーダーが清算され、そのポジションは破産価格よりも価格で閉鎖されています
• 清算価格と破産価格の違いは、肯定的な余剰になります
• この余剰は自動的に保険基金に転送されます

たとえば、ロングポジションの破産価格は10,000ドルであるが、閉鎖中に好ましい市場条件のために10,100ドルで清算されている場合、契約100ドルの余剰がファンドに追加されます。時間が経つにつれて、肯定的な結果を伴う一貫した清算は、堅牢なファンドバランスに貢献します。

BYBITは、ウェブサイト上の各契約ペアの保険基金残高の透明でリアルタイムの表示を提供します。トレーダーはファンドの健康を監視でき、プラットフォームのリスク管理インフラストラクチャに信頼と可視性の層が追加されます。

極端な市場のボラティリティ中の役割

主要なニュースリリース、交換ハッキング、マクロ経済ショックなどの非常に不安定な市場イベントでは、暗号通貨の価格は大幅にギャップする可能性があります。これは、清算エンジンの迅速な清算と潜在的な滑りにつながります。

このようなシナリオでは、保険基金はショックアブソーバーとして機能します。契約のマーク価格が非常に迅速に動き、清算エンジンが十分に速く位置を閉鎖できない場合、またはオークション価格が破産価格を下回る場合、結果として生じる損失はファンドの対象となります。これにより、プラットフォームが義務のデフォルトを防ぎ、秩序ある和解を維持します。

たとえば、数分以内にBitcoinの突然の10％の低下の間、清算のために何百もの長い位置がトリガーされる場合があります。システムがこれらのポジションを薄い注文帳のために破産レベルを下回る価格で閉じた場合、蓄積された赤字は保険基金から支払われます。これにより、交換が溶剤のままであり、トレーダーが不当に罰せられないことが保証されます。

透明性とリアルタイム監視

バイビットは、保険基金の運営方法に透明性を強調しています。デリバティブのセクションでは、BTCUSD、ETHUSD、その他の主要なペアを含む各契約の保険基金の現在の残高を表示できます。ファンドは米ドルで派生され、リアルタイムで更新されます。

トレーダーは、この情報を使用して、乱流時の市場の回復力を評価できます。ファンドの残高が大きいほど、予期しない清算損失を吸収する能力が大きいことが示されています。逆に、特に長時間のボラティリティ中に、低いまたは急速に枯渇したファンドは、全身リスクの増加を示す可能性があります。

さらに、BYBITでは、清算不足をカバーする以外の目的のために、保険基金からの撤回を許可していません。この厳格なポリシーにより、ファンドは契約市場の整合性を保護するためだけに専用のままであることを保証します。

よくある質問

保険基金はマイナスになりますか？

いいえ、保険基金は否定的になることはできません。 Bybitのリスクエンジンは、ファンドが常に非陰性バランスを維持するように設計されています。大規模な清算イベントがファンドを枯渇させると脅した場合、BYBITは、保険基金が第一の防衛線であるにもかかわらず、二次メカニズムとして自動解雇（ADL）を採用する可能性があります。

保険基金はさまざまな契約で共有されていますか？

いいえ、保険基金は契約ペアによって分離されます。たとえば、BTCUSDの永久契約には、Ethusdまたはその他のAltcoin契約とは別の独自の専用保険基金があります。この分離により、ある市場でのリスクが別の市場に直接影響しないことが保証されます。

Bybitはそれ自体のお金を保険基金に寄付しますか？

Bybitは、保険基金に定期的に独自の資本を追加しません。このファンドは、トレーダーによって生成された清算余剰から完全に構築されています。ただし、極端で前例のない状況では、BYBitは市場の安定性をサポートする権利を留保しますが、そのような行動はまれであり、標準的な運用の一部ではありません。

衝突時に保険基金が使い果たされるとどうなりますか？

ファンドがすべての清算赤字をカバーするのに不十分な場合、バイビットは自動削除システム（ADL）をアクティブにします。 ADLでは、相反する収益性の高いポジションは、不足を補うためにレバレッジの逆順に削減されます。ただし、保険基金はADLイベントの頻度と重大度を大幅に削減します。