在杠杆交易的清算活动中会发生什么？

了解利用交易和利润

利用交易使交易者能够借入资金，以增加其头寸的规模，超出其实际资本。当从事这种类型的交易时，用户将一定数量的加密货币保存为抵押品，通常称为保证金。此保证金支持杠杆位置。例如，凭借10倍杠杆，交易者只能使用自己的资金中的1,000美元来控制10,000美元的职位。交换或平台充当贷方。贷款与价值比率（LTV）是一个关键指标，它反映了相对于抵押品价值的借贷资金资金的资金。随着市场价格的波动，抵押品变化的价值直接影响了杠杆位置的健康。

是什么触发了清算？

当交易者抵押品的价值低于临界阈值时，就会发生清算事件。该阈值因平台和利用水平而异，但通常从位置值的0.5％到5％不等。当市场反对交易者的地位时，损失会累积，从而减少了保证金帐户中的股权。一旦股权下降到无法再覆盖所需的维护余量的地步，系统就会启动清算。这旨在防止交易者欠的不仅仅是其初始存款。清算价格是违反此门槛的特定市场价格。交易者可以在大多数交易界面上实时监视这个价格。

清算过程如何展开

当达到清算价格时，交换会自动开始关闭位置以限制进一步的损失。此过程是完全自动化的，并在几秒钟内发生。该平台使用内部匹配发动机或拍卖来卸载位置，通常以接近商标价格的价格。在高波动性期间，可能会发生滑动，导致执行速度较低。该系统优先考虑将平台的风险降至最低。职位关闭后，剩余的资金（在偿还借来的资产和费用之后）都退还给交易者。在许多情况下，整个利润率都丢失了，尤其是在极端市场条件下。有些平台收取清算费，这是从剩余的余额中扣除的，以作为强迫关闭的罚款。

部分和完全清算之间的差异

并非所有清算都会导致位置完全关闭。一些平台为较大职位实施部分清算机制。在这种情况下，只有一部分位置被关闭，以使保证金比率更高。例如，如果具有20倍杠杆的50,000个职位开始接近清算阈值，则该系统可能会关闭价值20,000美元的稳定位置以稳定帐户。这可以保留剩余的暴露，同时降低风险。但是，完全清算仍然是大多数集中式交易所的标准，特别是对于零售商人而言。完全清算消除了整个位置，并阻止了任何进一步的市场流动。

保险基金和恶劣债务保护的作用

为了处理清算未能承受全额债务（例如在闪烁崩溃或极端打滑期间）的方案，许多交易所维护了保险基金。该基金来自清算罚款和平台收入的一部分。当清算职位的出售少于借入的金额时，它可以作为缓冲区吸收损失。在极少数情况下，如果保险基金不足，则该平台可能会诉诸于自动使用（ADL） 。在ADL下，具有相反位置的盈利对手会自动减少以覆盖短缺。 ADL的顺序通常基于盈利能力和杠杆作用，最有利可图，杠杆率最高的交易者首先受到影响。这样可以确保系统保持溶剂，而无需外部救助。

如何避免清算：风险管理策略

交易者可以采取几个积极的步骤来减少清算的可能性。一种有效的方法是使用较低的杠杆作用，这增加了入口价格和清算价格之间的缓冲。监视保证金比率并设置警报时，当它接近关键水平时，有助于及时干预。另一个策略是在职位处于压力下时增加更多的边距（也称为保证金充值）。这增加了抵押品，并将清算价格推向了当前市场价格。在达到清算阈值之前，使用停止命令也可以自动化出口。一些平台提供跨金融模式，其中多个位置共享一个保证金池，从而提高了灵活性。但是，这也意味着一个位置的损失会影响他人。

常见问题

不，一旦清算了一个职位，通常会没收用于打开交易的保证金。偿还借入资产和费用后的任何剩余余额都可以退还，但是在大多数情况下，整个保证金在此过程中会消耗。没有机制可以扭转清算或收回损失的资金。

即使市场短暂触及了价格，为什么我的职位也会被清算？清算是根据商标价格触发的，而不是最后交易的价格。商标价格是从外部指数得出的公允价值估计值，并防止操纵。如果商标价格达到您的清算水平（甚至暂时），那么无论订单价格是否恢复，系统都将启动清算。

清算是否总是以平台上显示的确切清算价格发生？未必。显示的清算价格是一个估计。由于筹资速度调整，价格波动或价格提要的延迟，实际清算可能会略高于或以上。此外，在快速市场转移期间，执行价格可能由于滑倒而有所不同。

即使在我的帐户中有足够的利润，我仍然可以清算吗？是的，如果边缘分布在多个位置上，并且其中一个经历了急剧的不利移动，那么即使总帐户余额看起来健康，该特定位置仍然可以清算。每个职位根据自己的保证金和利用设置独立评估。