Coinbase上期货交易的头寸限制是什么？

Coinbase不为零售用户提供期货交易；期货只能通过合格机构交易者的共同基础衍生工具获得，其职位限制由CFTC规则设定。

2025/08/09 20:15

了解Coinbase上的期货交易

Coinbase当前在其主要交换平台上不提供期货交易。 Coinbase提供的服务集中在通过其机构Coinbase衍生工具的范围贸易，积分和访问有限的衍生工具。零售用户访问Coinbase.com或Coinbase应用程序无法直接交易期货合约。因此，由于总用户无法使用该产品，因此在主要Coinbase平台上没有期货交易的职位限制。

但是，与Fairx合作推出的Coinbase衍生产品是CFTC调节的期货交易所，允许合格的机构和专业商人交易Bitcoin期货。与零售Coinbase Exchange相比，该独立实体在不同的监管框架和交易规则下运行。符合CFTC法规的共同基础衍生工具的位置限制旨在防止市场操纵和过度集中职位。

共插基衍生物的位置限制

对于有资格交易共依基衍生品的用户，根据特定的期货合约和交易者的类型施加职位限制。这些限制是动态的，并且会根据市场条件和监管要求而变化。 CFTC指定了包括Bitcoin期货在内的主要期货合约的职位限制，以及Coinbase衍生品这样的交流必须执行这些限制。

• CFTC设定了投机职位限制，用于Bitcoin期货合约在受监管交易所交易的合同。截至最近的准则，任何一个月的限额通常为250份合同，所有月份的合同总计为250个合同（点月和总限制）。这些数字可能会根据交易所的解释和监管更新而略有不同。
• 商业与非商业交易者的处理方式不同。如果商业贸易商（例如对冲）可以证明其位置用于善意的对冲目的，则可以申请豁免投机限制。
• 实施帐户汇总：计算位置限制时，所有公共控制下的帐户均合并。这样可以通过在多个帐户中扩散位置来防止交易者规避限制。

交易者必须提交文件并获得交易所和交换所的批准，以获得豁免或更高限制的资格。

如何访问Coinbase衍生物

访问Coinbase衍生工具是受限制的，并且无法通过标准Coinbase帐户获得。资格仅限于符合特定监管和财务标准的专业和机构参与者。

• 用户必须通过Fairx和Coinbase衍生品的成员指定的期货委员会商人（FCM）注册。不支持直接零售访问。
• 申请人必须接受合规性和知识客户（KYC）审查，以验证机构状况，交易经验和财务能力。
• 交易是通过与Fairx/Coinbase衍生品平台兼容的API或专业交易终端进行的。零售用户没有基于Web的接口。
• 清算是通过国家期货协会（NFA）和指定的清理房屋来处理的，需要保证金帐户和遵守资本要求。

由于这些结构性和法规障碍，大多数共同用户将永远不会与位置限制相互作用，因为他们首先无法访问期货市场。

利润率和利用考虑因素

尽管职位限制定义了交易者可以持有的最大合同数，但利润率和杠杆作用在期货交易中同样重要。在共同基础衍生工具上，票据要求由票据建筑设定，并根据波动性和合同规模而变化。

• 需要初始边距才能打开位置，并且必须维持维护保证金以避免清算。
• 杠杆率通常仅限于受管制期货交易的10倍或更少，以降低全身风险。
• 当帐户权益低于维护水平时，将自动发出保证金调用。不符合保证金呼叫会导致强迫清算位置。

这些机制与位置限制同时起作用，以确保市场稳定性并保护交易者和更广泛的金融体系。

Coinbase和其他期货平台之间的差异

重要的是要将Coinbase与确实提供具有明确定义的位置限制的期货交易的其他加密货币交易所区分开。 Binance，BYBIT或OKX等平台允许零售用户根据用户层，帐户验证和抵押品进行具有不同杠杆和位置上限的期货。

• 在此类平台上，通常会根据用户VIP级别和沉积的附带量来缩放位置限制。
• 限额可能从未验证的用户的几百美元合同到数百万美元的机构交易者的合同范围。
• 这些交易所发布的详细表显示了每个合同类型的最大订单尺寸和位置上限。

相比之下， Coinbase保持了一种保守的方法，重点是法规合规性和机构级基础设施，而不是零售衍生品。这会导致产品较狭窄，而没有公共面向公共的位置限制期货的数据。

常见问题

问：我可以在常规的Coinbase帐户上交易Bitcoin期货？

不， Bitcoin期货在标准Coinbase平台上不可用。只有通过注册FCM访问Coinbase衍生产品的用户才能交易期货。零售Coinbase帐户仅支持现货交易，Staging和简单的收益产品。

问：所有受监管的加密期货交换的位置限制是否相同？

尽管CFTC设定了基线投机限制，但单个交换可能会施加更严格的规则。例如，CME和Coinbase衍生物都遵循CFTC指南，但是执行，报告和豁免过程可能会有所不同。始终检查特定的交易所的规则手册。

问：如何申请对Coinbase衍生工具的限制限制？

要申请豁免，您必须通过FCM提交对冲指定请求。这包括证明该职位的商业目的的文档，例如库存持有或运营敞口。批准需要通过交易所和CFTC进行审查。

问：Coinbase是否计划将来为零售用户提供未来？

Coinbase没有官方公告，指出计划推出零售期货交易的计划。该公司强调合规性和风险管理，表明这样的举动将需要大量的监管批准和基础设施变更。