加密货币合约的制造商与接受者费用是​​多少？ （成本分析）

挂单者和吃单者费用基本原理

1. 当订单被放入订单簿但没有立即执行时，将产生挂单费用，从而增加市场的流动性。

2. 当订单匹配并立即从订单簿中删除现有流动性时，将收取 Taker 费用。

3. 大多数加密货币衍生品交易所根据 30 天交易量和账户 VIP 级别实行分级收费结构。

4. 不同平台的费率差别很大——在某些情况下，Bybit 对挂单者的收费低至 0.01%，对吃单者的收费低至 0.06%，而 OKX 对大交易量的交易者提供负挂单费。

5. 合约类型很重要：永续掉期的费用表通常与季度或线性期货不同，反向合约有时具有不对称的利率模型。

费用计算机制

1. 线性合约以报价货币计算费用，反向合约以基础货币计算费用。

2. 对于以 0.01% 挂单费开立的 10,000 美元 BTC/USDT 永续仓位，成本为 1.00 美元——从交易者的可用保证金余额中扣除。

3. 在波动时期，当滑点迫使激进的市场订单时，接受者费用会复合，从而有效地增加执行成本，使其超出名义利率。

4. 资金支付独立运作，但与费用经济学相互作用——负资金可以抵消多小时持有的接受者成本。

5. 一些交易所仅对平仓头寸实行费用回扣，这意味着未平仓合约在结算或清算之前不会累积积分。

订单类型对费用分类的影响

1. 账簿上的限价订单符合挂单订单的资格，除非由针对剩余流动性执行的止损市价或跟踪机制触发。

2. 止损限价单激活后，如果限价与现有订单匹配，则成为接受者；仅当限制部分仍未满足时，它们才会恢复为制造商状态。

3. 仅发布订单强制执行仅制造商执行——任何匹配尝试都会立即导致拒绝而不是接受者转换。

4. 冰山订单仅暴露可见部分；根据剩余订单执行的每个切片都会产生接受者费用，而隐藏部分在显示之前保持不收费。

5. 追踪止损单动态调整入场点——它们的分类完全取决于执行时最终触发点是在账簿内还是账外。

特定于交易所的费用变化

1. 币安合约交易平台对标准账户收取 0.02% 的吃单费和 0.01% 的挂单费，费用减少与用于支付费用的 BNB 持有量相关。

2. Deribit 对 BTC 期权使用固定的 0.02% 的吃单者费用和 -0.01% 的做市商费用，通过回扣结构激励做市活动。

3. BitMEX 历来提供零挂单费和 0.075% 的吃单费，尽管 2023 年重组后引入了基于交易量的层级。

4. Kraken Futures 以美元计算费用，但从抵押货币中扣除，这对非美元计价账户的外汇兑换影响较小。

5. Phemex 采用动态模型，其中挂单费用根据通过 API 端点发布的订单簿深度指标每小时波动。

常见问题及解答

问：我可以完全避免接受者费用吗？是的——如果所有进场和出场都使用远离最佳买价/卖价的限价订单并且从不跨越价差，则不会产生接受者费用。

问：强平是否会产生接受者费用？是的——强平引擎按照市价订单执行，因此无论原始订单类型如何，强制平仓都会按现行费率触发接受者费用。

问：费用是在杠杆计算之前还是之后收取？在调整头寸规模和应用杠杆后，费用会从净值中扣除——它们会减少可用保证金，但不会影响初始保证金要求。

问：未实现的盈亏调整是否会收取费用？否——费用仅在订单执行时适用。按市价计价的估值变化不会产生额外的费用事件。