Wie hoch ist die Maker- vs. Taker-Gebühr für einen Krypto-Vertrag? (Kostenanalyse)

Grundlagen der Maker- und Taker-Gebühr

1. Maker-Gebühren fallen an, wenn ein Auftrag ohne sofortige Ausführung in das Auftragsbuch eingegeben wird und dadurch die Liquidität des Marktes erhöht wird.

2. Taker-Gebühren werden erhoben, wenn ein Auftrag übereinstimmt und vorhandene Liquidität sofort aus dem Auftragsbuch entfernt wird.

3. Die meisten Börsen für Krypto-Derivate implementieren eine gestaffelte Gebührenstruktur, die auf dem 30-Tage-Handelsvolumen und dem VIP-Level des Kontos basiert.

4. Die Gebührensätze variieren erheblich zwischen den Plattformen – Bybit berechnet unter bestimmten Bedingungen nur 0,01 % für Maker und 0,06 % für Taker, während OKX negative Maker-Gebühren für Großhändler anbietet.

5. Es kommt auf die Vertragsart an: Perpetual Swaps unterliegen oft anderen Gebührensätzen als vierteljährliche oder lineare Futures, wobei inverse Verträge manchmal asymmetrische Zinsmodelle aufweisen.

Mechanismen zur Gebührenberechnung

1. Die Gebühren werden für lineare Kontrakte in der Quotierungswährung und für inverse Kontrakte in der Basiswährung berechnet.

2. Für eine unbefristete BTC/USDT-Position im Wert von 10.000 US-Dollar, die zu einer Maker-Gebühr von 0,01 % eröffnet wird, betragen die Kosten 1,00 US-Dollar – abgezogen vom verfügbaren Margin-Guthaben des Händlers.

3. Die Taker-Gebühren erhöhen sich in volatilen Phasen, in denen Slippage aggressive Marktaufträge erzwingt, wodurch die Ausführungskosten effektiv über die Nominalsätze hinaus steigen.

4. Finanzierungszahlungen erfolgen unabhängig, interagieren jedoch mit der Gebührenökonomie – eine negative Finanzierung kann die Abnehmerkosten bei mehrstündigen Verzögerungen ausgleichen.

5. Einige Börsen gewähren Gebührenrückerstattungen nur für geschlossene Positionen, was bedeutet, dass offene Positionen bis zur Abwicklung oder Liquidation nicht gutgeschrieben werden.

Einfluss von Auftragsarten auf die Gebührenklassifizierung

1. Limit-Orders, die auf dem Buchbestand ruhen, gelten als Maker-Orders, es sei denn, sie werden durch Stop-Market- oder Trailing-Mechanismen ausgelöst, die gegen die restliche Liquidität ausgeführt werden.

2. Stop-Limit-Orders werden zu Takern, wenn der Limitpreis bei Aktivierung mit den bestehenden Orders übereinstimmt; Sie kehren nur dann in den Maker-Status zurück, wenn der Grenzanteil nicht erfüllt ist.

3. Post-Only-Orders erzwingen die Ausführung nur durch den Hersteller – jeder Versuch, sofort eine Übereinstimmung herzustellen, führt zur Ablehnung und nicht zur Konvertierung durch den Abnehmer.

4. Iceberg-Aufträge legen nur einen sichtbaren Teil offen; Für jedes Stück, das gegen ruhende Aufträge ausgeführt wird, fallen Abnehmergebühren an, während versteckte Teile bis zur Offenlegung nicht berechnet werden.

5. Trailing-Stop-Orders passen die Einstiegspunkte dynamisch an – ihre Klassifizierung hängt vollständig davon ab, ob der endgültige Auslöser zum Zeitpunkt der Ausführung auf oder neben dem Buch landet.

Börsenspezifische Gebührenvariationen

1. Binance Futures erhebt eine pauschale Taker-Gebühr von 0,02 % und eine Maker-Gebühr von 0,01 % für Standardkonten, wobei die Ermäßigungen an die BNB-Bestände gebunden sind, die zur Zahlung der Gebühren verwendet werden.

2. Deribit verwendet eine feste Taker-Gebühr von 0,02 % und eine Maker-Gebühr von -0,01 % für BTC-Optionen, um durch Rabattstrukturen Anreize für Market-Making-Aktivitäten zu schaffen.

3. BitMEX bot in der Vergangenheit keine Maker-Gebühren und 0,075 % Taker-Gebühren an, obwohl nach der Umstrukturierung nach 2023 volumenbasierte Stufen eingeführt wurden.

4. Kraken Futures berechnet die Gebühren in USD, zieht sie jedoch von der Sicherheitenwährung ab, was zu geringfügigen Auswirkungen auf die Währungsumrechnung für nicht auf USD lautende Konten führt.

5. Phemex verwendet ein dynamisches Modell, bei dem die Herstellergebühren stündlich auf der Grundlage der über API-Endpunkte veröffentlichten Kennzahlen zur Auftragsbuchtiefe schwanken.

Häufige Fragen und Antworten

F: Kann ich Taker-Gebühren vollständig vermeiden? Ja – wenn alle Ein- und Ausstiege Limit-Orders verwenden, die außerhalb des besten Geld-/Briefkurses platziert werden und den Spread nie überschreiten, fallen keine Taker-Gebühren an.

F: Fallen bei Liquidationen Abnehmergebühren an? Ja – Liquidations-Engines werden als Marktaufträge ausgeführt, sodass der erzwungene Abschluss unabhängig von der ursprünglichen Auftragsart Abnehmergebühren zu den geltenden Sätzen auslöst.

F: Wird die Gebühr vor oder nach der Hebelberechnung erhoben? Gebühren werden vom Eigenkapital abgezogen, nachdem die Positionsgröße bestimmt und die Hebelwirkung angewendet wurde. Sie verringern die verfügbare Marge, haben jedoch keinen Einfluss auf die anfänglichen Margin-Anforderungen.

F: Werden Gebühren für nicht realisierte PnL-Anpassungen erhoben? Nein – Gebühren fallen ausschließlich bei der Auftragsausführung an. Änderungen der Mark-to-Market-Bewertung führen nicht zu zusätzlichen Gebührenereignissen.