Was passiert während eines Liquidationsereignisses im Hebelhandel?

Verständnis der Hebelwirkung und Marge

Mit Leverage Trading können Händler Mittel ausleihen, um die Größe ihrer Positionen über ihr tatsächliches Kapital hinaus zu erhöhen. Bei dieser Art des Handels können Benutzer einen bestimmten Betrag an Kryptowährung als Sicherheiten , die allgemein als Marge bezeichnet werden, hinterlegen. Dieser Rand unterstützt die Hebelposition. Beispielsweise kann ein Händler mit 10 -facher Hebel eine Position von 10.000 US -Dollar kontrollieren, die nur 1.000 US -Dollar seiner eigenen Mittel verwendet. Der Austausch oder die Plattform fungiert als Kreditgeber. Das Kredit-zu-Wert-Verhältnis (LTV) ist eine Schlüsselmetrik, die widerspiegelt, wie viel von der Position durch geliehene Fonds im Vergleich zum Wert der Sicherheiten finanziert wird. Wenn die Marktpreise schwanken, wirkt sich der Wert der Sicherheitenveränderungen, die sich direkt auf die Gesundheit der gehebelten Position auswirken.

Was löst eine Liquidation aus?

Ein Liquidationsereignis tritt auf, wenn der Wert der Sicherheiten des Händlers unter einen kritischen Schwellenwert fällt, der als Wartungsmarge bezeichnet wird. Dieser Schwellenwert variiert je nach Plattform- und Hebelgrenze, liegt jedoch in der Regel zwischen 0,5% und 5% des Positionswerts. Wenn sich der Markt gegen die Position des Händlers bewegt, sammeln sich Verluste an, wodurch das Eigenkapital im Margin -Konto verringert wird. Sobald das Eigenkapital bis zu dem Punkt sinkt, an dem sie den erforderlichen Wartungsmarge nicht mehr abdecken kann, leitet das System die Liquidation aus. Dies soll verhindern, dass der Händler mehr als seine anfängliche Einzahlung schuldet. Der Liquidationspreis ist der spezifische Marktpreis, zu dem dieser Schwellenwert verletzt wird. Händler können diesen Preis in Echtzeit auf den meisten Handelsoberflächen überwachen.

Wie sich der Liquidationsprozess entfaltet

Wenn der Liquidationspreis erreicht ist, schließt der Austausch automatisch die Position, um weitere Verluste zu begrenzen. Dieser Vorgang ist vollständig automatisiert und erfolgt innerhalb von Sekunden. Die Plattform verwendet interne passende Motoren oder Auktionen, um die Position zu entladen, häufig zu einem Preis nahe am Markpreis. Während der hohen Volatilität kann ein Schlupf auftreten, was zu einer weniger günstigen Rate zu einer Ausführung führt. Das System priorisiert minimiert das Risiko der Plattform. Nachdem die Position geschlossen ist, werden alle verbleibenden Mittel - nach Rückzahlung der geliehenen Vermögenswerte und Gebühren - an den Händler zurückgegeben. In vielen Fällen geht die gesamte Marge verloren , insbesondere unter extremen Marktbedingungen. Einige Plattformen wenden eine Liquidationsgebühr an, die aus dem verbleibenden Saldo als Strafe für die erzwungene Schließung abgezogen wird.

Unterschiede zwischen teilweise und vollständiger Liquidation

Nicht alle Liquidationen führen zum vollständigen Verschluss einer Position. Einige Plattformen implementieren teilweise Liquidationsmechanismen für größere Positionen. In diesem Szenario ist nur ein Teil der Position geschlossen, um das Randverhältnis zurück über das Wartungsniveau zu bringen. Wenn beispielsweise eine Position von 50.000 US -Dollar mit 20 -facher Hebel an der Liquidationsschwelle nähert, kann das System die Position im Wert von 20.000 USD schließen, um das Konto zu stabilisieren. Dies bewahrt die verbleibende Exposition und verringert gleichzeitig das Risiko. Die volle Liquidation bleibt jedoch der Standard für die meisten zentralisierten Börsen, insbesondere für Einzelhandelshändler. Die vollständige Liquidation beseitigt die gesamte Position und stoppt ein weiteres Exposition gegenüber Marktbewegungen.

Rolle von Versicherungsfonds und Forderungsausfallschutz

Um Szenarien zu bewältigen, in denen Liquidationen nicht die vollen Schulden abdecken - wie bei Flash -Crashs oder extremen Ausrutschen -, behalten die von den Sachversicherungen einen Versicherungsfonds bei. Dieser Fonds stammt aus einem Teil der Liquidationsstrafen und der Plattformeinnahmen. Es fungiert als Puffer, um Verluste zu absorbieren, wenn eine liquidierte Position für weniger als den geliehenen Betrag verkauft wird. In seltenen Fällen kann die Plattform, wenn der Versicherungsfonds nicht ausreicht, auf Auto-Deleveraging (ADL) zurückgreifen. Unter ADL werden profitable Gegenparteien mit gegnerischen Positionen automatisch reduziert, um den Mangel zu decken. Die Reihenfolge von ADL basiert in der Regel auf Rentabilität und Hebel, wobei die profitabelsten und am hochwertigsten Händler zuerst betroffen sind. Dies stellt sicher, dass das System lösungsmittel bleibt, ohne externe Rettungspakete zu erfordern.

Wie man Liquidation vermeidet: Risikomanagementstrategien

Händler können mehrere proaktive Schritte unternehmen, um die Wahrscheinlichkeit einer Liquidation zu verringern. Eine effektive Methode ist die Verwendung eines niedrigeren Hebels , der den Puffer zwischen dem Eintrittspreis und dem Liquidationspreis erhöht. Die Überwachung des Randverhältnisses und das Setzen von Warnungen, wenn es sich an kritische Ebenen nähert, hilft bei der zeitnahen Intervention. Eine andere Strategie besteht darin, mehr Margin (auch als Margin-Top-up bekannt) hinzugefügt , wenn die Position unter Druck steht. Dies erhöht die Sicherheiten und treibt den Liquidationspreis weiter vom aktuellen Marktpreis entfernt. Durch die Verwendung von Stop-Loss-Bestellungen kann der Ausgang auch automatisieren, bevor er den Liquidationsschwellenwert erreicht. Einige Plattformen bieten den Cross-Margin-Modus , in dem mehrere Positionen einen einzelnen Randpool teilen und die Flexibilität erhöhen. Dies bedeutet jedoch auch, dass Verluste in einer Position andere beeinflussen können.

Häufig gestellte Fragen

Nein, sobald eine Position liquidiert ist, verfällt der Rand, mit dem der Handel geöffnet wurde. Jeder verbleibende Saldo nach Rückzahlung der geliehenen Vermögenswerte und Gebühren kann zurückgegeben werden, aber in den meisten Fällen wird die gesamte Marge während des Prozesses konsumiert. Es gibt keinen Mechanismus, um eine Liquidation umzukehren oder verlorene Mittel zurückzugewinnen.

Warum wurde meine Position liquidiert, auch wenn der Markt den Preis kurz berührte? Die Liquidation wird basierend auf dem Markpreis ausgelöst, nicht auf dem zuletzt gehandelten Preis. Der Markpreis ist eine aus externen Indizes abgeleitete Fair -Value -Schätzung und verhindert die Manipulation. Wenn der Markpreis auf Ihr Liquidationsniveau trifft - sogar vorübergehend -, wird das System Liquidation eingeleitet, unabhängig davon, ob sich der Bestellbuchpreis erholt.

Erfolgt die Liquidation immer zum genauen Liquidationspreis auf der Plattform? Nicht unbedingt. Der angezeigte Liquidationspreis ist eine Schätzung. Die tatsächliche Liquidation kann aufgrund der Finanzierungsrate -Anpassungen , der Preisvolatilität oder der Verzögerung der Preisvorschriften leicht über oder weniger auftreten. Darüber hinaus kann sich der Ausführungspreis bei schnellen Marktbewegungen aufgrund des Schlupfes unterscheiden.

Kann ich mich auch mit ausreichender Marge in meinem Konto liquidiert? Ja, wenn der Rand über mehrere Positionen verteilt ist und einer von ihnen einen scharfen nachteiligen Schritt erfährt, kann diese spezifische Position dennoch liquidiert werden, selbst wenn der Gesamtbilanzbetrag gesund erscheint. Jede Position wird unabhängig auf der Grundlage ihrer eigenen Margen- und Hebeleinstellungen bewertet.